Información de Piotroski Score

¿Podemos invertir como Buffett, Greenblatt o Piotroski? ¿Cuál es la mejor estrategia de inversión?

Cualquiera que esté vinculado al mundo de la bolsa sabe lo vital que es seguir una estrategia de inversión si queremos ver nuestro dinero crecer. Actualmente en el mundo de la bolsa existen multitud de estrategias de inversión que se han creado con el objetivo de poder batir al mercado aunque algunas de ellas han destacado a lo largo del tiempo por las rentabilidades que han conseguido.

En este artículo voy a comparar algunas de las más reconocidas dentro del mundo de la bolsa y que han sido creados por algunos de los inversores más importantes a nivel mundial como son Warren Buffett, Joel Greenblatt y Petroski.

Piotroski Score

Esta estrategia fue creada por Joseph Piotroski en 2002 y se basa en evaluar y clasificar las empresas a...

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Foro de Piotroski Score

Piotroski Score es un método para evaluar la calidad de una empresa utilizando un método de "Inversión Valor". Joseph Piotroski publicó dicho método en el año 2002 y pretende evaluar empresas según aspectos fundamentales. El método se compone de 9 puntos que podemos obtener de la cuenta de resultados y el balance de situación. Cada punto que se cumpla suma, y si se alcanza la puntuación 9, la más alta, se considera que la empresa es perfecta. 

La Piotroski Score como método para encontrar valor y calidad

Dentro de los 9 puntos máximos que se pueden alcanzar, Joseph Piotroski consideraba que las empresas que tuvieran una puntuación mayor que 7 podían incorporarse a la cartera de valores. Si la situación de la empresa empeora, también lo hará su puntuación, y en consecuencia, si pierde el umbral de 7 puntos tiene que ser vendida. 

 

Los 9 puntos de la Piotroski Score

Joseph Piotroski Score

  • ROA Positivo en el año actual.                                                                                    
  • Flujo de caja (Cash-Flow) operativo positivo en el año actual.
  • ROA más alto que el año anterior.
  • Cash-Flow operativo mejor que el beneficio neto.
  • La deuda a Largo Plazo debe ser inferior al año anterior.
  • El "Current ratio" (Activos Corrientes / Deudas Corrientes) debe ser superior al año anterior.
  • No ha habido ampliaciones de capital en el año.
  • El margen bruto es mayor al del año anterior.
  • La "rotación de activos" (Ventas / Activo total neto medio) debe ser mayor que la del año pasado.

 

El resultado se calcula sumando un punto por cada condición que se cumpla. Se puede realizar un análisis comparativo entre empresas y evaluar qué empresas obtienen mayor puntuación y por tanto cuáles son las mejores empresas. 

 

 

Gracias a este método de evaluación podemos escoger las mejores empresas e ir combinándolas en una cartera de inversión. La Piotroski Score logra reunir información muy importante de la empresa en unos sencillos pasos. 

 

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8 comentarios

  1. #2

    Eduardoyes

    en respuesta a José Iván García
    Ver mensaje de José Iván García

    Interesante los 9 puntos de Piotroski, me pregunto si algun valiente de Rankia, se ha tomado la molestia de ver cuales del mercado español obtendrian una puntuacion de 7. o en su defecto si se ha elaborado un rankig con este criterio de las empresas del mercado español, y se anima a compartirlo con todos en este foro.

    O sabe alguien si existe un screener que se le puedan poner los 9 puntos de Piotroski, y sale algun valor de mercado Español.

    En principio sus criterio parecen de una logica incustionable, una empresa que cumpla las 9 puntos es una inversion clara en mi opinion, aqui el chiste es como encontrarlas de una manera sencillas o accesible a los usuarios rankianos.

  2. #3

    José Iván García

    en respuesta a Eduardoyes
    Ver mensaje de Eduardoyes

    Hola Eduardoyes, pues en la entrada de Wikipedia sobre Piotroski actualicé hace poco un enlace a una página web donde puedes obtener la puntuación de Piotroski para cualquier valor en los que se publiquen los datos cuantitativos pertinentes. La web es devenir-rentier.fr

    Un saludo

  3. #5

    Stang

    en respuesta a Eduardoyes
    Ver mensaje de Eduardoyes

    En el mercado español alcanzan una puntuación superior a 7 estos dos valores:
    -DIA con una puntuación de 9 (NO falla en ningún punto)
    -Grifols con una puntuación de 8 (falla en que el margen bruto no es superior al del año anterior)

    Saludos

  4. #6

    Ismael Vargas

    en respuesta a Stang
    Ver mensaje de Stang

    Entre Día y Grifols, me quedaría con Grifols por lo siguiente:

    Grifols Día Ibex 35

    Rentabilidad media diaria anual: 0,173 0,057 0,088
    Volatilidad media anual: 1,579 1,573 1,138
    Ratio Rentabilidad/Riesgo: 10,99 3,64 7,697
    Beta: 0,678 0,836 1

    Por lo tanto Grifols se ha comportado mejor que el Ibex (en el último año) y que Día, además con una volatilidad similar a la de Día, siendo la rentabilidad de Grifols bastante mayor (ver rentabilidad riesgo)
    Es el modelo (Sencillo) con el que estoy trabajando, a los mejores valores me faltaría añadair algún filtro parecido al de Piotroski y a ver qué pasa.
    Saludos y Gracias!!

  5. #7

    Eduardoyes

    en respuesta a Stang
    Ver mensaje de Stang

    Bueno pues DIA hoy (10 marzo 2014) cotiza a 6,28 y Grifol a 40,95 , veremos que tal termina el 2014 las seleccionadas segun PETROSKI, de todos modos me imagino que alguien ya habra analizado o estudiado que resultados hubieran dado en los x ultimos años aplicar el test de petroski al inicio del año.
    Gracias STANG por darnos los dos unicos valores del mercado español que superan los 7 puntos, como se que MDF te gusta que puntuacion obtiene MDF con Petroski ??

  6. #8

    Stang

    en respuesta a Eduardoyes
    Ver mensaje de Eduardoyes

    Claro que me gusta MDF aunque últimamente como ya sabemos esté un poco paradita...
    Duro Felguera quedaría tal que así:
    1.-ROA 7,67% (PASA)
    2.-Flujo de caja libre -44 millones (NO PASA)
    3.-ROA 7,67% < ROA año anterior 9,35% (NO PASA)
    4.-Cash flow operativo -37 millones < Beneficio neto 85 millones (NO PASA)
    5.-Deuda a largo plazo 91 millones > Deuda a largo plazo 2012 31 millones (NO PASA)
    6.-Current ratio 2012= 1,32 > Current ratio 2013= 1,26 (NO PASA)
    7.-No ha habido ampliaciones de capital durante el año (en todo caso una recompra de acciones si se deciden a amortizar las que compraron en la OPA, por lo tanto PASA)
    8.-Margen bruto 2012=42,74% < Margen bruto 2013=46,49% (PASA)
    9.-Rotación de activos 2012=51% > Rotación de activos 2013=43% (NO PASA)

    Por lo tanto, vemos que Duro Felguera solamente cumple 3 requisitos de los seleccionados por Piotroski para la selección de acciones. Aún así MDF me sigue gustando y la pienso mantener en cartera por mucho tiempo...

    Saludos