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¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

9 respuestas
¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones
¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones
#1

¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

He leido esta estrategia y me parece interesante compartirla aunque he de reconocer que no la acabo de entender del todo, a ver si alguien me la puede explicar. El Eurostoxx 50 tiene las siguientes condiciones ahora mismo: 1) Va a tocar la linea bajista de tendencia que viene desde sus maximos historicos. 2) Esta cerca del 61.8 % de fibo. 3) Esta dentro de un doble canal alcista. teniendo esta situacion en cuenta se tendria que comprar una put out of the money con vencimient en abril y un strike entre 3.100 y 3.150, por la que se pagaria entre 325 y 390 €, y a su vez vender una call con vencimiento marzo y un strike entre 3.525 y 3.550 por la que se cobraria entre 325 y 410€. tendria sentido hacer esta estrategia? realmente esta cubierta una cartera que replique el eurostoxx?? sdsss!!!

eurostoxx

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#2

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Cubierta solo a la baja. Porque si el subyacente sube por encima de 3.525 la CALLS entra en juego y tendrás que acabar vendiendo (ejerciendo) el eurostoxx.

#3

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

En realidad estás intentando hacer un collar. Proteges a partir de un nivel 3100-3150 y le das recorrido a la cartera que replica el Eurostoxx hasta la zona 3525-3550 donde se ejercería la call y se vendería la cartera.

La cartera tiene cierta cobertura y cierto margen de beneficio.

De algún modo las pérdidas son limitadas así como las ganancias.

Saludos

#4

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Las pérdidas son potencialmente ilimitadas por el lado de la call...como lo de Grecia salga bien y con la QE puedes tener que ir cerrando rápido para cortar pérdidas...

#5

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Pone el ejemplo de cubrir una cartera que replica al Eurostoxx, supongo por tanto que tiene los títulos y en la proporción equivalente a un futuro del Eurostoxx.

Lo que ocurre es que se ejercería la call a vencimiento y para compensar las pérdidas debiera vender los títulos.

Si la cartera es inexistente las pérdidas por el lado de la call no están limitadas.

#6

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

No había leído el detalle de tener la cartera... 😉 en el caso de bajada si se estaría cubriendo bien y si sube también podría hacer roll esperando movimientos laterales

#7

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Definitivamente estarías cubriendo la posición. Como ya han comentado otros foristas cuando compras PUT y vendes CALL estarías vendiendo un Collar. Si a tu posición larga le sumas la venta de un collar el perfil de pagos resultante es igual al de un Call spread. Es decir que vas a tener pérdidas limitadas al igual que ganancias limitadas. Adjuntamos un gráfico del perfil de pagos que tendrías: http://screencast.com/t/ctFTZXixtz

Para los interesados en mirar más detenidamente los collars compartimos esta entrada.
https://www.rankia.com/blog/quant-trading/2220977-collars

Saludos!

#8

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Tampoco cubre bien del todo, la zona entre el precio actual del Eurostoxx, 3470 aproximadamente, y 3100-3150 que es el strike de la put/puts está desprotegida.

Saludos

#9

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

muchas gracias a todos, ya me ha quedado claro la cobertura, antes no lo veia claro. Pero esta estrategia no es una cobertura perfecta no? deja un pequeño margen en el que se puede perder y ganar cierta cantidad verdad?

sdss!!

#10

Re: ¿Se puede cubrir una cartera del Eurostoxx a coste cero? - opciones

Sí, exactamente.

Una cobertura perfecta sería con futuros, pero no dejaría margen para ganar tampoco.

Slds.

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