¿¿Influirá el pasado??¿esto es analisis tecnico??

¿Crisis del 29? No, la Bolsa replica la del petróleo de los 70 que duró cinco años más
La Bolsa no deja lugar a dudas. La actual crisis es más parecida a la del petróleo de los años setenta que a la de la gran depresión de 1929. Y es que desde los máximos alcanzados en 2000, el Dow Jones está clonando la curva que ya dibujó hace tres décadas. Ahora queda por saber si el mercado tardará como entonces nueve años en recuperarse. De momento, los expertos creen que podríamos tener que esperar como poco hasta el 2015.

María Martínez / www.invertia.com
Martes, 21 de Diciembre de 2010 - 10:15 h.
Basta con echar un vistazo al gráfico del Dow Jones para constatar que la actual crisis está siendo una réplica perfecta de la vivida por el mercado en plena crisis del petróleo. Bien es cierto que en los peores momentos de la presente crisis financiera la profundidad de la caída hasta mínimos ha sido mayor, pero la recuperación desde marzo de 2009 ha igualado ya lo precios, comparativamente hablando.

Como muestra el gráfico, la caída en la crisis del petróleo de 1973 fue del 46% y en la actualidad ha sido del 54%, mientras que la remontada ha sido del 80% en ambos casos. Este movimiento, sin embargo, dista mucho del protagonizado por el Dow Jones en el crash de 1929. Entonces la Bolsa no paró de hundirse hasta marcar su mínimo nivel en 1932 después de caer un 89%.

Fuente: Renta 4

La virulencia del retroceso del índice es comparable con la de la remontada, un 390%, aunque aún se quedó lejos de los niveles previos a la crisis. Es más, habría que esperar 25 años para recuperarlos.

NUEVE AÑOS DE LATERALIDAD

La crisis del petróleo de 1973 duró hasta 1979 y llevó al Dow Jones a marcar un mínimo en 1975. Sin embargo, y aunque un año después volviera a tocar el máximo de 1.051 puntos, no fue hasta 1982 cuando logró consolidar niveles por encima de los 1.000 puntos.

“En la crisis del petróleo, el mercado tuvo un comportamiento plano hasta que a finales de 1982 se alcanzaron los máximos de 1973. Es decir, tardó nueve años en volver a los niveles previos para después dispararse. En el crack del 29, no fue hasta 1955, aproximadamente, cuando logró regresar a la zona precrisis. La recuperación del Dow Jones se produjo dentro de un rango lateral muy amplio”, explica Miguel Cedillo, director de Análisis Técnico de Dracon Partners.

Por ello, si se extrapola lo sucedido en aquel momento con el comportamiento bursátil actual, dada su gran similitud, el rango lateral de nueve años supondría unos 5.000 puntos de fluctuación para el índice estadounidense, calcula Cedillo.

Nicolás López, director de Análisis de M&G Valores, cree que las dos crisis anteriores sí tienen un punto en común. “Después de iniciarse la caída el mercado estaba en el mismo punto; tanto en los años 30 y 40 como en los 70 el mercado estaba un 60% por debajo del máximo anterior”.

Este experto comenta que en los grandes mercados bajistas siempre hay un período de ajuste en los precios, ya que se parte de peres muy altos y, después de una o dos recesiones dentro del período, los ratios de valoración terminan siendo bajos.

“Pueden pasar entre 15 y 20 años en que la Bolsa se mantiene alternando fases bajistas y alcistas –explica-, por lo que la situación actual podría dar para que el mercado estuviera otros cinco años penando. La recuperación que ha vivido la Bolsa puede que no sea la definitiva y que tengamos que esperar hasta 2015 ó 2017 para verla”.

http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2449608

Una de las bases de la teoría de Dow es que la historia se repite... A lo mejor se refería a cosas como ésta.

Slds.

Pero hay un pequeño detalle a nivel global y es que las superpotencias como USA , Alemania y Japon partiendo de los indicadores economicos adelantados a apuntan aque el proximo año se puede iniciar un ciclo ecomomico expansivo moderado de momento sin presiones inflacionistas caida de los precios de los bonos ante unos precios en maximos por lo tanto transvase de liquidez hacia las bolsas esto es el caldo de cultivo para que la tedencia de las bolsas sea moderadamente alcista puede que el patito feo sea el Ibex pero ojo que si se tranquiliza las aguas revueltas en el mercado de bonos español puede que el Ibex sea el indice estrella del año 2011 aunque la economia no acompañe simplemente por un efecto de cierres decortos ante la descorrelacion del Ibex con el resto de indices y la caida de la prima de riesgo

un saludo

Eso me recuerda a la revalorización del Ibex en 2009, creo que superior a cualquier otro índice europeo y norteamericano. O sea, que seguimos en que cuando caemos, lo hacemos más que en el alrededor y cuando subimos idem.

Slds.

Es que la ponderacion de los bancos en el Ibex y dada su volatilidad mas propia de valores chicharros hace del Ibex un indice extravagante el juego de fuertes aperturas de cortos y posteriores de cierres a toda maquina por parte de los Hedg Funds hacen que los precios de los bancos se catapulten hacia el infinito en espacios de tiempo muy cortos en ambas direcciones

un saludo

Ayer lei, no recuerdo donde, que el dinero en fondos de inversion de renta variable esta en minimos de 10 años.
s2

El pasado influye en el siguiente sentido:
- A un boom, auge, ciclo secular alcista, como el del 1982 al 2000, le sigue siempre un burst, ciclo secular bajista. La expansión del dinero (en el pasado) en las últimas 3 décadas ha sido tan exagerada, que ahora toca “el desapalancamiento” escalonado (al poder ser en varios sucesos) para que no ocurra algo tan fuerte como en el 29 (solo un suceso).
- Estudiando el pasado, también nos daremos cuenta que hay algo en común que no cambia con respecto a hoy. “La naturaleza humana”. Las reacciones de los inversores ante circunstancias similares, son prácticamente las mismas. Por ello, la historia financiera tiene su relevancia. Y como solía decir Mark Twain, “aunque la historia no se repite de la misma manera, sí rima”.

Un saludo,
Valentin

En cuanto al artículo, es tremendamente superficial, digno de un sitio general como invertia. Las condiciones de la crisis de los 70 y la de ahora son muy opuestas, no hay más que mirar los tipos de interés, la rentabilidad de los bonos, la situación de la deuda, etc. El parecido en la gráfica responde a unas causas muy distintas, y por lo tanto trazar paralelismos no tiene sentido. No es ni análisis técnico ni nada.

Que influye el pasado, por supuesto. En la resolución de aquella crisis se sentaron las bases para los bajos tipos de interés y la expansión crediticia que primero alimentaron la espectacular subida de 1982 a 1999, y después al ser insostenible la posterior caída actual.

Los ciclos económicos son una realidad desde hace siglos, probablemente desde el invento del dinero. Aunque en teoría se pueden suavizar aplicando medidas anticíclicas, en la práctica nadie quiere suavizar los periodos expansivos, sino todo lo contrario, y el problema es que la consecuencia inexorable es que así también se acentúan los periodos contractivos.

La crisis de 1966-1982 fue un verano de Kondratieff, un periodo caracterizado por una altísima inflación que se come los beneficios empresariales y dispara el precio de las materias primas, el mercado inmobiliario y el oro. La deuda es baja y la política monetaria agresiva.

La crisis actual (2000-?) es un invierno de Kondratieff, un periodo caracterizado por deflación, exceso de crédito y quiebras. El mercado inmobiliario cae y el oro se dispara por las dudas en el sistema monetario. La deuda es muy alta y la política monetaria tiende a la devaluación.

El anterior invierno de Kondratieff fue el periodo 1929-1946. Independientemente de que la gráfica de la bolsa se parezca más o menos, es la crisis más parecida.

En la figura:
S: Spring (primavera)
S: Summer (verano)
A: Autumn (otoño)
W: Winter (invierno)