BHP Billiton
Me ha llamado la atención este monstruo de las materias primas: BHP Billiton. La empresa de recursos naturales más grande del mundo, con unos beneficios de casi $14.000.000.000, más del doble que su competidor más fuerte, Rio Tinto.
Se dedica a la extracción y tratamiento de cualquier recurso que pueda generar un beneficio: hierro, carbón, petróleo, gas, diamantes, nickel, manganeso, y otros metales, además de derivados como el aluminio o el acero. Tiene su origen hace más de 150 años. Tiene un accionariado dual, la misma empresa la encontramos en el FTSE100, y también en Australia. La podemos comprar en el NYSE también.
Está en un sector que lo ha pasado mal en los últimos años, y probablemente no haya pasado todo aún. La recuperación económica les debería de venir muy bien, y aunque un dólar fuerte parezca que pueda perjudicar sus resultados, es una empresa tan diversificada y de una dimensión tan enorme, que seguramente puedan compensar esto sin problemas.
La empresa ofrece diversidad geográfica, exposición a un gran número de divisas, y también exposición a los mercados emergentes. Por todo esto la encuentro atractiva. Algunos números:
- PER inferior a 10, cuando su media de los últimos 5 años es de 14.5.
- Un valor respecto a libros de 1.7, la mitad que su media de los últimos 5 años.
- Una rentabilidad por dividendo del 5%, que en principio, parecen dispuesto a mantener a pesar de la situación.
- Un margen operativo cercano al 40% durante la última década.
- ROE cercano al 20%, muy superior a la media de la industria.
Actualmente está barata diría yo. Si atendemos a las cifras, la empresa tiene unas rentabilidades y unos márgenes muy buenos, que sólo podrían mejorar con una mejora de la economía mundial, el crecimiento de los países en desarrollo, y que afronta su mayor riesgo, en mi opinión, en la desaceleración de China.
Para el largo plazo, creo que ahora mismo sería una buena compra. Aunque como siempre, la paciencia es buena amiga. Echo algunas rayas, aunque esto no es lo mío. Dependiendo de la estrategia, (estoy atendiendo al ticker "BBL"), creo que el entorno de los 43 sería una muy buena entrada si los vuelve a tocar. Más abajo, hay un buen soporte en el entorno de los 30. Otra estrategia, es esperar a la rotura de los 50, y entrar fuerte. La estrategia, cuestión personal.
BBL Semanal
¡Un saludo!
