Aviso a navegantes: sobre el futuro del Brent y Oro
Petróleo podría ascender hasta los US$ 80 en 2006
Elegida como la mejor analista técnica desde los años 2001 a 2004 en Wall Street, la ex directora ejecutiva y gerente de Análisis Técnico de Smith Barney (luego Citigroup), Louise Yamada, se mantuvo en silencio en los últimos meses. No por falta de datos, sino porque estaba planeando el desarrollo de su nueva empresa LY Technical Research Advisors. Para esto se juntó con su colega y también ex director ejecutivo de Smith Barney, Ron Daino, con quien ha sido designada en los últimos 14 años como el mejor equipo de análisis en la encuesta de inversionistas institucionales de Estados Unidos.
A sólo semanas de haber comenzado su nuevo proyecto, ambos ya están dando que hablar: señalan que los precios del petróleo retrocederían hasta los US$ 56 el barril para una nueva escalada hasta US$ 80 en los próximos meses, prevén que el oro podría alcanzar los US$ 500 la onza en 2006, y aseguran que la inflación registra un cambio fundamental donde los mayores costos se registrarán en el precio del agua, los alimentos, y la energía. Pronósticos relevantes considerando que Daino fue el único analista que en 2004 pronosticó que el petróleo podría ascender a US$ 67 el barril en 2005.
Según Yamada el escenario que enfrenta el petróleo se enmarca dentro de una nueva fase de alzas que se inició el año 2004. “El entorno que poseen los precios del crudo actualmente representan el optimismo y la tendencia alcista que surgió en 2004 cuando el petróleo excedió el nivel de los US$ 40 y se encaramó a los peaks de 1980, completando un lapso de 24 años de consolidación”, señala.
Según Daino, esta sería la tercera fase que viven los precios del petróleo y que lo podría llevar hasta un nivel de US$ 80 el barril en el largo plazo, y si bien prefiere no dar fechas específicas, señala que no sería difícil que alcanzara estos niveles en 2006.
“El primer escalón ocurrió por tres años en 1940, con una consolidación de los precios del crudo también por 24 años. El segundo escalón duró seis años en 1970, y concluyó en 2004. En cada uno de estos escalones, los precios del crudo nunca se revirtieron a los niveles mínimos anteriores. Si la historia puede ser nuestra guía, el actual escalón que viven los precios del crudo duraría al menos tres años, con un objetivo de
US$ 80 el barril”, explica.
A pesar de este escenario de futuras escaladas Yamada señala que en el corto plazo los precios del crudo experimentarían una baja de acuerdo a su análisis técnico. “Hemos visto un retroceso en los niveles de precios del crudo, los cuáles se mantendrían en torno a US$ 56. Si bien pueden haber algunas correcciones, producto de la incertidumbre por el huracán Wilma, estos niveles no se alterarían en el corto plazo, para luego iniciar su nueva escalada”, explica. Frente a esto Daino recomienda a los inversionistas que quieran ingresar al mercado “esperar a la búsqueda de nuevas señales que confirmen que este retroceso es sólo de corto plazo”.
Oro en US$ 500
El oro ha sido otro de los mercados en el que Yamada y Daino se muestran muy optimistas. “Desde comienzos de año, el precio spot del oro ha estado confinado a un rango estrecho de US$ 411 la onza hasta US$ 455. Pero hace un par de semanas este metal no sólo impuso un nuevo máximo anual, sino también su récord en 17 años. Dado este escenario, y de acuerdo a nuestro análisis proyectamos un objetivo inicial para el precio spot del oro en torno a US$ 500 la onza”, señala Yamada.
Esto se traduciría en un repunte de 8% desde su precio actual. Y si bien Yamada reconoce que esta mayor demanda por oro se puede deber a la incertidumbre por inflación de los inversionistas, reconoce también que el mercado está experimentando un cambio más profundo. “Un punto relevante es que los bancos centrales podrían aumentar su exposición al oro en busca de mayor seguridad que en sus divisas, donde registran grandes acumulaciones de dólares, euros, yenes y papeles del Tesoro”, explica.
