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El programa del PSOE en un programa en su conferencia política ¿conduce a salir del euro?
El pasado fin de semana tuvo lugar la conferencia política del PSOE, donde se supone que se va debatir el programa que presentará para las próximas elecciones. Es importante su programa ya que que el PSOE es el partido con mayor intención directa de voto (ver la última encuesta del CIS).
El aspecto más destacado de sus propuestas es derogar la reforma laboral. Recordemos por qué esto es relevante para la permanencia en el euro. España tiene una deuda exterior muy elevada (de cerca del 92 % del PIB, ver los datos de Eurostat). Para poder hacer frente a ella, necesita un superávit de cuenta corriente (es decir, recibir más dinero del que gasta en sus intercambios comerciales y de servicios con el resto del mundo). Fuera del euro, lo normal es que un país devalúe su moneda, como solía hacer España con la peseta para compensar su falta de competitividad. Entonces, si queremos seguir en el euro, tenemos que aceptar medidas que mejoren nuestra balanza de pagos sin poder devaluar, como la reforma laboral. (Tema aparte es si se puede mejorar la reforma laboral, hay prestigiosos economistas que proponen interesantes alternativas)
Veamos el efecto de la reforma laboral en la balanza de pagos por cuenta corriente (obtenidos del Boletín Estadístico del Banco de España, cuadro 17.1).
(la línea azul es un promedio de datos próximos para ver mejor la tendencia).
Este gráfico muestra claramente el efecto de la reforma laboral: con su introducción, al bajar los salarios, aumentó la competitividad de las exportaciones españolas e incluso llega a ser positiva, el país logra producir más de lo que consume. (Ojo: esta balanza no es la deuda acumulada, es la variación de la deuda exterior). Aunque no se pueden echar las campanas al vuelo (con una deuda que pesa tanto), al menos la situación se ha estabilizado.
También vemos los años de (falsa) bonanza, de 2000 a 2009 en que España gastaba mucho más de lo que producía, con un consumo estimulado por la burbuja inmobiliaria.
Entonces ¿es posible, derogando la reforma laboral, permanecer en el euro? En mi opinión, rotundamente no. Si ese programa se cumpliera, el corralito y la salida del euro son inevitables. Un país con una deuda exterior muy grande, si esta además crece, tiene que devaluar su moneda.
Además, desde el punto de vista más político, la conferencia política del PSOE alaba lo que se hizo mal (el periodo hasta 2010) y critica lo que se hizo bien (de 2010 en adelante). Es impropio que el partido de Felipe González y Joaquín Almunia dé este un giro hacia el populismo. Recomiendo los análisis de Politikon (por ejemplo "Socialistas conservadores y compromisos creíbles", y su tertulia)
Queda mucho tiempo hasta las próximas elecciones. Pero es nuestro deber que los ahorradores sepan cuáles son sus intereses.
(la línea azul es un promedio de datos próximos para ver mejor la tendencia).
Este gráfico muestra claramente el efecto de la reforma laboral: con su introducción, al bajar los salarios, aumentó la competitividad de las exportaciones españolas e incluso llega a ser positiva, el país logra producir más de lo que consume. (Ojo: esta balanza no es la deuda acumulada, es la variación de la deuda exterior). Aunque no se pueden echar las campanas al vuelo (con una deuda que pesa tanto), al menos la situación se ha estabilizado.
También vemos los años de (falsa) bonanza, de 2000 a 2009 en que España gastaba mucho más de lo que producía, con un consumo estimulado por la burbuja inmobiliaria.
Entonces ¿es posible, derogando la reforma laboral, permanecer en el euro? En mi opinión, rotundamente no. Si ese programa se cumpliera, el corralito y la salida del euro son inevitables. Un país con una deuda exterior muy grande, si esta además crece, tiene que devaluar su moneda.
Además, desde el punto de vista más político, la conferencia política del PSOE alaba lo que se hizo mal (el periodo hasta 2010) y critica lo que se hizo bien (de 2010 en adelante). Es impropio que el partido de Felipe González y Joaquín Almunia dé este un giro hacia el populismo. Recomiendo los análisis de Politikon (por ejemplo "Socialistas conservadores y compromisos creíbles", y su tertulia)
Queda mucho tiempo hasta las próximas elecciones. Pero es nuestro deber que los ahorradores sepan cuáles son sus intereses.