Bengraham
20/12/17 13:15
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Bengraham
14/12/17 14:03
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
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Mañana en apertura se descuenta el precio del dividendo de la cotización, es decir que abrirá a 3.03-0.1= 2.93€. A partir de aquí puedes hacer 3 cosas:
1- Vendes los derechos que te han asignado a razón de 1derecho por accion al mercado al precio en el que coticen. Me parece que tienes hasta la primera semana de enero aprox para hacerlo.
2-Vendes los derechos al precio que los compra FAES. Esto si lo pides se realiza el día siguiente en que los derechos han dejado de cotizar.
3-Te cambian 28 derechos por cada acción nueva de FAES, que empiezan a cotizar alrededor del 25 de enero.
Habitualmente si no haces nada se te asigna la
opción 3, imagino que pasará lo mismo con degiro. Las otras las tienes que epdir expresamente.
Ten en cuenta que con la opción 1 y 2 se te retiene el 19% y con la opción 3 tienes que declarar a precio 0€ las nuevas acciones cuando las vendas, con lo que te baja el precio medio de adquisición (estás retrasando el pago de impuestos, y solo se te aplica en caso de plusvalía).
Entre la opción 1 y 2, me parece que a los precios a los que cotiza ahora, los derechos van a cotizar a mejor precio que el que te paga la compañía, ya que te cada derecho se te ha asignado por 10 centimos de dividendo, lo que implica que te dan acciones a 2.8€, y ahora está mas alto. Así que los derechos deberían empezar a cotizar mañana a un precio alrededor de 0,108€.
Espero que la información te haya servido.
Saludos,
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Sniace (SNC)?
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Gracias por los deberes, información interesante ;)
Suerte tengo de gente como tu que sigue con tanto detalle estas empresas pequeñas y que aporta información para aprovechar valores baratos.
Por lo que veo, si se cumplen sus previsiones y tomando un PER 10, tenemos un potencial de revalorización del 50% segun se vayan alcanzando objetivos, a un año o dos vista. Se trata de un buen potencial.
Sin embargo tengo algunas dudas:
- En estas previsiones, habla de una capacidad de fabricación del 100%. Habría que ver los costes de aumentar la producción, previsible en el momento del ciclo económico en que estamos, y si tendrá capacidad de asumirlos.
-Conoces la situación de la viscosa? Aplicaciones? Necesidades de la indsutria? Evolución de precios?
-Habría que ver si se van cumpliendo sus previsiones de ventas, y si van anunciando próximos grandes productos.
A la espera de si tienes datos, sinó en cuanto tenga tiempo investigaré.
Por otro lado, la celulosa está registrando incrementos de precios recurrentes y afecta directamente a su cifra de negocio y a su margen. Si no me equivoco se trata de un 40% de su cifra de negocio, por lo que es significativo.
Tendré que analizar toda esta información para ver si es posible retornos más elevados, por que en caso que la viscosa le ocurra lo mismo que a la celulosa podríamos hablar de doblar y triplicar en el medio-largo plazo.
Por curiosidad, qué otros valores tienes en cartera?
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Sniace (SNC)?
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Buenas tardes,
Llevo poco tiempo estudiando la compañía, y con esas cifras de ventas y de beneficios que comentas tu parece una compra clarísima a estos precios con perspectivas a 0,4-0,5 tan buen punto los confirme.
Sin embargo, no veo argumentos sólidos de que vayan a ser esas. Por lo que tengo entendido los pedidos solo son un 10% de esa cifra. Tienes algunos datos que corroboren que ese volumen de ventas se va a dar?
Estoy dudando de si invertir en Sniace y acompañaros en esta travesía.
Gracias a tí en particular por aportar tus conocimientos sobre esta compañía.
Saludos,
Ha respondido al tema ¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?
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Respecto a los márgenes: en época de precios del petróleo bajos, las inversiones se posponen debido a que no son rentables con esos precios, lo que implica reducir márgenes para obtener contratos los pocos que se licitan. Cuando el precio del crudo se recupere, los márgenes volveran a valores razonables. Además añadir que los márgenes se han reducido debido a gastos extraordinarios por retraso de proyectos.
Respecto al apalancamiento: va ligado al punto anterior, debido al hundimiento de los ingresos de los países productores por el precio del petróleo, no pueden hacer frente al pago anticipado de los pedidos como solían hacer.
Y por último, respecto al sector del petróleo: la demanda de este va a seguir en aumento en países como la Índia o China, aunque en países occidentales se sustituya su consumo por otras fuentes de energía. Por otro lado, aumentará el consumo de gas, debido a que su combustión es más limpia que otras fuentes de energía convencionales y no se puede producir toda la electricidad con fuentes renovables ya que su generación depende del tiempo y en caso de que no acompñe, hay que producir energía con otras fuentes, en la que destaca el gas.
Esta es mi opinión, aunque puede no ser acertada.
Saludos.
Ha respondido al tema ¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?
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Es lo mismo que he leido yo.
Si alguien que conoce tanto la empresa (por lazos familiares además) invierte en ella por algo será.
Lo que ha pasado a TR ha sido un problema temporal debido a la caída del precio del petróleo. En momentos de crisis gana dinero, menos pero gana. Y sin deuda.
Cuando recupere los 120 millones de beneficio de media, recuperará también la cotización. Y con todo esto de mientras ha ganado mucha confianza en los países de Oriente Medio, con lo que se podrá beneficiar de más contratos. De hecho, hay que tener en cuenta que la demanda de petróleo y gas seguirá creciendo, sólo hay que ver la previsión de inversión de Aramco o ADNOC para los próximos años por ejemplo.
Recuperando unos 120 millones de beneficio, algo previsible si no tenemos gastos extraordinarios por retrasos en proyectos, implica a PER 15 una cotización de 35€. Además si consigue recuperar márgenes o sigue aumentando facturación podemos pensar en que aumente hasta unos 180-200 millones. Con la recuperación del sector podemos ver además múltiplos más elevados, por lo que a medio-largo plazo podemos ver otra vez los 50 o 60€ por acción.
Es por estos motivos por los que están entrando Gesconsult además de tantos fondos value de prestigio.
Ha respondido al tema ¿Es el momento de entrar en Técnicas Reunidas (TRE)?
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Desde mi punto de vista, el hecho de que el petróleo haya estado tan bajo durante un tiempo ha retrasado la construcción de proyectos que estaban en marcha y se retarde la adjudicación de nuevos. Hasta ahora hemos estado viviendo de rentas, es decir de proyectos ya adjudicados, y unos ingresos y márgenes de proyectos adjudicados previamente al último bajón del petróleo. Viendo el frenazo en la caida de la caja, imagino que este problema ha pasado, y dado que se están adjudicando nuevos proyectos, en unos trimestres se volverá a recuperar los ingresos.
Después de este parón en adjudicaciones, imagino que para asegurarse algunos proyectos y no disminuir tanto a cartera han decidido reducir los márgenes. A partir de ahora, con unos precios sostenidos en el tiempo en un rango de entre 60 i 70 dólares el barril, volverán a ser rentables muchas instalciones y se podrá aumentar los márgenes con más adjudicaciones.
Es por todo esto que creo que estamos justo en la parte más baja del ciclo y que a partir de aquí solo nos queda subir. Cabe destacar que incluso en esta parte baja, estamos ganando dinero.
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