QE , decepcion
El mercado es un hervidero de rumores sobre la QE. Y las dos grandes agencias de noticias financieras, que son reuters y Bloomberg, son en estos dos casos dos valiosas fuentes de información. Porque ambas han demostrado varias veces que tienen fuentes muy de fiar dentro del BCE que les suelen contar las cosas. Pocas veces han fallado. Y si vamos leyendo todo lo que se ha filtrado debemos tener en cuenta varias cosas, que nos invitan a poner los tapones a las botellas, hasta dentro de unos días al menos.
1- Ha quedado claro por las filtraciones que el techo de la QE es MAXIMO 500.000 millones, lo cual, es lo que el mercado creía. Pero ya no habrá sorpresa positiva de que fuera por más.
2- En segundo lugar no se descarta que sea por menos lo que sería una
decepción.
3- El mercado, no ahora, siempre, lo que ha querido es una mutualización de deuda. Cuando la gran crisis de la deuda periférica, el mercado ya la pedía, y realmente esto hubiera solucionado los problemas, pero Alemania no la quería, porque se veía la parte fuerte. El problema ahora es que las filtraciones están hablando que de ninguna manera el BCE ha descartado la opción de una QE con muy poca mutualización. Lo haría dejando que cada banco central comprara lo suyo y que corriera con los riesgos. Esto sería una decepción para el mercado, lo aviso ya. Eso sería lo mismo que ya tenemos. Y no es lo que se ha descontado. Volveríamos con las historias de las primas de riesgo, de este me fio y del otro no.
En la desUE el diablo siempre ha estado en los detalles siempre. Por ello, en este caso, sería mejor no arriersgarse mientras no se conozcan esos detalles, que insisto podrían ser una buena decepción para el mercado.
Evidentemente todo esto son especulaciones, pero de eso se trata en nuestro trabajo de valorar riesgos y posibilidades.
