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Hedge Funds vs Mutual Funds

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Hedge Funds vs Mutual Funds
Hedge Funds vs Mutual Funds
#1

Hedge Funds vs Mutual Funds

La diferencia existente entre los mutual funds y los hedge funds es que los hedge funds se caracterizan por no tener ninguna limitación a la hora de realizar sus inversiones. En cambio, los mutual funds se ven limitados por ley a cumplir con una serie de requisitos a la hora de confeccionar sus carteras.

Así, los mutual funds no se ven obligados a cumplir con un principio legal en cuanto a diversificación, teniendo absoluta libertad para poder endeudarse y asumir apalancamiento en mayor medida que un mutual fund.

Debido a que ya existe info en posts y foros acerca de los mutual funds, a continuación nos centraremos de manera específica en los hedge funds.

 

Diferencia de los Hedge funds respecto a los mutual funds:

Es precisamente en Estados Unidos donde en 1949 nacen los hedge funds, cuando Alfred Winslow tuvo la idea de vender unas acciones que en realidad no tenía en cartera, utilizando la venta en corto o el apalancamiento.

Otra diferencia entre los mutual funds y los hedge funds es que estos últimos no están obligados a publicar diariamente el valor liquidativo, aunque sí trimestralmente, pudiéndose retrasarse incluso hasta el semestre. Los hedge funds también pueden fijar periodos de permanencia mínimos antes de tener que realizar cualquier reembolso.

En cuanto a las estrategias seguidas por los hedge funds, encontramos las siguientes:

  • Neutral al mercado (Equity Market Neutral): con esta estrategia se intenta cubrir el riesgo de mercado al máximo, a través de posiciones cortas y largas, con el objetivo de que los resultados sean independientes de la tendencia del mercado.
  • Dificultades (Distressed Securities): realizan las inversiones en valores infravalorados de empresas con dificultades, con la esperanza de que se trate de una situación temporal.
  • Globales (Global Macro): utilizan una estrategia centrada en la selección, a través del análisis macroeconómico de distintos países.
  • Bajistas (Short Selling): se trata e vender activos en decubierto, para de esta forma comprarlos de nuevo seguidamente con un precio más bajo.

 

 

Evidentemente, los hedge funds también incorporan una serie de inconvenientes:

Dependen en buena medida de lo bueno que sea el gestor, ya que depende de que su visión sea acertada el que consiga buenos resultados o malos.

Otro tema candente en los hedge funds es la falta de transparencia que se da sobretodo a la hora de valorar las carteras a precios de mercado, lo que suele ocasionar que los valores liquidativos se calculen a través de meras estimaciones.

También hay que tener en cuenta que en los hedge funds las inversiones iniciales son muy elevadas, y además los gastos suelen ser elevados y la liquidez es reducida debido a que el cálculo del valor liquidativo no se calcula todos los días.

 

#2

Hedge Funds 2016

Me gustaría compartir con vosotros una imagen donde podemos observar el desarrollo de los Hedge Funds a principios de 2016. Los mejores y los peores según HSBC.

Hedge funds

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