El déficit norteamericano dispara al Euro
Buenos días a todos y feliz comienzo de semana... ¡y del Verano!
En los mercados de divisas (y, en general, en los todos los mercados financieros), la semana pasada estuvo focalizada en «los precios». ¿Conclusiones? Tras publicarse el IPC de mayo en Estados Unidos, en el Reino Unido y en la Zona Euro, podemos afirmar que no hay razones para hablar de presiones inflacionistas.
Es cierto que, con mucha probabilidad, el crecimiento de los precios alcanzado en mayo haya sido el más alto de todo el 2004, siendo de esperar que, a partir de ahora, la estabilización (o caída) de la cotización del crudo permita que la inflación retorne hacia el 2%. Esta semana, precisamente, conoceremos el IPC preliminar de Alemania de junio, para el que se espera una cesión de la tasa interanual hasta el 1.95% desde el 2%.
El viernes, los participantes en el Mercado del EUR/USD exprimieron las cifras que se publicaron sobre el déficit de la cuenta corriente en Estados Unidos, que se amplió más de lo esperado en el primer trimestre de 2004 y alcanzó un nuevo récord. Las compras de EUR/USD fueron masivas e impulsaron al Mercado, en línea recta, hasta los 1.2140 dólares por euro, a pesar de que Snow ha tratado de « quitar hierro » al asunto.
Técnicamente, en el cruce EUR/USD se podría estar formando un suelo en el entorno de los 1.1750 dólares por euro que, de confirmarse, marcaría objetivos alcistas en el medio plazo hacia los 1.2640 dólares por euro. Es muy posible que esta semana los operadores ataquen ya el nivel de los 1.2250, ya que a corto plazo se mantiene la estructura del rebote al alza. Las posiciones largas, pues, son las más acertadas a corto plazo.
No obstante, no olvidéis la resistencia de los 1.2350 dólares por euro, que sigue siendo psicológica y técnicamente fuerte y que aun continúa en pie. Además, tenemos una fuerte zona de congestión entre los 1.2385 y 1.2465 dólarse por euro que podría frenar el impulso alcista que se ha generado en el EUR/USD. De todos modos, la tendencia subyacente (de fondo) sigue siendo alcista, y de superarse esas zonas de congestión el máximo histórico del EUR/USD será superado sin problemas.
Para hoy, esperad una corrección intradiaria dentro del rango comprendido entre los 1.1950 y los 1.2160 dólares por euro, ya que hay un vencimiento de bonos corporativos de 11,300mio de euros en dos días que favorecerán las ventas de euros, entre hoy y mañana, para salirse de estas posiciones.
Por su parte, en el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) la tendencia de fondo es claramente bajista, a pesar de los repuntes técnicos que tuvimos a principios de la semana pasada, que llevaron al Mercado a superar la cota de los 110 yenes por dólar. A medio plazo, la zona de los 105.20 yenes por dólar es un objetivo muy viable y, de hecho, esta misma semana el USD/JPY podría visitar los 107.75 yenes por dólar, objetivo muy caliente a nivel interbancario.
Desde un punto de vista estrictamente técnico, la formación de una figura de hombro-cabeza-hombro con un objetivo bajista de medio plazo en la zona de 103.20 yenes por dólar está condicionando la evolución del USD/JPY en el corto plazo. La ruptura, a medio plazo, del soporte de los 103.20 yenes por dólar permitirá nuevas cesiones hacia la zona de los 101.25 yenes por dólar. En sentido alcista, vigilad la violación de la resistencia de los 111.45 yenes por dólar, referencia que, si se supera, supondría una ruptura de la tendencia bajista de corto plazo. Para la jornada de hoy, el rango previsto de negociación se sitúa entre los 109.35 y los 107.95 yenes por dólar.
Mientras tanto, el par GBP/USD (libra frente al dólar) sigue cotizando por debajo de la sólida resistencia de los 1.8430 dólares por libra y por encima del soporte de los 1.83 dólares por libra, con tendencia a acercarse a la primera. Antes, no obstante, debe superarse la resistencia menor localizada en los 1.84. Por encima de los 1.8430, tenemos el nivel de los 1.85 dólares por libra (que marca el retroce