Cómo emplear el PER

Hola a todos,

Me surge una duda relacionada con el uso del PER.

Hasta ahora creía, que entre dos empresas, la más barata sería la que tuviera menor PER. Sin emebargo, el otro día me comentaron que no se puedan comparar los PER de las empresas y llegar a esas conclusiones, que para emplear el PER correctamente hay que comparar el PER actual de la empresa con su PER histórico.

Me explico:

Empresa A: PER actual de 15; PER histórico de 10
Empresa B: PER actual de 20; PER histórico de 30

En un principio, si miramos sólo el PER actual, la empresa A estaría más barata. Sin embargo, si miramos también el PER histórico, la empresa B está más barata, porque cotiza a un PER por debajo del PER historico.

¿Es correcto este planteamiento?

Gracias de antemano.

A bote pronto es mejor la segunda empresa.
La primera puede tener un PER bajo histórico por ser una cíclica acerero por ejemplo) con Per bajo y la crisis hace que al tener menos beneficios el PER sea alto.
La segunda puede ser un caso Inditex, el PER histórico es alto por lo que ahora está mejor. Tampoco hay que olvidar que empresas de este tipo cuando no puedan mantener este ritmo de beneficios su PER se normalizará, no es eterno; estará alta mientras mantenga este ritmo de crecimiento. Para ello hay que añadirle el ratio PEG.
https://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/564661-inditex-algunas-falacias-bolsa
https://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/490466-per-mas-que-formula

La formula está pero hay que analizar cada caso uno a uno.

Muchas gracias Coe51z. Muy ilustrativos y útiles tus artículos.

Saludos

Además de que el PER al final incluye una expectativa sobre el crecimiento de la compañía en el futuro, así que un PER bajo en teoría implica un bajo crecimiento futuro y al revés igual...así que no siempre comprar la compañía de PER más bajo significa comprar barato...hay que mirar muchas más cosas, primero que cada sector es diferente no es bueno comparar compañías de diferentes sectores por el PER....otra es hacer un ratio entre el PER y el ROE de la compañía que miremos entre más cercano a uno o por debajo de esté en teoría más barato, sin olvidar que es algo fundamental mirar el valor contable, y la ventaja competitiva de la compañía en su sector...A todo esto las cíclicas suelen comportarse al revés que las compañías aciclicas, es decir que cuando cotizan a PER altos pueden estar en el valle del ciclo y estar baratas y cuando cotizan con PER bajos, estar en pleno boom económico y con poco recorrido por delante...

Un s2 compy y espero haberte ayudado...

Entre sectores tambi´n hay mucha variación... los Per de las aseguradoras y bncos siempre som más bajos que los de otro tipo de empresas (claro que si lo relaciones con los históricos.. eso ya lo ves)
Este par de maestros entienden muchos de todas estas siglas... jeje
s2