Yaghurz

Rankiano desde hace más de 6 años
Publicaciones
Recomendaciones
55
Seguidores
Posición en Rankia
Posición último año
Resumen
Respuestas 1926
Comentarios 21
Recomendados 154
Guardados 2
Temas 7
22/09/15 17:02
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Bueno, la compañía tiene 17.000 millones en existencias, entiendo correctamente valoradas, las vendemos y nos pagamos una comida xD. Yo mapfre sigo sin verla enserio no entiendo como pueden sobrevivir con la fuerte competencia que tienen y los requisitos de solvencia nuevos.
Ir a respuesta
22/09/15 17:00
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Tranquilo Asturcom0 si no me lo tomo a mal, lo único que me sorprende es pedir mas compromiso con el foro. Enserio no doy a basto más, trabajar de media 9.30 horas al día, sacar tres proyectos de mejora (1 al mes) en Repsol que me han garantizado un puesto tras la beca, un máster que terminó oficialmente el 15 de Agosto y del que todavía tengo que entregar una memoria, siendo el último temario de 4 capítulos dedicado a realizar un estudio de compañías del mercado americano, de las cuales me dió tiempo a analizar 11, 1 compañía cada 3 días, continuar con el proyecto de investigación en la UCLM y mantener un nivel de publicaciones en Alterinver. Lo siento pero me temo que no puedo hacer más, dormir una media de 5.30-6.00 horas, llevarme trabajo a casa los fines de semana más compromisos no puedo adquirir, y te puedo garantizar que me están costando mucho no ya a nivel físico si no personal con la gente que me rodea. Si un trabajo desinteresado y gratuito, el de Arcelormittal o como pueden ser el cualquiera otra de empresas que se han analizado y publicado para todo el mundo me va a costar tanto sacrificio, yo lo siento pero lo que tendré que hacer es dejarlo. Entiendo comprendas que yo reitero mi compromiso con la compañía, pero no puedo estar todo el día pegado a la pantalla y debatiendo porque de ello no depende que suba o baje, estaría perdiendo el tiempo en lugar de estar encontrando más oportunidades de inversión. Analizas, valoras, inviertes y a otra cosa, el estar tu pendiente o no, no va a hacer que esto florezca antes o después, lo hará cuándo tenga que hacerlo. Si os vale de utilidad son 11 compañías americanas, algunas han caído desde que se hizo el análisis y espero que no por culpa mía, breve descripción y análisis básico buscando rentabilidad. Esta en inglés y puede contener fallos xD. https://drive.google.com/file/d/0B7BclYqrpkmOdnp6Z25FYVR1TFE/view?usp=sharing S2s, yo lo lamento compañeros pero no me compensa invertir tiempo aquí, lo que debería ser un intercambio de información y análisis conjunto para compartir carga de trabajo se ha convertido en... no sé muy bien que palabra asignar. Descargar el enlace para leerlo que tiene caducidad
Ir a respuesta
22/09/15 15:09
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Cuidado con sobreponderar esta empresa en la cartera, cuándo cae el petróleo, generalmente se pega unos 8 meses en niveles bajos y después tarda como 2 años en recuperar niveles altos, el petróleo es el que sirve de guía para la mayoría de las commodities. Ibex en 11.000 puntos, empresas con PER>16, pues entonces Arcelormittal era al que contaba con descuento frente al resto de opciones. Hoy, tenemos varias empresas de muy alta calidad que ya ofrecen ciertos descuentos o márgenes, así tenemos: BME a 31.22€ (1.85€ dividendo, RPD casi 6%) GAS a 17.45€ (0.90€ dividendo, RPD casi 5.2%) con vistas a seguir abaratándose y aumentando su RPD siendo el principal motivo el miedo de que Repsol quiera colocar su paquete accionarial. Seamos sensatos, Repsol no va a vender Gas Natural a no ser que sea su última esperanza, porque es una parte del negocio que le genera mucho cash flow. Es una empresa que genera free cash flow pese a ser hoy el precio de su commoditie 5 veces menos que en el pico. Y dentro del IBEX con los ojos siguiendo los precios de: REE ENG TRE FER GRLS Quiero decir, llegados el momento de comprar vamos a evaluar como está las alternativas, BME se está poniendo muy golosa, si no me falla la memoria hace uno año o dos entró SAN en el accionariado sobre 27.35€, que tras la revisión del dividendo a 1.85€, le daría un RPD 6.7%. Puestos a elegir... mucho mejor BME a esos precios.
Ir a respuesta
22/09/15 14:46
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Ya estamos avisados, las plazas están condicionadas, las inversiones para el año que viene mínimas y condicionadas a la evolución del precio del crudo. El objetivo de Repsol es maximizar el free cash flow y el gran problema que tiene, junto con Arcelormittal es que son muy dependientes del precio de la commoditie. Un filtro del amigo Graham nos impediría invertir en este tipo de compañías, margen bruto >40%, sin embargo, también dice que puedes tener un 10% dedicado a la especulación jaja. Pedro Luis no es problema, pero queda condicionado a mi tiempo libre y este verano he tenido poquito y hasta que no pase el lunes que viene no dedico tiempo libre a otro menester que no sea el máster, ese si que sería un pelotazo bursátil con billete al extranjero tras la adquisición de Talisman. Te dejo este video de la teoría austriaca del ciclo económico por el profesor Jesús Huerta de Soto https://www.youtube.com/watch?v=Xz0NOE2H3Ig&feature=youtu.be
Ir a respuesta
22/09/15 13:50
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Es que esta semana me pillas muy mal, estoy preparando una entrevista para el Lunes que viene a ver si engaño a Repsol que me pague el master de refino petroquímica y gas. Si tengo un rato miramos de traducir algo
Ir a respuesta
22/09/15 13:33
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Además en industria normalmente tu acuerdas contratos por un período de tiempo para intentar protegerte de la volatilidad de los precios. Esto es bastante común, porque si no prácticamente cada día variarían los precios en todo, y no es así. Imagina que el combustible, que es probablemente de lo que tenemos a mano lo que varía más rápidamente su precio, cambiase su precio en la gasolinera al mismo tiempo que lo hacen los futuros, sería una locura. El precio que pagamos hoy por el combustible depende de muchos factores, el precio del crudo, los impuestos, el cambio $/€, margenes de las estaciones, y también los costes de producción, márgenes de refino... El problema en Repsol y en todas las petroleras con fuerte exposición al upstream sucede cuándo el precio es menor que los costes de extracción y producción. Merece la pena leerse las notas de los informes anuales o semestrales, dan mucha información sobre todo las notas relacionadas con las desinversiones e inversiones, las notas que desglosan lo que contiene la partida de inventarios, las notas de la caja y equivalentes... etc. Note 5: Assets and liabilities held for sale On January 10, 2015, ArcelorMittal completed the sale of a 21% controlling stake in ArcelorMittal Tebessa, which holds two iron ore mines in Ouenza and Boukadra, Tebessa, to Sider and the Ferphos Group, two Algerian state-owned entities. The Company accounted for its remaining 49% stake under the equity method. On January 23, 2015, ArcelorMittal completed the disposal of the building in Avenue de la Liberté in Luxembourg city, formerly the headquarters of the Company, to the Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat (“BCEE”). On February 26, 2015, ArcelorMittal established the investment ArcelorMittal RZK Celik Servis Merkezi Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi (“AM RZK”) with a local partner in Turkey through the contribution of assets and liabilities of the Company’s wholly owned subsidiary Rozak Demir Profil Ticaret ve Sanayi Anonim Sirketi (“Rozak”). ArcelorMittal holds a 50% stake in AM RZK and the investment is accounted for under the equity method. On March 30, 2015, the Company established the joint venture ArcelorMittal CLN Distribuzione Italia S.r.l. (“AMCDI”) with Coils Lamiere Nastri S.P.A. (“CLN”) through the contribution of assets and liabilities of its wholly owned subsidiary ArcelorMittal Distribution Solutions Italia S.R.L (“AMDSI”). ArcelorMittal holds a 49% stake in AMCDI, which is accounted for under the equity method. The result on disposal for the above mentioned disposals was immaterial. The aggregate net assets disposed of amounted to 97. In May 2015, ArcelorMittal committed to a plan to sell its investment in the Northern Cape Iron Ore Mining Project (Coza mine) in South Africa, an associate in which the Company holds a 25% interest. Accordingly, the carrying amount of 24 of this investment was classified as held for sale at June 30, 2015. Te da pistas de en que esta desinvirtiendo (minas de hierro) y en que países esta abriendo líneas de negocios, se está acercando a la india, turkia...países que deberían suceder a china por población y distribución del PIB, pero claro estos movimientos son lentos, simplemente trámites burocráticos no suceden de un día para otro.
Ir a respuesta
22/09/15 13:29
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Esta explicado cada materia prima que se utiliza en el informe anual, al inicio, en la página 8, 9, 10 creo recordar. En el apartado de business overview tienes explicado las materias primas y un poco como afectan y que precios han tenido en el período. http://corporate.arcelormittal.com/~/media/Files/A/ArcelorMittal/investors/half-year-reports/HY-report-2015.pdf The primary inputs for a steelmaker are iron ore, solid fuels, metallics (e.g., scrap), alloys, electricity, natural gas and base metals. La bajada de cualquier tipo de energía es buena noticia para este tipo de industria, pero los clientes no son tontos, si ven que cae el petróleo y la minera les vende el mineral igual van a empezar a exigir bajadas en los precios.
Ir a respuesta
22/09/15 12:41
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Entiendo, entonces en Repsol no vamos a quedar ninguno de aquí a 6 meses, porque se nos va a atragantar la compra de Talisman cosa mala. Lo lamento Bob, espero que en el resto de alternativas estés obteniendo cuantiosos beneficios y, por la definición de éxito, al menos quede trabajo para alguien en este país. Hacienda y yo no tenemos constancia de que cobre nada a nadie. Al foro, al menos yo, vengo a coger información de otros y a aportar la que yo manejo. Evidentemente hay movimiento de inversión en los que tu proyectas a 5 o 10 años y llegan en 2 meses, como fue el caso de TRE que se plantó en los 47€-48€ más antes que después, según lo cualo también sería una equivocación, y otros que tardan mas tiempo. Yo llevo 1 año y 2 meses en arcelormittal y hoy está un 50% más abajo, cierto, pues si lo hubiera sabido me hubiera esperado, como no tenía forma de saberlo y a los precios de entonces me parecía una buena alternativa de inversión en los niveles de IBEX dados en aquel momento, compré, perdón por tan garrafal error, y pido perdon por adelantado por si vuelvo a comprar mas arcelormittal y sigue cayendo. También creo recordar que avisé, en más de una ocasión, los riesgos de ponderar más de un 10% de acero en la cartera, hay gente que cargó con todo y otros con nada. Yo cogí el % que consideré oportuno. ¿Que implica en mi cartera una caída del 50% en Arcelormittal? pues entre un 3%-5% de caída, más o menos lo que le puede estar bailando la cartera hoy a cualquiera, la diferencia con otras carteras es que tengo una exposición que, según el valor de las cotizaciones puede oscilar entre el 55%-70% a ENG, REE, BME. Esas tres vacas lecheras son las que han hecho posible que hoy la cartera esté integrada por unos 11 valores si no me falla el recuento, porque la fuerte generación de dividendos de estas tres me permite reinvertirlos pero, no en ellas que ya han subido mucho, en otras que no han subido o simplemente han caído. Que hasta hace unos meses en mi ecuación ahorro+inversión+reinversión, únicamente figuraba reinversión, ahora con ahorro es mucho más sencillo alcanzar los objetivos. Lo repito, que quizá nuestros objetivos no son los mismos. Hay quien necesita el dinero ya para comprar el capricho X o decir aquí estoy yo, y otros que vamos poquito a poquito haciendo un patrimonio, actualmente 100% en renta variable y liquidez para dos años en una cuenta remunerada. No ha sido hasta ahora que me estoy planteando una inversión inmobiliaria de este estilo, por el rendimiento bruto del 10% del que te hablaba y buscando que esté cerca de una universidad u hospital para garantizar el alquiler cada año. Solo entiendo de rendimiento y largo plazo, soy extremadamente básico. http://www.idealista.com/inmueble/29284144/ http://www.idealista.com/inmueble/30278718/ Mi futura señora ha empezado a trabajar en el banco santander, en boadilla del norte, por ser empleada tiene acceso a financiación a interés 0%, si no, tampoco me pensaba la inversión inmobiliaria.
Ir a respuesta
22/09/15 12:11
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Que confusión mas grande, que baje la cotización no quiere decir que vaya a desaparecer la empresa, salvo casos como ABG, OHL... empresas delicadas. La empresa solo necesita una cotización fuerte cuándo va a hacer ampliación de capital o vender autocartera, el resto del tiempo tu estás cambiando papeles con otras personas y eso al negocio de la empresa ni le va ni le viene. En cambio, precios bajos aumentan tu rendimiento futuro y disminuyen el riesgo de perdida y precios altos reducen tu rendimiento futuro y aumenta tu riesgo de perdida, y aún así, todo el mundo prefiere precios altos. ¿Para qué? ¿Quieres viviendas en 240.000€? genial, a mi me gustan mas a 60.000€. No sé, igual soy un bicho raro, pero me gusta ir a echar gasolina y ponerla a 1€ y no a 1.50€, me gustan las cocheras a 20.000€ y no a 42.000€, los pisos a 60.000€ y no a 240.000€, me gusta ir a comprar al mercado continuo español y llevarme los títulos a 3€ y no a 6€. Tu comprabas un piso a 240.000€ y le sacabas 6.000€ de rentas de alquiler al año y tenías un rendimiento del 2.5% y riesgo alto de que los precios no siguieran subiendo. Hoy compras el mismo piso a 60.000€ y el alquiler casi igual y tienes un 10% de rendimiento bruto y la probabilidad de que el precio no caiga mucho más. (pongo este ejemplo pero es exactamente lo mismo para las acciones o cualquier inversión del estilo que sea)
Ir a respuesta
22/09/15 12:04
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Lo cierto es que si, lo que ocurre es que no entiendo en que se basa el acierto o el fracaso en bolsa, si me pudieras explicar las reglas. Si baja al día siguiente pero si sube en la semana es acierto o solo se considera acierto si sube desde el primer día, o solo si baja pero no más del 5%, no conozco muy bien las reglas del juego. :) Soy daltónico y solo distingo porcentajes, márgenes de seguridad y rentabilidad futura. Lo mejor que nos puede pasar a todos es que esto se vaya a 6.000 puntos, enserio, sin coñas.
Ir a respuesta
22/09/15 11:40
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Y sigo, y seguiré comprando valores para la cartera manteniendo un correcto que no óptimo balanceo. Y sí, podría meter mas dinero en Arcelor ya que cumple que desde la última compra ha caído más de un 30%, y se hará lo que mejor se considere según el escenario que esté vigente cuándo llegue el momento de comprar. Las minusvalías latentes en la posición de Arcelor pueden ser el equivalente al 50% o 60% del dividendo a recibir entre diciembre y febrero, no me preocupa en exceso. Hace unos 10 o 15 días pagó religiosamente BME, que por cierto, también lleva buena caída. Todo depende de la estrategia que siga cada uno y cual es su objetivo o meta última. La mía la conoces seguro, acumular títulos y aumentar los ingresos pasivos por año. Después de 3 años y con los últimos 246 títulos de Repsol, debería sumar casi 4.000€ al año. 4.000€/año de pasivos + 3.000€/trimestre de ahorro ¿me ves preocupado porque caíga la bolsa?, que puede ocurrir que en lugar de 250 títulos compre 500 títulos con el mismo dinero? ojalá y pudiera colocar todo el dinero en el mercado con una RPD del 10% en empresas con generación de FCF, estaría llorando de la tristeza xD En fin pupilo :), la cartera se tarda años en hacer, y el que no entienda que esto tiene más de carrera de fondo que de 100m lisos pues no pegará ojo días como hoy :) Un abrazo PD: no has estado en una JGA? no has visto la cara de esos ancianitos que disfrutan de una jubilación dorada porque tienen títulos de compañías "de las de toda la vida" a mansalva. Pues esa es la meta. Esto tiene más de constancia y rigurosidad que de ciencia.
Ir a respuesta
22/09/15 11:26
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
A mi nunca me han gustado los bancos, mucho riesgo sistémico. Nunca pagaría por un banco más del patrimonio neto corregido, y en el caso del Santander, para mí gusto ronda los 59.800 millones, muy lejos de los casi 100.000 millones que llego a capitalizar hace poco. Aún así estoy muy contento con las nuevas caídas, van dejando nuevas oportunidades. Ojalá se prolonguen un poco mas y se mantengan hasta antes de navidad, que podamos coger lo máximo posible antes de la lluvia de dividendos. S2s
Ir a respuesta
20/09/15 15:52
Ha respondido al tema BME en Bolsa
Claro que no es posible jaja porque me he equivocado abriendo el 1h2015 y claro, es la mitad, llevas razón.
Ir a respuesta
20/09/15 14:58
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
La depresión extrema se debe a que, es muy probable que este año no alcance el objetivo de EBITDA que se fijaron, no sé si recordáis que lo revisaron a la baja 6.5b$-7b$, pues temo que se queden en 5.5b$-6b$ en vista de los resultados presentados en los seis primeros meses del año. Hace mucho que no paso por aquí, e incluso por el foro, el nuevo trabajo me tiene muy ocupado y todavía mantengo mis compromisos con la universidad y con la comunidad inversora, el tiempo cada vez escasea más. Llegó la necesidad de mejorar a la puertas de Repsol :) y ya sabéis que me tomo el trabajo muy enserio, mi compromiso con mi empresa es máxime, lo mismo que exijo como inversor lo doy como trabajador, sino sería incoherente conmigo mismo y mis principios. Me miré los resultados de Arcelor, me dí un paseo por los indicadores de China y por Vale S.A, que es la que tomo como referencia del mineral de hierro junto con BHP y Rio Tinto. No se pueden traer análisis cada mes, es poco productivo y mal indicador, anual es lo óptimo y como mucho semestral. A fecha de Agosto 2015, Arcelormittal, volúmenes (mt) arriba, $ a la baja, la relación son los $/mt. Hay poco que comentar en este aspecto. El 1 de Septiembre como fecha límite se negociaba un acuerdo laboral por tres años con los dos gigantes de acero americanos Arcelormittal y US Steel. Ambos, trabajadores y compañías, están luchando. Los precios del acero se han derrumbado un 20% desde el 01-Enero por las importaciones de bajo coste, una economía lenta (la americana) y el colapso de los precios del petróleo que ha afectado a la demanda de tubos de acero y tubos utilizados en la extracción de petróleo y gas. Ambas compañías (Arcelormittal y US Steel) han cerrado plantas y despedido trabajadores. US Steel perdió $261 millones en el segundo trimestre, $336 millones de pérdidas en el acumulado en los seis primeros meses. Arcelormittal $538 millones de pérdidas en el acumulado de los seis primeros meses. Esta negociación laboral es la primera en una generación que se va a llevar a cabo con un mercado a la baja. Las dos últimas negociaciones (2008, 2012) los precios eran fuertes. Los trabajadores tenían poder de negociación y acordaban salarios elevados que incluían beneficios médicos y remuneraciones por encima de 50.000$ al año. Esta vez el zapato se encuentra en el otro pie. Las compañías han dicho que necesitan un acuerdo más favorable para el negocio. En palabras de Bill Steer: "No podemos basar nuestro acuerdo de 2015 en la esperanza de que los precios se vuelvan hacia un nuevo boom en el acero y en las commodities". Por su parte, los trabajadores no lo ven de esta forma y dicen que la directiva de estas compañías se esta aprovechando de una desaceleración en el mercado doméstico de américa para estafar a los trabajadores. (¿Os suena este tipo de declaraciones?) También dicen que se van mantener fuertes en su postura para alcanzar un acuerdo "que ellos definen como justo". Basan su estrategia en que el CEO de US Steel, Mario Longhi se ha incrementado la compensación que recibe al mismo tiempo que ha lanzado advertencias de despido a 9.000 empleados. La discusión se centra sobre la sanidad. Arcelormittal y US Steel han propuesto que los trabajadores paguen parte de la prima del seguro médico, 150$ en caso de ser individual y 250$ si es con familia. Actualmente los empleados no hacen ninguna contribución mientras que en compañías industriales similares si. Lo mismo ocurre en las compañías de automovil, cuyo acuerdo vence el 14 de Septiembre. Ford, GE, Fiat Chrysler ... han dicho que los cada vez mas elevados costes médicos son insostenibles. Por lo visto estas empresas dedican unos 14.800$ por trabajador y año en costes médicos. Si esto es cierto, en el caso de Arcelormittal con más de 200.000 empleados es una barbaridad. Estaríamos hablando de cifras que alcanzarían los 2.960 millones $. Todo el sector de capa caída, esto no puede durar siempre, sería antinatural. Cierro adjuntando unos gráficos de China e India, y respecto a la crisis China, vamos a ver que volúmenes ha vendido Vale S.A a China. PIB China PIB India Volumen de venta Vale S.A Precio medio de venta Realmente China estará mal pero comprar mineral sigue comprando. A ver si el problema Chino está más relacionado con lo financiero y especulativo (apalancamiento) que con la demanda real.
Ir a respuesta
20/09/15 12:39
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
El señor Bruffau dijo que de momento las inversiones se reducen a la mitad en el próximo plan, y quedarán sujetas a la evolución del precio del petróleo. De 19.100 millones € las dejarán a la mitad, si el precio evoluciona favorablemente pues irán sacando adelante inversiones paralizadas. Además estoy convencido que los objetivos para todas las plantas en los años sucesivos irán relacionados con eficiencia para bajar facturas de consumo de energía. Y que nadie se piense que Repsol va a vender Gas Natural, es de lo mejor que tiene, es decir, si veis oportunidad de entrada en Gas Natural a buen precio no os cortéis por el "y si vende repsol su paquete con descuento", no lo va a hacer casi seguro al 99%. Lo que no sé es que va a hacer Sacyr que tiene su participación de Repsol valorada en 26€ o así, Sacyr va a tener que provisionar lo que no esta escrito, o vender asumiendo perdidas bestiales. En el muy corto plazo buenas noticias para las aerolíneas que van a poder hacer algo de caja y dejarán de endeudarse en el corto plazo, e indirectamente buenas noticias para Airbus, Ferrovial y Aena, que salvo Airbus las otras están para mi gusto excesivamente caras sobre todo el caso de Aena, que me parece sorprendente, la OPA ya me parecía elevada. El precio determinará la rentabilidad. Finalmente recordar que tras un período de petróleo barato siempre ha venido un crecimiento importante en los años siguientes para todas las economías. Por lo que, lo que es malo para inversores, es bueno como trabajadores :), a ver si se anima un poco la economía real y no la especulativa como hasta ahora.
Ir a respuesta
20/09/15 12:35
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
El último movimiento de inversión que fue hace un par de semanas estuve dudando si hacerlo en arcelor o repsol, me decante por la segunda porque no tenía presencia del sector en la cartera. Noticias de Arcelor, y en general de todas las acereras, tanto los trabajadores como las empresas están luchando. Los precios del acero en los EE.UU. han caído más de 20% desde el 01 de enero debido a las importaciones de bajo costo, una economía lenta y el colapso de los precios del petróleo que ha perjudicado a la demanda de tubos de acero y tubos utilizados en la extracción de petróleo y gas. Ambas compañías han cerrado plantas y despedido a los trabajadores. US Steel perdió $ 261 millones en el segundo trimestre. Las negociaciones laborales con los empleados que van a afectar a unos 30.000 trabajadores, van a ser las primeras que se van a celebrar con un sector que está a la baja. Las últimas negociaciones tuvieron lugar en 2008 y 2012, cuándo los precios eran fuertes. Los trabajadores tenían poder de negociación y negociaban salarios sólidos, incluyendo beneficios y una parte extra para la salud, en total más de 50.000$ año. Bill Steers, portavoz de Arcelormittal dijo: "No podemos basar nuestro contrato de 2015 en una esperanza de que se produzca un retorno de un nuevo boom de acero y de productos básicos." Los trabajadores piensan lo contrario, dicen que la "desaceleración temporal del mercado del acero nacional lo están usando como excusa para empeorar las condiciones de los trabajadores". Eterno dilema. De la misma manera que no entiendo como alguien puede acceder a un cargo público sin haber pasado por el privado antes, no entiendo que alguien pueda ser sindicalista sin haber emprendido un negocio antes. Porque todo empresario ha sido previamente trabajador, trabajador de su propio negocio. En España mi compañero que ha trabajado en Arcelormittal en Zaragoza como técnico de mantenimiento decía cobrar netos 3.800€, tiene 26 años y 1 módulo. Yo me lo creo porque es mi mejor amigo de la infancia y porque se casa ya mismo con una amiga mia jeje. Salarios muy elevados y costes energético de electricidad al alza... mientras que el precio de los productos cae presionado por un petróleo también a la baja. Sea lo que sea, tendrán que encontrar una solución, lo cierto es que a medida que cae el precio desaparece el riesgo de perdida. Cada día más y más barata, prácticamente se puede decir que el mercado apuesta a su desaparición. Yo no soy tan extremista y apuesto a que en el termino medio está la virtud. Si se mantiene a estos niveles, la siguiente compra que toca por Diciembre, puede que sea para esta señorita. A Repsol le pasa igual, son empresas ambas que tratan muy bien a sus empleados, pero eso cambia y prueba de ello son mis condiciones firmadas recientemente, distan mucho de las de entrada de mis compañeros más adultos. Finalmente esta India, que esta animando su GDP o PIB, al 7% empieza a crecer.
Ir a respuesta
20/09/15 08:32
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Bueno en ese aspecto difiero un poco. Tengo serias dudas de que las personas que trabajan en la oficina del accionista, en esta o cualquier empresa, tengan la información que necesitan para justificar la evolución de una cotización, y menos que tengan conocimiento de la estrategia de la compañía o la intención de inversiones/desinversiones reales. Eso lo conocen muy pocas personas dentro de la compañía, y los que la conocen siempre van a intentar poner las cosas un poco mejor de lo que realmente están. Los CEO son muy buenos vendedores de su empresa. Por eso es importante desarrollar nuestro juicio o pensamiento crítico. Los medios de información, casas de análisis e incluso la misma empresa, emiten demasiada información unos en un sentido positivo y otros en sentido negativo y, la VERDAD ÚNICA, es que nadie tiene ni idea de lo que acontecerá en el futuro. Tomamos decisiones raciones en base a probabilidades, no certezas, a veces acertamos y a veces nos equivocamos. Es lo que tiene lidiar con el futuro, que todavía no está escrito. De momento, donde yo estoy, no contamos con que se asigne presupuesto de inversiones para el año siguiente. Yo estoy trabajando en mejora y eficiencia pero sin presupuesto, es decir, mejora sin inversión, estableciendo modos de operación para hacer lo mismo aprovechando mejor los recursos, reduciendo stock de seguridad y trabajar sobre pedido, ser más flexibles. Y te puedo garantizar que estamos con ello y quiero pensar que el resto de compañeros de la empresa en todo el mundo estarán exactamente igual, luego hay que intentar que eso tenga su impacto en la cuenta de resultados, sino, no estamos haciendo nada. Y ten en cuenta que nuestra línea de negocio es de las que está creciendo, se han abierto nuevos mercados y esperamos superar la capacidad nominal de la planta, y contábamos con las inversiones para hacer nuevos tanques y aumentar la capacidad de fabricación y envasado, hasta la posibilidad de incorporar un tercer turno, sin embargo, se ha torcido la cosa un poco y tendrán que retrasarse. Lo que quiero transmitir es que, lo que tenga que ser, será. Y las cosas requieren su tiempo, no se mejora de la noche a la mañana aunque se conozca la solución. El mayor impedimento que encuentro yo a la hora de implementar mejoras son las costumbres de los mismos operarios que están manejando la planta, suelen ser personas de costumbres, mentalidad ligeramente cerrada y muy opuestas al cambio. Las barreras más duras en la mejora y eficiencia somos nosotros mismos. Este puesto tiene mas de psicología que de ingeniería.
Ir a respuesta
20/09/15 07:35
Ha respondido al tema BME en Bolsa
El dividendo, aunque baje la contratación, esta cubierto por la posición de caja. Creo recordar que ascendía a 250M en 1H2015. El nivel más bajo 165M en 2013 y tras la época de bonanza, allá por 2009 rondaba los 320M. Reparte unos 150M de dividendo y el gasto en personal lo ha reducido a la mitad de 60M a 30M. La caja debería cubrir de sobra cualquier disminución en los ingresos durante un período bajista.
Ir a respuesta
18/09/15 12:19
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Vemos fantasmas donde no los hay, buscamos culpables debajo de las piedras y si no los encontramos nos los inventamos. Tratamos de justiciar cualquier cualquier movimiento con cualquier noticia que encontremos "a mano". Hay que aprender a invertir el orden de las cosas. Dejemos de buscar a cada resultado un motivo cuándo deberíamos buscar motivos que generen en el futuro resultados. Hace unos meses Repsol tenía una fuerte posición en downstream y muchísimo dinero en la caja. Los accionistas presionaban a la compañía para que invirtiese ese dinero o si no, que lo retornara al accionista vía dividendo. Pues bien, la compañía ya dió a los accionistas lo que demandaban, invertir ese dinero en una compañía con activos en países de alta estabilidad. Se pagó un precio por unos activos en base a unos escenarios. El dinero que estaba en caja sin rentabilizarse, se invirtió en una compañía que bajo estas condiciones genera rentabilidad negativa. Repsol aumentó su peso en upstream quedando mas vulnerable a los vaivenes del precio del crudo. De no haber hecho caso a las presiones, hoy tendríamos un compañía con dinero en caja sin rentar pero que por su peso en downstream sería más rentable y podría aprovechar a comprar activos mucho mas rebajados. El crudo bajo dura poco, yo me preocuparía más por las renovables y nucelares xD que por petroleras.
Ir a respuesta
11/09/15 12:20
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Hola Fernas, pues pues aunque el ratio lo llame P/VC, en realidad utilizo la Capitalización / Patrimonio Neto Corregido. El patrimonio neto corregido lo tomo como el patrimonio neto último conocido menos el inmovilizado intangible, esto para cada año. Finalmente la Capitalización la tomo como número de acciones netas multiplicado por el precio medio del año. Para sacar el precio medio del año si quieres vas a invertia, pinchas en Repsol, pinchas en cotizaciones históricas, seleccionas las fechas y exportas los cierres de las cotizaciones a excel, pues sacas el promedio de todos ellos. La mayoría de los gráficos no tienen en cuenta la variación del número de acciones netas. Cuándo un análisis técnico dice que Repsol está tocando mínimos de 2009, siendo el mínimo de Repsol por ejemplo 10.78€ y en 2012, digamos 10.66€ (estoy tomando a ojo lo que veo en es.investing.com), no está teniendo en cuenta que en 2011 el número de acciones netas de Repsol era 1.099 millones y en 2012 eran 1.193 millones. En 1S2015 andan por las 1.400 millones... si sigue repartiendo 1€ de dividendo flexible y los precios de cotización rondan los 10€ (RPD 10%) y todo el mundo se acoge al dividendo flexible, cada año este número de acciones se incrementará un 10% y así en este caso el siguiente dividendo incrementaría el número de acciones netas en 140 millones, sumando así 1.540 millones. El resultado de prolongar esto en el tiempo lo tenemos en el banco Santander, que multiplicó por más de dos su número de acciones. Es decir, si Repsol tiene un mínimo en 2009 en 10.78€ y tenía 1.099 millones de acciones, para conocer el mínimo de entonces en la situación de hoy: 10.78x1.099 = 11.847 millones y ahora divides por 1.400 que son las acciones netas hoy. Ese mínimo de 10.78€ en 2009 se situaría hoy en 8.46€. Por ello para todo yo siempre hablo de millones de empresa, no de euros de cotización, porque en realidad el precio de la cotización no aporta información. Ej, para mí Repsol debería valer 26.300 millones, compraría a 15.780 millones (40% de margen) y hoy capitaliza a 15.680. Eso de los euros por acción lo llevo muy complicado, me manejo mejor en miles de millones. Por si sirve de algo.
Ir a respuesta
10/09/15 18:26
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Yo siempre comprar, lo que ocurre es que compro cosas diferentes cada vez. Cada vez que hay pánico en algo, por allí suelo estar yo husmeando, ahora le ha tocado a Repsol como en su día le toco a Arcelormittal. ¿Porque? fíjate como se comportan las empresas que ya tengo en cartera (REE,BME,ENG,MCM,BDL,GAS,IBG,TRE,PRIM,RENE(portugesa)...) u otras alternativas de gran calidad ITX, FER... todas estas ya estaban sin margen o con muy poco margen de seguridad. ¿Su comportamiento en esta caída?, pues sí alguna de estas ha bajado un poco, pero poco y no muestran gran descuento. Como dice Howard Marks, a medida que suben los precios aumenta el riesgo de pérdida. Sin embargo, compañías como Repsol (-31% en 6 meses), Arcelormittal (-35% en 6 meses), Chevron (-27% en 6 meses), éstas si han experimentado caídas importantes y por tanto aumentado su margen de seguridad. De nuevo, como dice Howard Marks, a medida que bajan los precios desaparece el riesgo de pérdida. El precio que pagues por algo será lo que determinará el rendimiento futuro de la inversión, y si no, que se lo cuenten a los millones de españoles con una hipoteca muy superior a valor de su piso en el mercado. Ahora tengo un contrato decente como técnico de mejora y eficiencia (por eso tengo tan poco tiempo para postear, estamos tratando de implantar las mejoras, como quien dice, para ayer), pero cada 3 meses puedo comprar 3.000€, ya cogí unas Repsoles la semana pasada, y quisiera llegar a coger 3.000 títulos, si el mercado tuviera a bien hacerme el favor de bajarme la cotización a 5€ pues solo serían 15.000€ xD. Si todo se da bien, tengo que intentar meter 100.000€ al mercado antes de los 32 años, el valor que tenga lo que compre para entonces me es indiferente, con bastante probabilidad sera superior al dinero aportado. Saludos :)
Ir a respuesta