Valentin
23/12/25 13:36
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Talmud Portfolio: la cartera con más de 2.000 años de historia
El Talmud Portfolio es la cartera de inversión que elegí y he practicado desde los años 1980.Me he sentido identificado y he sido feliz con la misma durante décadas.He escrito en Rankia en ocasiones sobre la misma, sin embargo, en mi caso particular la puesta en práctica de la cartera no es tan simple como la expuesta en éste artículo.Yo lo practico de la siguiente forma (otros inversores son naturalmente libres de hacerlo a su forma de pensar. Lo expongo solo por si a algunos inversores les fuera de interés conocer como invierto. De forma muy simple, cada uno de los 3 pilares se corresponde con una cartera de inversión individual. División del patrimonio en 3 partesSegún la sabiduría judía sobre la gestión de patrimonios, el Talmud aconseja dividir éste en 3 partes iguales:TierrasNegociosReserva de liquidezLa interpretación que yo hago sobre este consejo judío es dividir nuestro capital en las siguientes tres partes iguales:Cartera de inversión de InmueblesCartera de inversión de Renta VariableCartera de inversión de Liquidez y/o Renta Fija Corto Plazo1. La Cartera de inversión de Inmuebles físicos (no REITs) por los que obtenemos unos alquileres y la propiedad es de uno mismo en la que la misma depende del riesgo del comportamiento del economía/sector/gobierno de turno. Los REITs tienen el riesgo del comportamiento de la masa inversora; por lo tanto, me atrevería a decir que en fuertes caídas de bolsa posiblemente caigan tambien los REITs, pero no necesariamente tienen que caer dee forma inmediata los inmuebles físicos. 2. En lo que respecta a la cartera de Renta Variable, naturalmente se puede optar por una solución sencilla (la indexada a mercado). Yo particularmente me decanté por una solución basada en el Asset Allocation, global y de bajo coste, pero basado en capturar las primas de factores de riesgo (en fase inversora de acumulación; en fase de jubilación incorporé Real Assets en la composición de cartera).3. Cartera de "Reserva de Liquidez". Aquí, gestiono el riesgo divisa, también lo hago en la Cartera de Renta Variable. La liquidez según indica/interpreto el Talmud, está para capturar oportunidades (mientras que la estabilidad de la cartera de las tres partes lo considero como un "efectode cartera secundario positivo". El efecto de reequilibrio de cartera tiene un efecto de comprar barato y vender caro de forma automatica; pero entiendo (en mi caso) que no necesariamente hay que tener n 33% de liquidez en cartera. Por ello, hay periodos temporales en los que dispongo de menor liquidez a ese 33% practicado por el Talmudo. En otros términos, lo considero solo como un valor objetivo sobre el que debiera girar la cartera y que en distintos plazos temporales difiere del valor real en cartera.Saludos cordiales,Valentin :