Hola Donpimpon,
Por lo de la fórmula BSM, si que me parece interesante conocerla porque entiendo que si se utiliza, aunque tenga sus limitaciones en los momentos con mayor asimetria (grandes bajadones y subidones). MEFF la utliza para valorar las opciones (si no me equivoco, es así verdad?), y también ofrecen una calculadora. La verdad que no la conozco al dedillo, pero viendo como es este mundillo, si tienes un sistema para cubrir pérdidas como el que le explicas a slapp, y puedes dejar en plano secundario lo de dar precio a las opciones, pues mucho mejor, porque dónde veo que estoy más expuesto es en los grandes movimientos sobretodo para abajo. No me gusta nada la sensación (no creo que le guste a nadie) de quedarte con acciones que bajan un montón, y tener que esperar.
Todo dicho desde la máxima humildad y respeto hacia todos, ya que asumo mis imperfecciones y poco conocimiento del tema, y lo único que pretendo con las opciones (a parte de darle un poco de chispa a la vida), es no perder dinero, y si puede ser sacar unas perrillas que siempre vienen bien. La razón ya entiendo que no la voy a tener nunca.
Aunque todo conocimiento no hace daño siempre y cuando no se tome como dogma de fe. Luego estan las particularidades (o tretas del creador de mercado) de cada mercado, y en MEFF ya veo que para algunas acciones en momentos de mucha volatilidad, prácticamente no hay oferta.
Respecto al tema de comprar PUT y CALL a largo pues aquí ya si que no tengo nada de experiencia, pero se me ocurre que quizá no haya tantos strikes con liquidez, como en los vencimientos más cercanos, y la amplitud de la horquilla de precios. Y otra cosa, el momento de comprar PUT y CALL, entiendo que al no ser tan sensibles a la volatilidad (las opciones con vencimiento a 3 años por ejemplo) no es tan importante preocuparse por esperar un meneo fuerte¿?¿?¿. Tanto para vender o comprar opciones (a uno o dos vencimientos) siempre intentamos encontrar los días en los que hay más movimiento. En mi caso como vendo poquitas opciones, quizá me limitaría un poca la operativa. Pero en absoluto rechazo la idea, ya que mejor reducir ganancias, limitando pérdidas, que quedarme con unas repsoles hasta que recuperen el valor que me interesa. De hecho voy a ir tomando mis anotaciones para ir viendo cómo lo aplicaría. También se podrían poner órdenes de venta o compra de futuros, otro tema que no he tocado, pero se me antojan más difíciles de gestionar. Y en las opciones compradas ya estás asumiendo que las compras con una parte de la prima que te dan al vender. Queda todo mucho más integrado, no te tienes que estar preocupando por un lado del futuro y por otro de la opción. Si lo haces todo con opciones también te ahorras la custodia de las acciones.
Un saludo
