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Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

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Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente
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Bill gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "martingala". las bolsas no subirán indefinidamente
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#16

Re: Bill Gross desenfunda de nuevo: recomienda países desarrollados, largos en inflación y cortos en cupones fijos

Rafa Devis
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Rafa Devis

El abuelete cascarrabias vuelve a desenfundar...

En lo general no cambia nada, ya que Bill Gross continúa pensando que a nivel global la situación está muy complicada. El conocido como Rey de los Bonos advierte esta vez sobre un boom demográfico.

Considera que las aplicaciones y juegos de teléfono móvil, la comida rápida y los mensajes de texto con contenido sexual son el "pan y circo" del día de hoy. Utilizados para distraer a la población de un crecimiento incipiente en el valor de los salarios, así como "la manipulación de las poíticas monetarias a favor de las corporaciones.

Es una vida maravillosa para el 1% y una existencia a base de Xanax para el otro 99%

Respecto a la elecciones en EEUU asegura que no va a cambiar nada. No obstante cree que la situación demográfica que viven en su país debería modificar la dirección de los mercados financieros en un futuro no muy lejano:

Hablo específicamente de pasivos asociados con la generación de los baby boomers, la salud, las pensiones privadas la seguridad social y los costes del calentamiento global

Después, enfatiza también sobre las deudas de EEUU, que son de aproximadamente 16 billones de dólares, o casi el 100% de su PIB, pero que el valor presente de programas como Medicaid, Medicare y la seguridad social equivalen a otro 400% del PIB.

Cambiando de tercio, también trata la construcción de portafolios, para la que considera que debería trasnferir activos a los países desarrolllados en un futuro (teniendo en cuenta que los países emergentes tienen una población más joven), ya que a largo plazo se debe aumentar la exposición al mundo desarrollado, así como tomar posiciones largas en inflación y cortas frente a cupones fijos, para lo que recomienda usar TIPS (valores del Tesoro Protgeidos contra inflación) de 80 puntos base a 10 años. En cuanto a sectores en particular, Gross es optimista respecto al sector salud, y además, opina que el asegurador o los bonos de ciudades como Chicago o su estado Ilinois tienen un futuro oscuro.

Concluye diciendo que si hoy en día las cosas están mal, en las décadas siguientes serán todavía peor y serán necesarias "dosis extra de Xanax".

¿Qué os parecen estas últimas indicaciones de Gross?

3 recomendaciones
#17

Re: Bill Gross desenfunda de nuevo: recomienda países desarrollados, largos en inflación y cortos en cupones fijos

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Personalmente, leo atentamente todos los meses la Carta que Gross publica.

En estos días de fuertes caídas, estaba recordando el título de una de las cartas que publicó el pasado año 2015.

La titulaba así:

"Good times, are over"

Que traducido quedaría:

"Los buenos tiempos, se han acabado"

En mi opinión, más razón que un Santo!

Saludos.

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#18

Re: Bill Gross desenfunda de nuevo: recomienda países desarrollados, largos en inflación y cortos en cupones fijos

Rafa Devis
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Rafa Devis

Haces bien leyéndolo Publicis.

Opino lo mismo. Están acabados hace ya tiempo, lo único que se las han arreglado para dar una patada hacia adelante haciendo la bola cada vez más grande y dando falsas esperanzas. Desconozco hasta cuando contunará la agonía pero sí noto que cada vez son más las voces que admiten que algo se masca en el ambiente, por lo que no debe andar ya muy lejos.

En fin, sólo espero que nos pille como espectadores y no como actores (me refiero al plano inversor, ya que esto acaba afectándonos a casi todos en mayor o menor medida).

Veremos cómo salimos de esta con tanta tonelada de dinero inyectado todos estos años... En fin, estaremos pendientes.

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#19

Bill Gross vuelve a sacar el látigo

Rafa Devis
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Rafa Devis

Ha sido en su publicación mensual para este mes de marzo, y en la que Gross ha comparado la vida útil del sol con la del sistema capitalista en el que vive nuestra sociedad, y en el que mi abuelete cascarrabias preferido ha vuelto a desenfundar hablando, como de costumbre, sin pelos en la lengua.

Nuestro sistema económico basado en las finanzas que, al igual que el sol ha proporcionado la vida y el crecimiento productivo durante mucho, mucho tiempo, se está quedando sin combustible

Nuestro sistema económico global, basado en el crédito, parece estar en el proceso de desconcentración de un modelo orientado a la producción a uno que recicla las finanzas para el beneficio de los financieros. La creación de dinero con y por dinero parece ser el objetivo principal del sistema. Nuestra economía mundial es cada vez más latente, no porque la gente no quiere trabajar o la tecnología no está produciendo cosas mejores, sino porque las finanzas en sí están quemándose y agotándose como nuestro sol

El famoso gestor insiste en su mensaje para que la sociedad sea consciente del problema que se está gestando desde hace demasiado tiempo, y es que la economía mundial ha ido cogiendo impulso gracias al crédito, algo latente al observar como las tasas de interés negativas dominan el 40% del mercado de los bonos en la zona euro, y en estos momento ejercen un migración hacia Japón . Así, advierte que es menos probable que alguien quiera prestar dinero a sabiendas de que en el futuro recibirá menos.

Las tasas negativas de inversión y la expansión de los balances de los bancos centrales a través de la flexibilización cuantitativa están creando efectos negativos que he advertido desde hace varios años

Según Gross, los efectos empiezan a verse en el momento en que gobiernos, empresas y fondos de pensiones no consiguen rentabilidades en sus carteras capaces de cumplir lo prometido. De esta manera, los efectos son devastadores:

El daño se extiende a todos los ahorradores; los hogares de todo el mundo que ahorraron o invirtieron dinero para la universidad, la jubilación o las facturas médicas. Ellos han sido dañados, y sólo ahora se están dando cuenta de ello. Las tasas de interés negativas hacen eso

Su consejo para invertir en estos tiempos convulsos es el siguiente:

En un mundo con tipos de interés negativos que plantea un riesgo de duración extraordinaria para los bonos soberanos AAA es mantener cortos los vencimientos de los bonos y pedir prestado a esos rendimientos atractivos en una forma ligeramente apalancada que proporciona un rendimiento (y rendimiento esperado) del 5%-6% 

En este enlace podéis leer su carta.

¿Os parece Gross un agorero? Sinceramente, y como ya he dicho en muchas ocasiones (en este mismo hilo se puede comprobar), yo opino básicamente lo mismo. La salida de la crisis de 2008, sin ir más lejos, se ha ejercido con una patada hacia adelante a una bola que cada vez es más grande y que aboca al ser humano a una situación inédita en la historia económica de nuestra civilización. Nunca se movió tanto dinero (o tantos bits de ordenador), y jamás estuvo todo tan interconectado. El mundo tiene recursos finitos, por lo que dudo seriamente que seamos capaces de aumentar la producción (es más, la economía mundial se está ralentizando) a un ritmo adecuado (¿es factible?) para poder atender el endeudamiento. La pregunta que me formulo es la siguiente: ¿cómo acabará todo esto?

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#20

Re: Bill Gross vuelve a sacar el látigo

Solrac
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Especulación con derivados del VIX, opciones.

Transición energética en marcha...

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Solrac

No sólo no es un agorero, sino que es una voz más que autorizada. Y por diversas razones:

  • Gross habla with the skin in the game, es decir, jugando la partida, no viendo los toros desde la barrera. Antes en PIMCO y ahora en Janus Capital Eso le diferencia de otros muchos que pontifican en la distancia y pronostican el desastre cada año sin jugarse los cuartos.
  • Lleva un año pronosticando dificultades, no media vida como otros. Casualmente el mercado americano lleva un año estancado, cuando no bajista.
  • Fue gestor de la mayor firma de renta fija del mundo. Se salió por los motivos que todos ya conocemos y que él ya explica, luego es consecuente con lo que dice, pues lo hace.
  • Sus cartas rebosan sentido común. Podrás estar de acuerdo o no, pero se nota que sabe de lo que habla y su extraordinario conocimiento cimenta sus opiniones.
  • Para nada me parece agorero ni anticapitalista. Antes bien, al contrario. Gross se queja de que lo que era capitalismo se ha convertido en una parodia de sí mismo.

 

Yo también me tomo muy en serio lo que dice. Lo único que no sabemos, él tampoco, es cuando se manifestarán estos desequilibrios en el mercado.

Saludos.

6 recomendaciones
#21

Re: Bill Gross vuelve a sacar el látigo

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Todavía recuerdo la carta que publicó Gross en Enero de 2015, al iniciarse el año lateral en USA que precedió a las actuales caídas de este año 2016.

La carta la tituló así: "Good times, are over" ("Los buenos tiempos, se han terminado")

En ese momento entendí que las cosas iban a empezar a cambiar.

¡Y vaya si lo han hecho!

Un saludo.

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#22

Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Geoff007
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Geoff007

Con todo el respeto que se merecen los participantes. La realidad es que da la impresion de que no entienden bien como funciona el sistema de deuda internacional. Bill Gross es un tio admirable sin dudas, pero tambien es un tipo con sus propia agenda economica (cosa que NO es criticable).

Me gustaria tomar la palabra para exponer algunos puntos especificos.

1) El gobierno " imprime dinero ".

El gobierno realmente no lo hace " imprimir dinero " en ningún sentido significativo . La mayor parte del dinero en nuestro sistema monetario existe porque los bancos lo han creado a través del proceso de creación del préstamo. El único dinero que el gobierno crea realmente se debe al proceso de creación de notas y monedas. Estas formas de dinero , sin embargo, existen para facilitar el uso de las cuentas bancarias. Es decir, no son emitidas directamente a los consumidores, sino que se distribuyen a través del sistema bancario en los clientes del banco necesitan estas formas de dinero . Si el gobierno " grabados " cualquier cosa que pudiera decir que imprimen bonos del Tesoro, que son los valores, no el dinero . Todo el concepto del gobierno " imprimir dinero " es generalmente un misportrayal por los medios de comunicación.

2) Los bancos " prestan las reservas " .

Este mito deriva del concepto del multiplicador del dinero, que todos aprendemos en cualquier curso básico economico. Esto implica que los bancos que tienen $100 en reservas podran entonces "multiplicar " este dinero 10 veces o lo que sea. Esta fue una gran causa de las muchas predicciones de hiperinflación de nuevo en 2009 después de QE se pusiese en marcha y los saldos de reserva en los bancos explotó debido a la expansión del balance de la Fed . Pero los bancos no toman decisiones de préstamos sobre la base de la cantidad de reservas que poseen. Los bancos prestan a los clientes solventes que tienen demanda de préstamos . Si no hay demanda de crédito realmente no importa si el banco quiere hacer préstamos. No es que eso podría " prestar " su reserva de todos modos . Las reservas se mantienen en el sistema interbancario . El único lugar en reservas van es a otros bancos. En otras palabras , las reservas no salen del sistema bancario por lo que todo el concepto del multiplicador del dinero y los bancos de préstamo "reservas " es engañosa .

3) El gobierno de Estados Unidos se está quedando sin dinero y debe pagar la deuda nacional.

Parece que hay esta extraña creencia de que una nación con una prensa de impresión puede llegar a ser insolvente. Hay muchas personas que se quejan de la "impresión de dinero" del gobierno y al mismo tiempo tener que preocuparse por la solvencia del gobierno. Es una muy extraña contradicción.

Por supuesto, el gobierno de Estados Unidos podría teóricamente imprimir hasta tanto dinero como se deseaba. Como describí en el mito 1, eso no es técnicamente cómo esta disenado actualmente el sistema (ya que los bancos crean la mayor parte del dinero), pero eso no quiere decir que el gobierno está en riesgo de "quedarse sin dinero". Como ya he explicado antes, el gobierno de Estados Unidos es un emisor en moneda contingente y siempre podía crear el dinero necesario para financiar sus propias operaciones. Ahora, eso no quiere decir que esto no va a contribuir a una alta inflación o degradación de la moneda, pero la solvencia (no tener acceso al dinero) no es lo mismo que la inflación (la emisión demasiado dinero).

4) La deuda nacional es una carga que va a arruinar el futuro de nuestros niños.

La deuda nacional es a menudo descrita como algo que debe ser "pagado". Como si todos nacemos con una factura adjunta a nuestros pies que tenemos que pagar de nuevo al gobierno a lo largo de nuestras vidas. Por supuesto, eso no es cierto en absoluto. De hecho, la deuda nacional ha ido en aumento desde los albores de los EE.UU. y ha crecido a medida que las necesidades de los ciudadanos de Estados Unidos han ampliado con el tiempo. En realidad no hay tal cosa como "pagar" la deuda nacional a menos que usted piensa que el gobierno debe ser eliminado en su totalidad (que creo que la mayoría de nosotros estaría de acuerdo es una vista muy realista del mundo).

Esto no significa que la deuda nacional es todo bueno. El gobierno de Estados Unidos podría muy bien gastar dinero de manera ineficiente o mala asignación de los recursos de una manera que podría dar lugar a una alta inflación y el resultado en los niveles de vida más bajos. Pero el gobierno no reduce necesariamente el nivel de vida de nuestros hijos mediante la emisión de deuda. De hecho, la deuda nacional es también una gran parte de los ahorros del sector privado por lo que estos activos son, en una gran forma, un beneficio del sector privado. políticas de gasto del gobierno podría reducir los niveles de vida futuras, pero tenemos que tener cuidado con la amplitud con que pintar con el pincel. Todo el gasto del gobierno no es necesariamente malo al igual que todo el gasto del sector privado no es necesariamente bueno. Y a un nivel macro de la deuda no llega "pagado". En un crédito es probable que se expanda y se contraiga, pero en general expandirse a medida que la economía se expande y crece balances de deuda del sistema monetario basado.

5 ) QE es inflacionario " impresión de dinero " y / o " monetización de la deuda " .

Flexibilización cuantitativa ( QE ) es una forma de política monetaria que implica la Fed expandir su balance con el fin de modificar la composición del balance del sector privado . Esto significa que la Fed está creando dinero nuevo y la compra de activos del sector privado como MBS o bonos del tesoro . Cuando la Fed compra de estos activos sea técnicamente " imprimir" dinero nuevo , pero es también efectiva " unprinting " el T - bono o MBS del sector privado . Cuando la gente llama QE " impresión de dinero " dan a entender que existe mágicamente más dinero en el sector privado que perseguir más bienes que conduzcan a una mayor inflación . Pero desde QE no cambia el valor neto del sector privado ( porque es un simple canje ) la operación es en realidad mucho más como cambiar una cuenta de ahorros en una cuenta de cheques . Esto no es " impresión de dinero " en el sentido de que algunos implican .

6 ) La hiperinflación es causada por la " impresión de dinero " .

La hiperinflación ha sido una gran preocupación en los últimos años siguientes QE y los déficits presupuestarios considerables en los EE.UU. . Muchos han tendido a comparar el EE.UU. a países como Zimbabwe Weimar o para expresar sus preocupaciones. Pero si uno realmente estudia hiperinflaciones históricos a encontrar que las causas de las hiperinflaciones tienden a ser eventos muy específicos . En general:

-Colapso en la producción.
-la corrupción gubernamental rampante.
-La pérdida de una guerra .
-El cambio de régimen o el colapso del régimen .
-Cesión de soberanía monetaria en general, a través de una moneda vinculada o la deuda denominada en moneda extranjera.

La hiperinflación en los EE.UU. nunca llegó porque ninguna de estas cosas que realmente ocurrió . La comparación de los EE.UU. a Zimbabwe o Weimar fue siempre una comparación de manzanas con naranjas.

7) El gasto del gobierno aumenta los tipos de interés y esta vigilantes de los bonos a controlar las tasas de interés.

Muchos economistas creen que el gasto público "desplaza a" la inversión privada al obligar al sector privado a competir por los bonos en el "mercado de fondos prestables" mítica. Los últimos 5 años soplaron enormes agujeros en este concepto. Como el gasto y el déficit del gobierno de Estados Unidos se elevaron las tasas de interés siguen cayendo como una roca. Claramente, el gasto público no necesariamente subir las tasas de interés. Y de hecho, la Fed podría controlar teóricamente toda la curva de rendimiento de la deuda pública de Estados Unidos si solamente como objetivo una tasa. Todo lo que tendría que hacer es declarar una tasa y desafiar a cualquier operador de bonos para competir a tasas más altas con el barril sin fondo de la Fed de las reservas. Obviamente, la Fed ganaría al establecer el precio, ya que es el monopolista de reserva. Por lo tanto, el gobierno podría pasar realmente tropecientos millones de dólares y fijar sus tasas al 0% de forma permanente (que podría ocasionar la alta inflación, pero se obtiene el mensaje).

8) La Reserva Federal fue creado por un grupo secreto de los banqueros para arruinar la economía de Estados Unidos.

La Reserva Federal es una entidad muy confusa y sofisticado. La Fed atrapa muchas críticas, ya que no siempre se ejecuta la política monetaria de manera efectiva. Sin embargo, la política monetaria no es la razón por la cual se creó la Reserva Federal. La Fed se ha creado para ayudar a estabilizar el sistema de pagos de Estados Unidos y proporcionar un centro de intercambio donde los bancos podrían reunirse para ayudar a resolver los pagos interbancarios. Este es el propósito principal de la Fed y que fue modelado después de que el Centro de Información de Nueva York. Por desgracia, el Centro de Información de Nueva York no tenía el alcance o la estabilidad para ayudar a mantener todo el sistema bancario de Estados Unidos y después del pánico de 1907 la Reserva Federal fue creada para expandir un sistema de compensación de pagos al sistema bancario nacional y ayudar a proporcionar liquidez y apoyar el una base diaria. Así que sí, la Fed existe para apoyar a los bancos. Y sí, la Fed se equivoca a menudo ejecución de políticas. Sin embargo, su diseño y su estructura es bastante lógico y su creación no es tan cómplice o maliciosos como muchos lo hacen ser.

9) La falacia de la composición .

El error más grande en la macroeconomía moderna es probablemente el error de generalización. Esto está tomando un concepto que se aplica a un individuo y su aplicación a todos. Por ejemplo , si guarda más que otra persona tenía desahorrar más. No todos somos mejor si todos nos ahorramos más . Para que nos permite ahorrar más , en el agregado , hay que gastar ( o invertir ) más. En su conjunto , tenemos la tendencia de no pensar en un sentido macro. Tendemos a pensar en un sentido muy estrecho micro y, a menudo cometemos errores mediante la extrapolación de experiencias personales a la economía global. Esto es a menudo una forma engañosa para ver la macroeconomía y conduce a muchos malentendidos. Tenemos que pensar de una manera más macro para entender el sistema financiero.

10) Los costos de intereses de la deuda nacional dará lugar a las cargas de interés incontrolables

Esto no tiene ningún sentido. En primer lugar, la deuda nacional es el activo de la no gubernamental. Por lo que sus costos de interés son una fuente directa de ingresos para el sector no gubernamental. Es hipócrita para que las personas se quejan de los bajos tipos de interés y los costos de interés altas .

Más importante aún , la carga de intereses en los EE.UU. está disminuyendo como% del PIB y es totalmente controlable si el gobierno desea. Pagamos alrededor de $ 250B en el servicio de la deuda cada año. El Gobierno Federal realidad podría reducir sustancialmente esta reduciendo el vencimiento de su deuda mediante la emisión de deuda a corto plazo en lugar de deuda a largo plazo de intereses más altos. Ellos tienen un control completo sobre sus costos de interés, si así lo desean.

CONCLUSION: No existe una ley férrea que obliga al Gobierno de Estados Unidos O de Europa para elevar las tasas de interés Basta con mirar a Japón, donde las tasas de interés han sido cero durante dos décadas. Un gobierno que es soberano en su moneda, no tiene ninguna deuda denominada en moneda extranjera y un banco central que puede emitir su propia moneda no tiene que preocuparse por otra persona diciéndoles que necesitan aumentar sus costos de interés. Este costo de interés no es controlado por " el mercado " . Está controlado por el proveedor monopolista de las reservas en el sistema bancario ( el banco central ) y el Tesoro que dicta el vencimiento pendiente promedio de los pasivos que emite. Así que esto también no es una preocupación realista.

Sky Lending

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#23

Re: Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Ufano
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Ufano

Hilo muy interesante. Aporto mi granito de arena con mi opinión. Para ello acabo de escribir este artículo en mi blog de Rankia.

https://www.rankia.com/blog/gestion-alternativa/3152179-confianza-bancos-centrales-valor-real-nuestro-dinero

#24

Re: Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Ufano
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Ufano

En general estoy de acuerdo con lo expuesto en este hilo. Lo único que no comparto, aunque reconozco que tengo mis dudas, es que una pérdida de confianza en los Bancos Centrales y una elevada inflación provoque caídas bursátiles. La historia nos demuestra que ocurre todo lo contrario, al menos en las empresas fuertes y con poca deuda. No hay más que pararse a echar un vistazo al comportamiento de por ejemplo la Bolsa argentina o venezolana en estos últimos años.

#25

Re: Bill Gross vuelve a sacar el látigo

Gaspar
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Gaspar

Imagino que no recuerdas todas sus otras cartas publicadas donde se equivocó continuamente desde el 2010. Por ejemplo, cuando apostó contra los treasuries y le costó hasta su curro y también su genial track record.

Fijarnos únicamente en los aciertos es olvidar el resto de opiniones erróneas que también han dado. Eso se llama sesgo de representatividad. Hacer sólo caso a opiniones que confirman nuestras ideas preconcebidas y descartar aquellas que no lo hacen se llama sesgo de confirmación.

Bill Gross no ha tenido mas o menos razón que el resto de "expertos". La pregunta es ¿ha ganado dinero o ha perdido? La respuesta es que no le ha ido muy bien.

Saludos

PS.: y mucho cuidado con los monetarios. Hay que conocer en qué están invirtiendo porque como ya dije una vez, varios fondos monetarios en USA quebraron durante la crisis de 2008. Algunos fueron rescatados pero otros no. Mirad la historia del monetario "Reserve Fund"

2 recomendaciones
#26

Re: Bill Gross vuelve a sacar el látigo

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Nadie dice que Gross acierte siempre.

Simplemente, por su larga trayectoria en los mercados financieros y por los puestos que ha ocupado, claramente es una voz interesante e independiente que conviene escuchar.

Nunca tomo mis decisiones en base a UNA opinión. Se trata de escuchar una pluralidad de voces autorizadas y sacar uno mismo sus PROPIAS conclusiones. Así nunca podrás echar la culpa de tus errores, a otros.

Saludos.

#27

Re: Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Valentin
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... que una elevada inflación provoque caídas bursátiles

No he leído mis post, pero no creo yo que haya dicho eso; al menos no he querido que mis mensajes se interpretasen así.

Naturalmente que una elevada inflación e hiperinflación hace subir la bolsa, y mismo creo haber expuesto algún gráfico de la hiperinflación alemana y la bolsa, lo cual coincide con lo que expones. Sin embargo voy a matizar algunas cosas para todos, si me lo permites (en términos generales o generalizando):

En periodos altamente inflacionarios, la rentabilidad real de las acciones es superior a la de los bonos, pero por otra parte el efecto hedge es limitado, debido a la existente correlación negativa entre la rentabilidad real de las acciones y la inflación. Tal es el caso, que en hiperinflaciones, la rentabilidad real de las acciones es negativa. Sí, ciertamente es mejor que la de los Bonos, pero no evita la pérdida de poder adquisitivo.

Saludos,
Valentin

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#28

Re: Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Ufano
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Ufano

Completamente de acuerdo en que en períodos de altísima inflación la rentabilidad de las Bolsas es mejor que la de las bonos y mucho mayor que la de tener efectivo/liquidez, pero como bien dices desgraciadamente aún así la rentabilidad real de las Bolsas durante esos períodos son negativas. Los únicos que ganan en ese período son las personas endeudadas. Muchas veces pienso que si estamos seguros de que viviremos un período así en los próximos años debido a la actual deriva de las políticas monetarias mundiales, siendo consecuentes, deberíamos endeudarnos hasta las trancas. Endeudarnos hoy, disfrutarlo consumiendo e invirtiendo ese dinero en grandes y solventes compañías y ya devolveremos lo que serían unas "ridículas" deudas en el futuro.

#29

Re: Bill Gross: los bancos centrales son casinos que utilizan la "Martingala". Las bolsas no subirán indefinidamente

Dragonbroker
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De estar seguro de que en breve habrá hiperinflación creo que el oro sería buena opción. Bueno me abro, que las calles andan llenas de enmonados esperando en breve a SuperMario.

Saludos,

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#30

El endeudamiento tiene sus riesgos en periodos de hiperinflación

Valentin
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Valentin

 

Muchas veces pienso que si estamos seguros de que viviremos un período así en los próximos años debido a la actual deriva de las políticas monetarias mundiales, siendo consecuentes, deberíamos endeudarnos hasta las trancas. Endeudarnos hoy, disfrutarlo consumiendo e invirtiendo ese dinero en grandes y solventes compañías y ya devolveremos lo que serían unas "ridículas" deudas en el futuro.

 

Sí, pero cuidado, cuidado, cuidado !!!. El endeudamiento tiene sus riesgos en periodos de hiperinflación; el ciudadono cree que puede aprovecharse endeudandose y quitarse las deudas como lo hace el gobierno, y eso (en términos generales) NO es así.

No quiero extenderme porque tendría que escribir un post, pero en la hiperinflación alemana, que es de la que algo recuerdo, al firmar los contratos de deuda con el banco, en algún lugar y probablemente en letra pequeña ponían algo así como: "en situaciones excepcionales el tipo de interésse ajustará a la inflación".

Y elsegundo riesgo, es cuando llega la reconversión monetaria: en la alemana de 1948, la conversión fue de 100:6,5; créditos e hipòtecas se convirtieron 10:1

Ejemplo:
Por una hipoteca de 10.000 RM (Reichtsmark) hubo que pagar 1.000 D-Mark (nuevos marcos alemanes).
Si la conversión hubiese sido igual a la aplicada al dinero (100:6,5), 10.000 RM de antigua deuda se hubiese correspondido con 650 D-Mark, lo que supone que el endeudamiento creció en un 53,85%.

En otras palabras, hay que tener mucho cuidado, estudiar bien la situación y entender lo que hacemos, porque quien acaba pagando la cuenta del desaguisado es el ciudadano, el contribuyente. Cabe considerar invertir parcialmente (antes de la hiperinflación) en oro, para si ciertamente sube con respecto a nuestra divisa, poder eliminar la deuda total o parcialmente.

Saludos,
Valentin

P.S.: por de pronto, y segúnmi apreciación, lo que pretenden los gobiernos y Bancos Centrales, es incrementar la inflación a la vez de mantener los tipos de interés a 0%, lo que manteniéndo esto durante años, reduce el endeudamiento del gobierno. Aún no les ha salido la jugada; la inflación no ha subido todo lo que ellos desean, trás haber llenado de dinero con sus QEs. Con las QEs lo que han conseguido es una inflación de activos.

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