Lo primero que tenemos que decir, es que no existe un mutual fund perfecto, simplemente existen mutual funds que se adecúan a cada perfil de inversionista. Cuando decidimos invertir en un mutual fund, hay que tener en consideración varias cuestiones previas. Un aspecto básico es determinar cuál es nuestro nivel de riesgo asumible y nuestro horizonte temporal. Si su nivel de riesgo es mínimo, no deberá invertir gran parte de su patrimonio en renta variable, deberá centrarse más en fondos de renta fija o mixtos con poco peso de renta variable. Si por el contrario está dispuesto a asumir más riesgo, podrá invertir más en renta variable. Si va a invertir con un horizonte de 20 años, puede tomar más riesgo que si necesita disponer del dinero en 3 años, para envíar a su hijo a la Universidad.
A continuación les mostramos varios tips que pueden serle de utilidad cuando vaya a escoger un mutual fund:
1. Lea atentamente la política de inversión del mutual fund para saber en qué invierte y mediante qué instrumentos lo hace. Asegúrese que entiende los distintos tipos de activo: renta fija, renta variable, mixtos, etc.
- Es conveniente que el fondo tenga objetivos de rentabilidad a batir. De esta forma podemos valorar mejor su comportamiento.
- Trate de evitar los mutual funds de autor con gran discrecionalidad, salvo que esté seguro y confíe plenamente en él.
- Verifique cuál es la inversión mínima para entrar en el mutual fund.
2. Compruebe el historial del mutual fund de los últimos cinco años y compárelo con la evolución del mercado. Después de cada caída, observe que el mercado recupere el máximo anterior y compare la evolución del fondo entre ambas fechas. Si el valor liquidativo del fondo es superior y sube más que el mercado, significa que ha sido bien gestionado.
3. Compare el fondo con los de su misma categoría. Debe comparar su rentabilidad en el último año, pero también los últimos tres y cinco años. Elija un fondo que en las tres comparaciones se encuentre dentro del 25% de los mejores. También es aconsejable que el mutual fund sea gestionado por el mismo gestor, que sigue la misma filosofía. Preste atención igualmente a cómo se comporta el mutual fund en las caídas y no elija aquellos que a pesar de comportarse mejor en el largo plazo, en las caídas lo haga peor. El riesgo no es simétrico.
4. Es aconsejable escoger un mutual fund en el que la comisión de gestión dependa del éxito, usted paga comisión si el gestor lo hace bien.
5. Por contra si no cree en la habilidad de los gestores, contrate un fondo indexado que replique un mercado en el que usted confíe. De este modo ahorrará en comisiones.
6. Es de gran importancia que se interese por conocer el gestor y la gestora. Infórmese todo lo que pueda, trate de entender por qué invierte en unas empresas y no en otras. También es aconsejable que el gestor invierta en su propio mutual fund, de esta forma proporciona más confianza y credibilidad. Si confía en el gestor vivirá más tranquilo, y aceptará las bajadas del mercado aprovechándolas para invertir más. Si quiere informarse sobre los gestores, lea la revista Citywire.
7. Si invierte en fondos mixtos, que son aquellos que invierten tanto en renta variable como renta fija, compruebe que la inversión en renta fija no consiste unicamente en invertir en mercado monetario, ya que eso no es realmente una gestión, y por tanto le estarían cobrando por una gestión que no se lleva a cabo.
8. No invierta una gran parte de su patrimonio en fondos sectoriales, ya que es muy complicado preveer que sectores van a ir bien en el corto y largo plazo. Diversifique para evitar riesgos.
9. En un portfolio diversificado, es recomendable incluír una pequeña parte en mutual funds que inviertan en países emergentes. Aunque el riesgo es mayor, en el largo plazo se puede obtener una rentabilidad sustancialmente más grande que en países desarrollados. Para muestra podemos ver como el índice MSCI de las bolsas de los países emergentes ha subido un 441% de 2002 a 2007, el MSCI World ha subido un 165%.
10. Evite los mutual funds que invierten en otros mutual funds. Las comisiones se duplican, y es más dificil conocer los gestores de todos los mutual funds en los que invierte el mutual fund.
11. No adquiera un mutual fund o gama de mutual fund nueva. Espere al menos cinco años para ver como se comporta.
12. Por último una advertencia: rentabilidad pasada no garantiza la rentabilidad futura (el que un mutual fund haya obtenido buenos resultados en el pasado no significa que vaya seguir obteniéndolos en el futuro).
