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Re: Seguimiento de las acciones de Nike (NKE)
Nike sigue atravesando una fase de ajuste complicada. El año fiscal 2026 cerró con unos ingresos de 46.400 millones de dólares, prácticamente planos, y un beneficio neto de 3.110 millones (EPS de 2,10 dólares), ligeramente por debajo del ejercicio anterior. En el cuarto trimestre los ingresos bajaron un 1%, con un repunte del 3% en Norteamérica que no compensó del todo la caída del 12% en Greater China y la debilidad de Converse. El margen bruto mejoró gracias a un beneficio puntual por la recuperación de aranceles, pero el negocio subyacente sigue mostrando presión.
La compañía está inmersa en un plan de reestructuración bajo el CEO Elliott Hill, centrado en limpiar inventarios, recuperar el atractivo de producto y priorizar el “Sport Offense”. Norteamérica da signos de estabilización y el canal mayorista crece, pero China y algunas categorías de lifestyle siguen siendo un lastre. Los inventarios se mantienen estables alrededor de 7.500 millones, lo que indica que el proceso de saneamiento avanza, aunque aún no se traduce en un crecimiento claro de ventas.
A estos precios, cerca de los 37 dólares y con una capitalización que ha caído con fuerza respecto a máximos recientes, el valor cotiza con un PER más razonable y ofrece una rentabilidad por dividendo atractiva. El balance sigue siendo sólido, con buena generación de caja y capacidad de devolver capital a los accionistas. Sin embargo, la visibilidad a corto plazo es limitada: la propia compañía espera ingresos a la baja en los próximos trimestres y beneficios más o menos planos mientras se completa el ajuste.
En resumen, Nike es una marca icónica que está pasando por un periodo de digestión de excesos de inventario y pérdida de momentum en algunos mercados clave. Para inversores pacientes que crean en la capacidad de recuperar el liderazgo en producto y en el atractivo de la marca a medio plazo, los niveles actuales pueden tener sentido. Para perfiles más cortoplacistas, sigue siendo un valor que requiere paciencia, porque la recuperación aún no está consolidada.
