Fondos de inversión para invertir en petróleo

La gran caída del precio del petróleo este año 2015, ha sido sin lugar a duda una gran sorpresa.


La caída del Precio del Petróleo Brent

El precio del petróleo Brent inició su caída en junio 2014, desde 115,61 USD/Barrel. A inicios del año 2015 el precio se sitúo por debajo de los 50 USD/Barrel. A fecha actual, finales de diciembre de 2015, su precio se sitúa por debajo de los 37 USD/Barrel. Estamos presenciando una caída de un 68% desde junio de 2014, algo impresionante.


Causas de la caída del precio del petróleo

• Uno de los factores más importantes causante de la enorme caída del precio del petróleo es el “lento crecimiento de la economía mundial”; un mantenimiento de la oferta + un descenso de la demanda = caída del precio del petróleo. Actualmente existe una sobreoferta de petróleo en el mercado mundial.

• La OPEC tiene un gran poder para influenciar/determinar el precio del petróleo, habiéndolo subido hasta tal extremo, que ha posibilitado extraer petróleo mediante otros métodos más costosos como es el caso de la extracción a altas profundidades, o el Fracking. Ello ha conducido a una sobreoferta de petróleo en los mercados y a la pérdida de cuota de mercado de países de la OPEC. Algunos países de la OPEC no están dispuestos a perder cuota de mercado, causa por la cual han adoptado hacer caer el precio del petróleo hasta tal extremo que:

a) A los nuevos métodos de extracción no les resulte rentable su extracción,

b) que empresas cuya extracción de petróleo les resulte relativamente elevada, tengan que paralizar nuevos proyectos de extracción,

c) reducir el inventario de petróleo, que actualmente están llenos, y ello influye en el precio del petróleo.

En otras palabras, se pretende adecuar la oferta a la demanda, sin que determinados países pierdan cuota de mercado. Opino que este ajuste llevará tiempo en consolidarse, sobre todo porque las reservas están a tope. Quizás deban pasar año y medio o tres años para que el precio podamos nuevamente verlo entorno a los 80 USD.


Costes de extracción del petróleo

Mientras Arabia-Saudí, líder en costes de extracción, y entre otros la mayoría delos países de la OPEC como Irak, Iran o Nigeria pueden extraer petróleo a menos de 50 USD/Barrel de forma rentable, no es el caso en otras regiones del mundo. Así por ejemplo en Méjico, Canadá, China y el sector del Fracking en USA tienen un coste de extracción (solo para cubrir gastos) bastante por encima de los 60 USD.


Concluyo con mi opinión/visión de futuro

El precio del petróleo puede mostrarse volátil y caer aún más; pero el precio que alcanzase sería de corta duración, si nos basamos en los costes de extracción que he expuesto recogidos de informes sobre mi mesa de trabajo.

Empresas diversificadas (Petróleo+Gas+Energías alternativas) lo pasarán menos mal que otras empresas menos diversificadas.

Tardaremos bastante tiempo en ver el precio del petróleo en torno a 80 USD. Un precio que hace no-rentable la extracción del Fracking y otros métodos caros de extracción, y hace posible que la extracción en otras regiones del mundo sea posible/rentable.


Saludos cordiales,
Valentin

La AIE prevé un escenario base de 80USD hacia 2020, con un escenario de bajos precios poco probable y de consecuencias negativas de 50USD para ese año y 85USD para 2040. Personalmente creo muy probable el escenario base, por lo que entrar en estos niveles me parece favorable en la ecuación riesgo/beneficio.

Cada día leo más sobre petróleo y cada día entiendo menos, así que es un activo en el que no pienso ni valorar meter mi dinero de momento

Cierto Lmazl12. A mi siempre me ha picado la curiosidad, e intento aprender por gusto todo lo que puedo sobre petróleo. Una vez oí a Roberto Centeno (quien dice ser gran experto por años trabajando en el sector) que sobre el petróleo se podría hacer una licenciatura de tanto que abarca. Con toda la que hay montada en el este de Europa y Oriente Medio, soy un apasionado de entender lo que está pasando... a nivel político, económico,...

Pero dicho esto, yo no lo toco ni con un palo. Sólo hay que ver los bandazos que está dando en los últimos tiempos... O eres un fiera del tema (y eso es decir mucho) o es una ruleta rusa, al menos a mmi parecer.

Además, me da la sensación de que es más complejo de entender y analizar (en cuanto a inversión) que la mayoría de activos financieros.

En fin, Lmazl12, todo esto para venir a decir que me parece muy sensata tu postura.

Un saudo y feliz navidad!

El precio del Texas (referencia en EEUU) se ha situado por encima Brent (referencia en Europa), algo que no ocurría desde hace algo más de un año.

Ha habido un repunte de 11% en el crudo de calidad Texas después de situarse algo por debajo de los 34 dólares/barril el lunes. Ahora esta en los 37,70 - 37,80 dólares (el Brent en 37,45).

En lo que va de 2015 el Brent pierde el 34,7% y el Texas el 29,2%.

Hagan sus apuestas... ¿Qué pasará en 2016? Por mi parte, no voy a cometer la osadía de hacer ningún pronóstico.

El Oro Negro.

Eso nadie lo sabe,ahora mismo esta muy cerca de un gran soporte historico,y podría rebotar en el corto plazo,se comenta que grandes inversores se están posicionando en este oro negro,pero a saber...

Lo que si es cierto es que al igual que el resto de las materias primas,el precio del petroleo se ha abaratado por una conjunción de varios factores,y ello podría tener consecuencias tanto positivas como negativas:

Positivas:

• Un menor precio del petroleo, favorece a las economías muy dependientes como nuestro país, pues por la parte de los consumidores,como es la gasolina,le sale más barato a nuestros bolsillos,y disponemos de más dinero parar otras cosas,así como para los pequeños autonomos,que se mueven con el automovil pueden ser más competitivos,al salirle más barato el trasporte.
• También favorece el control de la inflación, un menor precio de los combustibles hace que no aumente la inflación y la haga de freno.
• En un entorno de recuperación, el ciudadano aumenta el consumo, por lo que hace aumentar las arcas del Estado,todos sabemos la fuerte carga de impuestos de la gasolina, y todos sus productos.

Negativas:

• Los países productores de petroléo, al recaudar menos por su bajo precio, ingresan menos, su PIB es muy dependiente de este producto, como Rusia, Norruega, Canada,  Arabia Saudita, y lo peor, paises con dificultados economicas como Venezuela.
• Las empresas que se relacionan directamente o indirectamente de este producto ven mermar sus beneficios,y lo que es peor,si son pequeñas,lo pasan mal,pues tienen menos recursos que las grandes y su deuda sufre en exceso,como esta pasando con la higyield ahora mismo.
• Si baja el precio del petroleo, es porque el gigante Chino esta engripado, y eso no es bueno,ni para los paises suminstradores,ni para le econom-ia en general,pues se puede ralentizar el crecimiento mundial-
• Precisamente por el exceso de oferta,es por lo que muchos analistas avisan de una ralentización del crecimiento mundial,junto con el resto de los bajos precios del resto de las materias primas.

Por lo tanto, el petroleo esta barato, pero el año que viene puede estarlo más, no sería buena idea tener más de un 5% en un fondo, con respecto al resto de la cartera, existen otros sectores mucho más interesantes para invertir el año que viene, como puede ser el de consumo, el bancario,o el inmobiliario.

Si me permitís,ni idea de petróleo,pero siendo una cómodity quizas mantenga un poco el esquema que utilizo, ,,,muy simple.
Un ejemplo ficticio:
arábia,costo de producción 10 dólares barril,lleva muchos años vendiendo a 100, luego ha acomodado sus gastos a ellos,repentinamente el precio cae a 50 ,para mantener sus ingresos eleva su producción tratando a la vez de mantener cuota de mercado y eliminar contrincantes.Petroleo no convencional,costo de producción 40 dólares barril,"costo inversión en capital" otros 40 barril, si abruptamente el precio cae y como debe hacer frente a gastos financieros,etc,etc,continua "pedaleando" hasta la quiebra,,por supuesto ninguno de sus colegas "no convencionales" invierte.
Dicen que el fraking declina muy rápidamente,el 80% del petróleo se saca en los 3 primeros años,llevamos la mitad,,,,según lo que he leído,el exceso de oferta es debido a este último petroleo,el no convencional.
Podría ser un pequeño modelo que quizás también valga,con sus peculiaridades,para el resto de las ciclicas ???
Ni idea.?

Este año el fracking se ha apretado el cinturón todo lo que ha podido. Con el petróleo alrededor de los 50 $/barril se han tenido que despedir a miles de trabajadores y concentrar la actividad en sus pozos más productivos y con su tecnología más avanzada. Pero a estos precios no hay estrategia posible, simplemente los números no cuadran. El negocio no es rentable.

En palabras de R.T. Dukes, analista jefe de Wood Mackenzie:

Las perforadoras no están preparadas para sobrevivir con un petróleo a 30 dólares

La estrategia de la OPEP al inundar el mundo de petróleo parece clara: que se salgan del mercado los que no puedan aguantar la presión bajista de los precios y que aguanten los mejores. Yendo a pérdidas si es necesario. La Agencia de la Energía de EEUU ha previsto un recorte récord en la producción de 570.000 barriles al dia (de media) para 2016. La estrategia tiene su riesgo, ya que depende de la retirada de los productores de shale antes de que las dificulatdes financieras aparezcan en los países más fuertes de la propia OPEP. 

Algunas empresas perforadoras en EEUU ya han quebrado. Los bonos del sector energético se negocian a precio de saldo. Para muestra, el índice energético BofA Merri Lynch US High Yield Energy ha perdido casi todo lo ganado desde hace 15 años.

Según Jeff Jones, director de Blackhill Partners:

Vamos a ver un aumento de quiebras así como de ventas de activos y las crisis de deuda. Un petróleo a 35$ sin duda aceleraará la crisis

Hace un par de semana vimos la quiebra de tres fondos high yield que dejaban tirados a más de 1.500 inversores. El High Yield suele incorporar empresas como las del fracking, con lo que eso conlleva. Podéis informaros sobre el fenómeno High Yield en este post.