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Carreradefondo 28/02/21 08:45

Ha respondido al tema Cartera conformada desde 2015 - ¿Qué pegas le ponéis? Crítica constructiva

Por un lado el benchmark que utilizas es algo irreal, si bien es verdad que muchos de tus fondos invierten exclusivamente en Europa, tienes otros Globales. A parte si el objetivo es compararte con un índice de 100% RV, pienso que este siempre debería de ser el más grande, es decir MSCI World, en su lugar en Morningstar RV Global Grand Blend (que agrupa valor y crecimiento)Más allá de eso coincido con los compañeros en que posiciones menores del 5% para tu cartera no tienen mucha relevancia a la hora de aportar valor y rentabilidad a la misma. Intentaría agrupar las posiciones menores al 5% o en su defecto escoger un indexado que las represente a todas más o menos (la mayoría son Gran Growth). Desde el punto exclusivamente constructivo, creo que debes de sentarte a analizar el papel y función de cada uno de tus fondos en la cartera, muchos correlacionados entre sí y pisando las mismas acciones. Diversificar es más que coleccionar jugadores estrellas sino en formar un equipo que juegue bien en todas las clases de partidos.

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Carreradefondo 27/02/21 09:50

Ha respondido al tema Elegir entre dos fondos

Ambos fondos están orientados a compañías de gran capitalización, principalmente USA (70%) aunque Fundsmith más exposición a su UK natal. Ambos parecen dejar Asia de lado.Comparten un estilo de gestión growth o de crecimiento (Fundsmith algo más tirando a compañias consolidades como de "valor" segun Morningstar), con un PER de cartera también similar e(Fundsmith 30x y Seilern 33x). Aunque es cierto que Fundsmith tiene un mayor % de empresas de calidad consideras como de "valor" que Seilern que parece estar más orientado al momentum.Ambas carteras están concentradas en menos de 30 valores. Con una exposición importante a tecnologia y salud, la principal diferencia a groso modo sería el mayor % de exposición a consumo cíclico de Seilern y consumo defensivos de Fundsmith. Este hecho que quizá penalizó en rentabilidad a Fundsmith respecto al anterior en la recuperación postpandemia desde hace 6 meses. Cuando comparamos rent anualizada a 3 y 5 años notamos una pequeña diferencia a favor de Seilern, cosa que no debería de decidir nuestra elección debido a que por la composición comentada anteriormente Fundsmith suele controlar ligeramente mejor la volatilidad en contrapartida. En cuanto a costes el ganador sería Fundsmith.Dicho esto, personalmente habiendo tenido ambos, este mes de Febrero he decidido prescindir de Seilern por la siguiente razón. Fundsmith es un fondo que aun invirtiendo en empresas de crecimiento de calidad controla mejor la volatilidad y es una pata para la mesa más robusta y defensiva por su composición de cartera a pesar de invertir en "growth". Ahora bien, si no dispones de otro fondo de crecimiento como Robeco Consumer Trends, el fondo de Seirlen puede ser un buen complemento. Todo depende de si es el único que tienes de crecimiento global o no. En mi caso prescindí de Seilern al tener Robeco como fondo de crecimiento con alta exposición a sectores cíclicos y que incorpora Asia a la vez que reduce un hasta un 60% el peso en USA; unido todo a unas mejores rentabilidades en periodos superiores a un año (pese a ser más caro)Se trata al final de que dentro de una tipología de fondos (en este caso crecimiento global) ambos aporten un diferente enfoque y valor propio.

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