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Uruguayo 27/07/18 03:41

Ha respondido al tema Gamesa for ever

Pedidos recibidos en ONSHORE En el trimestre abril junio se recibieron ordenes de pedidos en firme para venta de onshore por un total de 1.660 MW. Esto demuestra que la cuenta que ibamos haciendo nosotros sobre los pedidos era la realidad de todos los pedidos que hay en cartera. Los pedidos ingresados provienen de Brasil 30 %, España 19 %, Sudafrica 15 %, Irlanda 14 % y Estados Unidos 14 %. De estas cifras me sorprende Irlanda que no tenia información de esa actividad (ojo que estamos hablando siempre de ONSHORE solamente) y tambien es interesante ver que no figura nada de INDIA. Recordemos que los 235 MW de Suecia van para el 4 trimestre porque no se llego a tiempo en la inscripción y firma del contrato que se gestiono en el tercer trimestre pero que ingresará recien para el próximo trimestre.

Uruguayo 27/07/18 03:39

Ha respondido al tema Gamesa for ever

Libro de pedidos al 30/06/2018 según los datos dados hoy en la presentación del trimestral. Los pedidos en firme al 30/06/18 totalizan 23.200 Millones de Euros y representan un record histórico para la empresa desde su fundación. Esta cifra se compone de la siguiente forma Onshore 4.700 millones 20 % (versus 4.400 del trimestre anterior) Offshore 7.800 millones 34 % ( versus 7.100 del trimestre anterior) Servicios 10.700 millones 46% (versus 10.500 del trimestre anterior) El libro de pedidos ha crecido un 13,8 % con respecto a igual trimestre del año anterior y en venta de aerogeneradores onshore es record historico RESUMEN SEGUIMOS RECIBIENDO ORDENES DE PEDIDOS EN FIRME A EXCELENTE RITMO. Por el lado de las ventas por ahora no hay problemas dado que ya se tiene cubierto el año 2018 y una excelente cobertura porcentual para el próximo ejercicio 2019

Uruguayo 27/07/18 03:38

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Los números publicados hoy Entrada de nuevas ordenes 3.300 Millones de Euros Ventas del trimestre. 2.135 Millones de Euros Ebit del trimestre. 7.3 % Resultado neto del trimestre positivo 44 millones. Resumen seguimos mejorando, esto es mejor que el trimestre anterior pero no tanto como yo preveia. Es evidente que el año 2018 será como se dijo oportunamente un año para la consolidación y la transición hacia un mejor escenario futuro.

Uruguayo 18/07/18 09:29

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Tengo la impresión que hay un nuevo cambio en la política comunicacional de SGRE con referencia a los nuevos contratos firmados a lo largo del trimestre. Ahora tampoco han de publicarse luego que el trimestre ha concluido, sino que directamente se informan en la presentación de los resultados contables junto al balance trimestral. De otra forma no se entiende la falta de información que ha habido desde que concluyó el trimestre hasta hoy. Lentamente vamos a tener que adaptarnos al modelo de información de Siemens AG, esto es pautas anuales fijadas el día de la JGA y luego de ello a trabajar y nada de comentarios hasta el próximo año en la próxima JGA. Mientras tantos las novedades de importancia se informan solo en el momento de la presentación de los estados trimestrales o en reportajes periodisticos al CEO de la empresa. Tacke al igual que Kaeser esta empezando a ser además de CEO, el vocero oficial de la empresa, dado que la mayor parte de las novedades las estamos conociendo solo a traves de sus reportajes. Es una pena porque a mí en lo personal me gustaba levantarme a la mañana y ver publicado algún nuevo contratito, aunque ello significase que se confirma la pautas que se dijeron en la presentación del programa L3AD2020- Vamos a tener que empezar a pensar en términos trimestrales, anuales o incluso en periodo mayores de tiempo para evaluar la marcha de las ventas, los pedidos recibidos, el book to bill y fundamentalmente de la rentabilidad EBIT que con ellos se logra.

Uruguayo 18/07/18 09:04

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Como yo no tengo la capacitación que tienen ustedes en análisis tecnico me limito a lo que se que es a publicar noticias y efectuar análisis de los estados contables de la empresa. Hoy logre esta noticia en la página de Twitter de SGRE Nuestra fábrica de góndolas en Ágreda (España) va a alcanzar un récord histórico de producción, aumentando su producción semanal en un 50% durante el verano. Este hito se debe a la introducción del modelo SG 3.4-132, uno de los más eficientes de la compañía.

Uruguayo 16/07/18 12:52

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En un escrito anterior analizamos el libro de pedidos y llegamos a la conclusión que para este ejercicio 2018 estaba asegurado alcanzar la cota mínima del objetivo de ventas que es de 9 MM, quizá incluso se pueda alcanzar o al menos acercar a la cota máxima que es de 9,6 MM de ventas anuales. Para el ejercicio próximo la cota ya está puesta en los 10 MM y varios de los contratos anunciados han de ser ejecutados el año entrante y serán ventas a ser computadas dentro de este objetivo. Como conclusión dijimos que si bien no nos sobran tampoco tenemos un gran problema por el lado de las ventas. Lo que el mercado no está aún convalidando es la rentabilidad pronosticada por SGRE para esas ventas. Como todos sabemos al presentarse el programa L3AD2020 se habló de una rentabilidad pre PPA y costes de reestructuración del 7 % al 8 %, y el consenso de analistas están hablando de una rentabilidad anual para este ejercicio del 7,1 % al 7,2 %. Sin embargo, Vestas para este mismo ejercicio habla de una rentabilidad del 9 %. ¿ A qué se debe esta diferencia ? ¿Es realmente Vestas tan eficiente con referencia a SGRE ?. Una menor rentabilidad se puede deber a dos factores distintos, o a una combinación de ambos. O es porque se vende a menor precio (problema de ventas) o es porque se gasta más en producir (problemas de costos). Veamos que nos dice el último trimestral presentado por SGRE mientras esperamos los números del trimestre abril/junio de 2018. Los precios por MW vendido se miden con un parámetro que se denomina APS y que marca el precio promedio por MW de cada aerogenerador vendido independientemente de la potencia individual de cada aerogenerador. SGRE vendió en el trimestre anterior a 0.74 Millones de Euros el MW, mientras que en el primer trimestre del año lo había hecho a 0,72 Millones el MW y el año pasado lo había hecho a 0,67 Millones el MW. O sea que el precio esta estabilizado con leve tendencia al alza y en línea con el mercado en general. Resumen SGRE no tiene problemas de Ventas ni para obtenerlas ni para tener que bajar los precios para conseguirla. Sin embargo, la rentabilidad "real" o margen operativo del sector ventas de aerogeneradores fue de tan solo un 5.3 % sobre ventas o sea bastante por debajo de la cota mínima esperada. Esta magra rentabilidad se mejoró con la reversión de cargos de intangibles y diferencias cambios, pero la rentabilidad real del 2 T en Aerogeneradores fue de tan solo el 5,3 %, elevándose al 6,5 % al incluir la rentabilidad del sector O&M. Es en consecuencia evidente que la falta de rentabilidad de SGRE en comparación con la competencia es provocada por un problema de costos elevados y no de ventas subvaluadas. El problema L3AD2020 habla de ahorros importantes por disminución de costos de producción y en consecuencia es sumamente importante seguir trimestre a trimestre la evolución del índice EBIT de rentabilidad en venta de Aerogeneradores para saber si finalmente SGRE será igual de eficiente y rentable que Vestas (esto es lo que creo yo) o si la diferencia en favor de Vestas se perpetuará en el tiempo (esto es lo que cree el mercado y el consenso de analistas) Esperemos al 27 de Julio para saber si hemos mejorado en este punto deficiente de SGRE o si por el contrario seguimos jugando de atrás la carrera por la eficiencia con Vestas.

Uruguayo 16/07/18 04:39

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El ejercicio comercial 2017 dio perdida y en la JGA que consideró el balance del 2017 resolvió no abonar dividendo alguno por ese ejercicio por lo tanto en el 2018 no hay ningún dividendo. Para el ejercicio en curso, y que cierra en setiembre del 2018, se fijo una política de dividendo del 25% del resultado neto del balance y ello deberá ser considerado y en su caso aprobado en la próxima JGA que seguramente se llevará a cabo en enero/febrero de 2019

Uruguayo 15/07/18 12:54

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La cartera de pedidos de SGRE se publica trimestralmente junto a la presentación de los balances trimestrales de la empresa. Analizar la cartera de pedidos a una determinada fecha es visualizar las ventas futuras de la empresa ya aseguradas con contratos firmados. La última cartera que tenemos publicada es al 31 de Marzo y la próxima al 30 de Junio se conocerá recién el próximo 27 de Julio en forma conjunta con la presentación del balance del tercer trimestre del año en curso. El total del libro de pedidos al 31 de marzo es de 22 Mil Millones de Euros y aseguraban alcanzar la cota mínima de las ventas previstas para este ejercicio y daban un buen cubrimiento de las metas del ejercicio 2019. Veamos pues como se componía esa cartera para poder comparar luego cómo ha evolucionado en el actual trimestre. A) Al 31 de marzo los pedidos (ventas futuras) de onshore ascendían a 4,4 Miles de Millones (20 % del total de la cartera) mientras que los pedidos de offshore ascendían a 7.1 MM (32 % del total de la cartera. Los restantes 10,5 MM o sea algo menos de la mitad del total eran pedidos de servicios O&M a largo plazo. B) Hasta el 31/03 las ventas del ejercicio ascendían a 4.4 MM por lo que para alcanzar la cota de 9 MM se debería vender en el segundo semestre de este ejercicio comercial 4,6 MM de Euros. En el libro de pedidos hay contratos de onshore a cumplir en este segundo semestre (abril/setiembre) por 4.1 MM y los restantes 0,5 MM provienen de servicios. Es por ello que se afirmó que la cota mínima de este año estaba asegurada. C) Para el ejercicio subsiguiente, o sea para el año 2019 hay asegurado ya una buena proporción de las metas para ese ejercicio que como sabemos es de 10 MM de Euros. Acá lo importante seria que el total de ingresos de nuevos pedidos del trimestre abril/junio fuese al menos igual o de ser posible superior a las ventas, o sea que el ratio Book to bill sea mayor a UNO. Para lograr ello los pedidos deberían totalizar aproximadamente unos 2.5 MM de Euros. Veremos que nos dice SGRE en su presentación del próximo 27 de Julio pero allí estará una de las claves a evaluar en esa presentación.

Uruguayo 15/07/18 12:07

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A traves del cliente, dado que SGRE no lo ha publicado aún, conocemos otra venta en Brasil. En este caso a Voltaia y por 163 MW., Con este contrato llegamos a los 1.328 MW vendidos en onshore en el trimestre abril/junio y representas un 88% de la meta de 1.5 GW necesaria para mantener el volumen del libro de pedidos intacto, esto es que ingresen nuevos contratos por una cantidad de MW similar a los que se ejecutan en el trimestre y en consecuencia bajan del libro de ventas a futuro. Mi idea es que cuando conozcamos la totalidad de las entradas de pedidos del trimestre vamos a superar la cota del 1.5 GW y en consecuencia seguiremos creciendo en pedidos en cartera. Lo bueno de estos contratos es que en su mayoria se ejecutarán en el ejercicio contable 2019 y en consecuencia facilitan alcanzar la meta de ventas para el próximo año, cuyo objetivo de máxima es lograr por primera vez ventas anuales de 10 Mil Millones de Euros.

Uruguayo 14/07/18 13:31

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Esta nueva venta a ReNew Power de India no es un super contrato por su monto, 150 MW, pero es otro más para el trimestre y otro más en India. Con el contrato de India sumamos para el trimestre abril-junio siempre hablando de onshore 1,1 GW, esto es 73 % de la meta de 1.5 GW Tenemos Brasil, el contrato de Iberdrola por 476 MW España varios clientes (10 en total) 289 MW Sudafrica dos contratos por un total de 250 MW India contrato con ReNew Power por 150 MW Total confirmado a la fecha ................... 1.165 MW Sabemos que aún faltan muchos contratos más a anunciar por lo que creo que facilmente llegaremos al 1.5 GW previsto para el trimestre abril/junio.