Valentin

Rankiano desde hace más de 14 años

Sobre Valentin

Escucha y aprende de la experiencia de personas experimentadas aunque no compartas sus comentarios, pero nunca te sumes a sus predicciones ni visiones de futuro sobre los mercados sin crítica propia al respecto; pues prácticamente todo experto tiene un enfoque singular y parcial (incompleto) sobre el comportamiento futuro de los mercados, y pueden no haber considerado factores exógenos que pueden influenciar acontecimientos de futuro y consecuentemente la trayectoria de tendencias de mercado.

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Valentin 01/03/21 13:38
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En el/los índices claro que está reflejada. Por ejemplo en el siguiente índice: FTSE Global All Cap Index su peso está entorno al 0,06%, a juzgar por el siguiente listado de ETFs que indica que ETFs contienen Spotify y su peso.En cualquier caso hay que diferenciar entre lo que es un índice y lo que es un fondo o ETF, el primero suele contener "todas las compañías", mientras que el fondo/ETF contiene aquellas que tienen un cierto grado de liquidez y otras restricciones que se aplican para que formen parte del fondo (es decir, no suelen estar todas las empresas que componen el índice teórico). En muchas ocasiones no se pueden comprar acciones de pequeñas empresas simplemente porque no están expuestas a la venta. Por ello, un índice con mucha profundidad, no se puede replicar completamente mediante réplica física completa, y se recurre a la réplica física optimizada.Saludos,Valentín
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Valentin 25/02/21 06:39
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Tomo nota @danielvl , pero que conste que la iniciativa de abrir una ventana temporal (en éste caso el día 1 de marzo porque ese día tengo tiempo para hacerlo) por mi parte, no es suficiente ya que Rankia @salva-marques tendría que actualizar la versión oficial de drive.El drive ahora es "estable" por lo que se pueden incorporar nuevos títulos. Por ello creo razonable (opinión personal) que los gestores de cartera como:@lapislazuli    1 [email protected]    2 [email protected]   1 [email protected]    1 [email protected]    1 valorpueden hacer uso de su derecho a elegir nuevo valorSaludos,Valentin
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Valentin 24/02/21 11:33
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Noto que aún se sigue sin entender el mecanismo del juego:Cuando una empresa es opada como creo que es tu caso, se anota la rentabilidad desde inicio del concurso hasta la fecha en la que tu empresa ha sido adquirida y se toma como valor de cierre el último valor de su cotización. En tu caso 139,77.La rentabilidad obtenida de tu empresa durante su periodo de existencia ha sido del 71,06% que se te anota en la fórmula de rentabilidad de la cartera, y deja la posición libre para que se elja una nueva empresa para que permita ofrecer rentabilidad hasta final de concurso.Por ello, todas las posiciones donde se encuentra "eligevalor", permite obtener mayor rentabilidad durante el periodo que queda hasta finalizar el concurso.La aplicación ahora es lo suficientemente estable como para hacer éste tipo de operaciones, aunque bien es cierto, que precisa dedicación/tiempo para incorporar los cambios.Yo me ofrezco a realizar estos cambios (mi esfuerzo) a todo aquel que quiera elegir valor (las casillas en amarillo) el día 1 de marzo, siempre que Rankia se comprometa a incorporar dichos cambios al día siguiente. Saludos,Valentin
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Valentin 16/02/21 07:09
Ha comentado en el artículo Búsqueda avanzada de google para invertir
Gracias por mostrarnos la herramienta de búsqueda !!!Truco para localizar documentos y archivos de forma rápidaGoogle también dispone de una utilidad para realizar búsquedas dentro de un "site", así por ejemplo si deseamos realizar una búsqueda en el site Rankia sobre el usuario Valentin y gestión pasiva, podréis hacerlo poniendo como Urlsite:rankia.com Valentin "gestión pasiva"Espero os pueda ser de utilidad.Saludos,Valentin
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Valentin 15/02/21 13:29
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
A ver,nadie puede prever lo que ocurrirá en el futuro (la rentabilidad que obtendrán los distintos mercados individuales, ni la tasa de inflación de cada país en los próximos 20 años.Pronosticar el futuro es imposible, y desde luego que yo no voy a hacerlo.Lo que si podemos observar, es que un fondo mundial WORD tiene determinada exposición por país, y que la inflación suele ser un efecto derivado de una mala economía, mala política económica y monetaria. Es decir, hasta el momento ha sido un acontecimiento atípico de país. Es lo que conocemos como "riesgo político" y que aunque apliquemos la inversión mediante instrumentos de inversión pasiva, deberíamos acompañarla con la gestión de riesgos. Inflación, guerras, expropiaciones por parte del gobierno, etc. son acontecimientos atípicos que debiéramos corregir en nuestra cartera de inversión.En el siguiente gráfico puedes observar como por ejemplo en USA el periodo más largo de rentabilidad real negativa en la ventana temporal de 1900 a 2012 ha sido de unos 20 años. Otros países incluso En otros países como Alemania, España, Francia, Italia, Bélgica y Austria, el periodo supera incluso los 60 años.Con éstos datos, cada cual que estime el riesgo que se asume. Yo diría que es bastante improbable que en términos reales no se obtenga un resultado positivo, pero nunca podemos descartarlo (en nuestras inversiones debemos asumir muchos riesgos de distinta índole; el riesgo divisa y país son dos de ellos).Saludos,Valentin
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Valentin 15/02/21 10:26
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
¿podrían fallarnos a largo plazo los fondos indexados? Estimado @jlloret01 , vaya por delante que no he leído ese "...otro comentario...." al que haces referencia, pues no indicas ningún enlace al mismo.apreciaría si pudieres expresarte de forma más precisa para poder ofrecerte respuesta.¿A que te refieres con fallar?. Obtener rentabilidades negativas o inferiores a un porcentaje que te has prefijado,....¿Largo plazo? a que ventana temporal estas haciendo referencia, 10 años, 15 años, 20 años,....¿Fondos indexados? Aquí hoy en día se llama a casi todo fondo indexado, pero deseo saber si te refieres a "fondos indexados a mercado" según la línea de pensamiento de John Bogle.¿Definir a que mercado te refieres?, mundo, USA, Ibex,...Precisando estos 4 aspectos, ya me entiendo yo.... jejeje...Un saludo,Valentin
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Valentin 15/02/21 08:24
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Aprovecho para enlazar un artículo que escribí respecto a gestión pasiva que en su tiempo resultó de interés para muchos lectores:La inversión - Razones por las que soy un inversor pasivo, y los demás debieran igualmente serlohttps://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2230746-inversion-razones-por-que-soy-inversor-pasivo-demas-debieran-igualmente-serlo?page=1Saludos,Valentin
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Valentin 15/02/21 06:59
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Mi pregunta: Si un fondo activo cobra lo mismo que un fondo indexado, ¿vale la pena comprar el fondo activo?Un inversor no elige un fondo de inversión basándose en en coste que ocasiona. Al menos no debe ser el único criterio. Como ya has expuesto tu forma de pensar sobre la inversión, voy a aprovechar este espacio para ofrecer mi forma de pensar sobre la inversión y espero que ello responda a tu pregunta.1. Considero la bolsa como un "ente evolutivo, cambiante en el tiempo", por lo que no aplico la sintonía con Axiomas. Y considero que existen al menos dos líneas de pensamiento respecto a la inversión:a) La gestión pasiva, yb) La gestión activaAmbos estilos de gestión tienen características distintas, con sus fortalezas y debilidades.La gestión pasiva se caracteriza por invertir en mercados amplios y de forma profunda. Así por ejemplo el mercado USA es un mercado amplio (en número de empresas y sectores) y con profundidad me refiero a que el índice al menos contenga un 85% de mercado. Esta estrategia es considerada como una "Time tested Strategy", la cual ha sido capaz de resistir todo tipo de acontecimientos atípicos como guerras, deflación, inflación, etc., sin la necesidad de realizar "Stock picking", ni "Market timing". Es frecuente escuchar, que se trata de una estrategia mediante la cual puedes hacerte rico "lentamente en el tiempo".La gestión activa se caracteriza precisamente por la implicación a corto plazo en la selección de activos (Stock picking) e intentar de encontrar los momentos precisos de compra y venta de los títulos (o fondos de inversión), el denominado Market timing. Por lo tanto, si consideramos el mercado como un todo, aquí lo que estamos realizando lo podemos considerar como  "cirugía financiera". Es evidente, que la elección de activos, su concentración en pocos títulos, la volatilidad de los mismos, el riesgo de los títulos, conllevará a distintas rentabilidades.Podéis observar las distintas rentabilidades en distintas ventanas temporales y ver que son aleatorias:Fuente: Dimensional Matrix Book 2020https://www.fplcapital.com/wp-content/uploads/2020/06/Matrix-Book-2020.pdfEl uso de la mayoría de productos de gestión activa (temáticos, alternativos, etc.) son más propios para aquellos inversores con experiencia que pretendan hacer uso de los mismos. Son para su uso en el corto plazo con pretensiones de obtener alta rentabilidad a corto plazo, o reducir el riesgo de cartera (algo de lo que no se ha expuesto en el artículo). Ya he comentado en muchas ocasiones que lo que importa en cartera es el binomio rentabilidad-riesgo (y no solo contemplar la elección de un producto basándose en rentabilidades pasadas).Es por todo lo expuesto, y para inversores que no quieran estar pendientes día a día de sus inversiones y no sean expertos en inversiones, gestión de carteras, análisis de riesgos, etc. que la gestión pasiva es una buena elección si lo que persiguen es la rentabilidad que ofrezca el mercado. Ello no quita, que un gestor pasivo decida exponerse a la rentabilidad-riesgo de una gestión activa, pretendiendo eso sí hacerlo mejor que la gestión pasiva, porque de lo contrarios (de no obtener mejor rentabilidad), mejor quedarse con la rentabilidad-riesgo que ofrece el mercado.Hace tiempo respondí a toda una serie de preguntas de seguidores del hilo de gestión pasiva, que os enlazo por si os fuere de interésLa Gestión Pasiva: Entrevista al forero Valentín (I)https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3209778-gestion-pasiva-entrevista-forero-valentin-iLa Gestión Activa: Entrevista al forero Valentín (II)https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3217703-gestion-activa-entrevista-forero-valentin-iiSiempre hay que ser escépticos con lo que se nos ofrece: Entrevista al forero Valentín (III)https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3220083-siempre-hay-que-ser-escepticos-ofrece-entrevista-forero-valentin-iiiSaludos,Valentin
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Valentin 13/02/21 06:34
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Observo que Aswaht ha desarrollado su drive, y que  su nueva edición de éste año 2021 permite una gestión activa. Pudiendo modificar cada 3 meses la cartera. Esta mejora es una evolución propia que se preveía venir. Mi pregunta a Rankia es si se prevé una continuidad del proyecto "Gestor por un Año", tanto desde la perspectiva de Programación, como desde Funcionalidad de la aplicación. Si se persiguiese una continuidad, expongo las mejoras de lo que es posible hacer:1. Gestión activa. Aperturas y cierres de Valores prácticamente instantáneas. Para ello, la aplicación debe ser desarrollada de forma que facilite éste proceso. Facilidad absoluta de aperturas y cierres de valores (de forma automática).2. Integración con carteras de fondos de inversión.Técnicamente posible, pero para un número reducido de carteras debido a que las plataformas en las que recabamos datos pone límites al número de datos que nos ofrecen. También existen límites en el uso de las funciones que precisamos para recoger datos de fondos de inversión XML, HTML, ... Lo ideal sería obtener los datos de fondos de inversión del propio google, pero éste solo facilita los de USA y Asia por el momento.3. RentabilidadAquí quizás convendría en como calcularla. Mi propuesta es que se calcule la rentabilidad de cada una de las 10 posiciones mediante el TWR (Time Weighted Return), y luego hace el TWR de las 10 posiciones de la cartera.4. Puntuación de la competición y del ganadorAquí convendría reflexionar (para futuras competiciones) entre todos la mejor forma de hacerlo. Actualmente gana quien mejor rentabilidad de cartera obtiene. Sin embargo observamos, que existen "estrellas fugaces, valores" , que hacen impulsar la rentabilidad de una cartera a porcentajes "posiblemente" imposibles de superar por todas las demás.Este hecho, hace que una vez concurra un acontecimiento de ésta índole, el campeonato deje de ser interesante para todos los demás concursantes lo que resta del concurso. Es el caso de títulos como Argo Blockchain PLC, o GameStop Corp.Bueno, pues hasta aquí unas consideraciones vistas desde mi perspectiva. Vosotros podéis poner las vuestras.Saludos,Valentin
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Valentin 13/02/21 03:37
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Veo que Aswath_Silver ha cambiado el nombre y la dirección de su drive.Lo tiene todo actualizado en:https://docs.google.com/spreadsheets/d/1_GQObaPagPOaeCS1SaSAJ0dVVsrs02Y5zg_fq0uejek/edit#gid=752768229por si alguien sigue su competición.Saludos,Valentin
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Valentin 12/02/21 06:37
Ha respondido al tema ¿Por qué seguimos apostando por la gestión activa vs pasiva?
Porque no todo el mundo invierte a largo plazo. Otros inversores invierten a medio y corto plazo.Si bien cocuerdo en que la gestión pasiva a largo plazo me parece una buena forma de inversión, a corto y medio plazo se pueden obtener mejores rentabilidades que la gestión pasiva, como demuestra el concurso de "Gestor por un año" en Rankia:Un tema importante es analizar y contrastar todo tipo de estudios.Mi cartera jamás está conformada por un único fondo de inversión, sino por un puñado de ellos. Por lo tanto, lo que habría que comparar es el retorno de "Mi cartera" con la de un índice de mercado.Cada inversor invierte en su propia cartera, que la recompondrá en el tiempo,  y no creo que existan comparaciones de carteras reales de inversores con los fondos índice.Saludos,Valentin
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Valentin 11/02/21 10:06
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Una ayudita a @Aswath_Silber por si nos lee:Reparaciones a realizar:1. TSE:TMRTMAC Resources Inc. (TMR.TO) fue adquirida por Agnico Eagle. Último valor de cotización es el valor de cierre  a 4 febrero 2021, precio 2,20 CAD.Fuente: https://www.agnicoeagle.com/English/operations/operations/Hope-Bay/ 2. FCAU última cotización 15,23LONDON, Jan. 16, 2021 /PRNewswire/ -- The merger between Peugeot S.A. ("Groupe PSA") and Fiat Chrysler Automobiles N.V. ("FCA") (NYSE: FCAU / MTA: FCA) that will lead the path to the creation of Stellantis N.V. ("Stellantis"), became effective today.As previously announced, Stellantis's common shares will begin trading on Euronext in Paris and the Mercato Telematico Azionario in Milan on Monday, January 18, 2021, and on the New York Stock Exchange on Tuesday, January 19, 2021, in each case under the ticker symbol "STLA".Fuente: https://www.prnewswire.com/news-releases/the-merger-of-fca-and-groupe-psa-has-been-completed-301209639.html 3. LON:LSETan solo cambiar ticker por LON:LSEG 4. BIT:IMA   (BIT= Borsa Italiana (Milán))I.M.A. Industria Macchine Automatiche (BIT:IMA)Last Trade - 25/01/21€67.9  Objeto de adquisición, por lo que entiendohttps://www.stockopedia.com/share-prices/ima-industria-macchine-automatiche-spa-BIT:IMA/news/brief-ima-bidco-completes-sell-out-and-squeeze-out-of-ima-shares-urn:newsml:reuters.com:20210128:nFWN2K30PF/ 5. QQQSHabría que sustituirlo por SQQQ y ajustar convenientemente el precio inicial a divisa.  Saludos,Valentin
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Valentin 09/02/21 02:22
Ha comentado en el artículo Cómo invertir en PLATA: física, ETFs, acciones y cómo protegernos frente a CRISIS
Entre todos hacemos que el contenido de los artículos sean "mejores" y profundos. Nadie es un experto en todo, ni tiene todo estudiado en profundidad, yo el que menos jejeje...Un saludo y gracias por tus artículos,ValentinP.S.: copio y pego un artículo, que aunque es antiguo puede que le sea útil a algún lectorhttps://www.rankia.com/blog/materias-primas/1544325-invertir-plata-que-etf-mejor?page=1#comentario_1545697
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Valentin 08/02/21 11:40
Ha comentado en el artículo Cómo invertir en PLATA: física, ETFs, acciones y cómo protegernos frente a CRISIS
@manolo058 Como ya he expuesto numerosas veces en Rankia, no existen ETFs que repliquen el oro (Spot price), pues son ETCs (Exchange Traded Comodities). Esto se debe, a que la regulación de Fondos de inversión requiere que un fondo esté diversificado; y un producto de inversión en una única clase de activo cono es el oro no se considera diversificado, como tampoco lo es un fondo de inversión que pretenda invertir el 100% en una única acción.Por lo tanto, bajo regulación UCITs y hoy en día, un ETF de oro NO puede existir.ETCs con respaldo físico en oro para la adquisición de un inversor europeo existen "muchos" o un buen puñado de ellos en distintas divisas y con/sin cobertura de divisa.ETCs CON respaldo físico y SIN cobertura de divisa: iShares Physical Gold ETC IE00B4ND3602 Invesco Physical Gold A IE00B579F325 Xetra-Gold DE000A0S9GB0 WisdomTree Physical Gold DE000A0N62G0 Gold Bullion Securities DE000A0LP781 Xtrackers Physical Gold ETC (EUR) DE000A1E0HR8 WisdomTree Physical Swiss Gold DE000A1DCTL3 Amundi Physical Gold ETC (C) FR0013416716 EUWAX Gold II DE000EWG2LD7 EUWAX Gold DE000EWG0LD1 HANetf The Royal Mint Physical Gold ETC Securities XS2115336336 Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities DE000A2T0VU5ETCs CON respaldo físico y CON cobertura de divisa en EUR: Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC DE000A1EK0G3 WisdomTree Physical Gold - EUR Daily Hedged DE000A1RX996 Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC XS2183935274 Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC Securities DE000A2T5DZ1Saludos,Valentin
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