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Adalonso

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Adalonso 21/10/22 10:58
Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)
Sí la habrá antes de que termine el año. Se aprobó en la Junta de Accionistas de abril, en el punto sexto del Orden del Día. Emitirán acciones de 1,02 €  de valor nominal en la proporcion de 1 título nuevo por cada 20 antiguos, será una ampliacion de capital liberada para los propietarios, por tanto sin desembolso económico, contra las reservas de la sociedad. Se podrán negociar los derechos durante 2 semanas.Un saludo.
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Adalonso 26/09/22 14:59
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Rivaldinho,La cantidad que indican como precio no es a nivel EV sino lo que paga Logista por las acciones que constituyen el capital social de la sociedad que adquiere. Se trata de una limitada de reciente constitución, adjudicataria de todos los negocios puramente de transporte y logística en productos alimentarios a temperatura controlada del grupo Carbó.  En la web  de jcarbo se puede acceder a la escritura de segregación de actividades de las empresas del grupo (hay unas cuantas) a favor de la que ahora se cede a Logista.  También vienen los estados financieros auditados de las principales compañías del grupo. Por si quieres hacerte una idea del nivel de ventas, beneficio operativo, deuda financiera etc.Lo que preguntas respecto a si los gastos de los alquileres de las lonjas, plataformas, naves etc  (con la mayor parte de ellas se quedan los 2 hermanos Carbó, a través de sus patrimoniales) son anteriores o posteriores al ebitda calculado, esa es una duda muy interesante y un pelín compleja. Hay unos activos que son arrendamientos operativos y algunas concesiones de uso por un número determinado de años (por ejemplo con Mercamadrid) que imagino se tratan como gastos de explotación.  Y hay otros arrendamientos financieros en los que entiendo que en base a NIIF 16 se computarán como gasto financiero, es decir post-ebit.A mí la compra también me parece a precio razonable en principio. Eso sí, es de un tamaño relativo pequeño para Logísta, quien sigue el proceso de diversificación que nos había prometido su directiva.En 4 días acaba su ejercicio fiscal. Será un momento adecuado para ver el resumen del año y qué perspectivas nos cuentan.Recibe un cordial saludo.
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Adalonso 18/09/22 11:16
Ha comenzado a seguir al usuario
Adalonso 09/09/22 12:52
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Creo que es preciso contar con algo de paciencia. Mcm baja en torno al 10% en al año, bastante en línea con lo que está haciendo el ibex y mucho mejor que la evolución general de las bolsas occidentales, sobre todo si sumamos dividendos. Por cierto, aún nos quedan por cobrar -posiblemente- 2 este ejercicio, sobre mediados de octubre y de diciembre.Desde 2016  ha presentado resultados del segundo semestre entre el 25 y 29 de septiembre, así que es probable que estemos en periodo en el que deba suspender el tercer programa de autocartera vigente, que recuerdo era para 1,2 mns de acciones,  el 3% del C.S., hasta 16 mns€ y hasta el próximo 30 de noviembre, con destino a amortización.Yo creo que son buenas noticias que la cotización se mantenga baja. Lo relevante son los resultados del segundo semestre del año.Un saludo.
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Adalonso 22/06/22 09:26
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
No, no. Yo no asistí físicamente al evento. Simplemente resumí el contenido del HR que la empresa publicó (y que ahora has adjuntado tú).Lamento el malentendido, ajeno a mi voluntad. De hecho, en mi mensaje previo indico que la compañía resumió el contenido de citada junta. No afirmo que yo estuviera allí.No tiene mayor relevancia. A veces algún escrito de otra persona puede inducir a interpretar de manera distinta algo que realmente nadie escribió.Lo que sí intenté fue seguir la reunión por internet, pero no fue posible. Curiosamente, la del año pasado fue sólo telemática y la de este sólo presencial. Eso sí, ayer se aprobó la modificación del artículo 15 de los Estatutos Sociales, de forma que en el futuro el Consejo podrá hacerla presencial, telemática o de ambas formas, que imagino que será lo que finalmente prevalezca.Un saludo.
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Adalonso 21/06/22 17:37
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hoy se celebró en 1a convocatoria la Junta General Ordinaria de MCM. La compañía ha resumido los puntos principales de lo allí tratado: i) siguen inmersos en un proceso de fuerte inversión (unos 100 mns€ para el trienio 2021-23); en concreto destinarán 5 mns€ a la instalación de placas solares para mejoras energéticas en todas las fábricas del grupo; 20 mns para incrementos de capacidad productiva y mejoras tecnológicas; entre 12 y 15 mns de capex recurrente y 3 mns a I+D. También valorarán aplicar 7 mns más a la construcción de una nueva nave para almacén.ii) Se aprobó un dividendo complementario de 0,11€ por acción, incrementable con la parte proporcional de la autocartera, que se paga el 13 de julio próximo. Con ello, se superan los 0,43€ al año en dividendos respecto a las ganancias del 2021, cuantía que mantendrán asimismo contra los beneficios del 2022, a pesar de que anticipan que no serán tal altos como el récord alcanzado el pasado ejercicio, por los altos costes de la energía y de la celulosa. Anticipan no obstante que el año irá a mejor en términos financieros a medida que puedan ir trasladando al cliente el actual entorno de inflación de costes.Un saludo.
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Adalonso 21/06/22 17:37
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hoy se celebró en 1a convocatoria la Junta General Ordinaria de MCM. La compañía ha resumido los puntos principales de lo allí tratado: i) siguen inmersos en un proceso de fuerte inversión (unos 100 mns€ para el trienio 2021-23); en concreto destinarán 5 mns€ a la instalación de placas solares para mejoras energéticas en todas las fábricas del grupo; 20 mns para incrementos de capacidad productiva y mejoras tecnológicas; entre 12 y 15 mns de capex recurrente y 3 mns a I+D. También valorarán aplicar 7 mns más a la construcción de una nueva nave para almacén.ii) Se aprobó un dividendo complementario de 0,11€ por acción, incrementable con la parte proporcional de la autocartera, que se paga el 13 de julio próximo. Con ello, se superan los 0,43€ al año en dividendos respecto a las ganancias del 2021, cuantía que mantendrán asimismo contra los beneficios del 2022, a pesar de que anticipan que no serán tal altos como el récord alcanzado el pasado ejercicio, por los altos costes de la energía y de la celulosa. Anticipan no obstante que el año irá a mejor en términos financieros a medida que puedan ir trasladando al cliente el actual entorno de inflación de costes.Un saludo.
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Adalonso 16/02/22 14:31
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Kagonlou. En sus informes - cuando se refieren el “cash flow” - lo que hacen es sumar el beneficio neto más las amortizaciones del periodo. Simplemente. Lógicamente eso no son exactamente los flujos de caja libres que puedes deducir del “Estado de Flujos de Efectivo”, el cual concreta con más precisión el origen y aplicación de los movimientos de caja.Saludos.
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Adalonso 07/12/21 12:05
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Malagaga2.En efecto, significa que los dividendos que corresponden a las acciones que la empresa mantiene en autocartera se adjudican de manera proporcional al resto de títulos que cotizan libremente. Por eso MCM anunció en un principio una cuantía para este dividendo de 0,11750€ por acción y finalmente el importe bruto que abonará es de 0,12087033€.Esta posibilidad está recogida en la legislación mercantil y es -a mi juicio- prueba de calidad en la gestión de una compañía.“Los derechos económicos inherentes a las acciones propias, excepción hecha del derecho a la asignación gratuita de nuevas acciones, serán atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones”. (Artículo 148.a  R.D. 1/2010 Ley de Sociedades de Capital).Un saludo.
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Adalonso 07/12/21 11:30
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Rivaldinho y Conquense. Las acciones de la AK del 28 de octubre pasado están admitidas a cotización desde el 25 de noviembre pasado. Apareció publicado en el boletín oficial de la Bolsa de Madrid de ese día.Evidentemente, todas las acciones vigentes - incluidas estas de la ampliación y excepto las que mantiene en autocartera (cuya parte acrecienta proporcionalmente el dividendo bruto de las demás como ambos sabéis) - tienen derechos económicos con efectos del ejercicio 2021 completo. Por tanto percibirán íntegro este dividendo, que es a cuenta sobre el pago total del ejercicio.Un abrazo.
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Adalonso 07/12/21 11:30
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Rivaldinho y Conquense. Las acciones de la AK del 28 de octubre pasado están admitidas a cotización desde el 25 de noviembre pasado. Apareció publicado en el boletín oficial de la Bolsa de Madrid de ese día.Evidentemente, todas las acciones vigentes - incluidas estas de la ampliación y excepto las que mantiene en autocartera (cuya parte acrecienta proporcionalmente el dividendo bruto de las demás como ambos sabéis) - tienen derechos económicos con efectos del ejercicio 2021 completo. Por tanto percibirán íntegro este dividendo, que es a cuenta sobre el pago total del ejercicio.Un abrazo.
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Adalonso 29/09/21 07:55
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola Malagaga.En este mensaje señaló expresamente “dinero que sale de la caja para remunerar al accionista” como puedes leer. Este comentario es el que yo pretendía aclararle en mi respuesta.Por otra parte, el valor nominal de la acción tampoco cambia con este evento. Se mantiene en 2€. Lo único que hace la empresa es ampliar capital contra reservas creando acciones nuevas (del mismo valor nominal) que luego asigna a los accionistas en la proporción de 4 por cada 11 previas. No hay percepción de dinero alguno para los dueños, ni salida de caja para la compañía (excepto los gastos administrativos, notariales, registrales etc, como bien puntualizó Syrio).Un saludo.
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Adalonso 29/09/21 06:07
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Buenos días, Slaine. Me temo que efectivamente, no lo estás entendiendo bien. Una cosa es que exista una operación corporativa que conlleva que contablemente se trasladen saldos de reservas a capital (es decir un simple cambio dentro de los Fondos Propios) y otra distinta que los dueños perciban dinero por ello.Como bien te apuntó Syrio, este split en forma de ampliación liberada no conlleva desembolso de efectivo para la empresa, ni por tanto percepción de efectivo para el accionista. Simplemente lo que sucederá es que si tenías 11 acciones, ahora tendrás 15. Ya se encargará el mercado de ajustar precios para que el valor ex-ante coincida con el final.Un saludo.
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Adalonso 29/09/21 06:07
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Buenos días, Slaine. Me temo que efectivamente, no lo estás entendiendo bien. Una cosa es que exista una operación corporativa que conlleva que contablemente se trasladen saldos de reservas a capital (es decir un simple cambio dentro de los Fondos Propios) y otra distinta que los dueños perciban dinero por ello.Como bien te apuntó Syrio, este split en forma de ampliación liberada no conlleva desembolso de efectivo para la empresa, ni por tanto percepción de efectivo para el accionista. Simplemente lo que sucederá es que si tenías 11 acciones, ahora tendrás 15. Ya se encargará el mercado de ajustar precios para que el valor ex-ante coincida con el final.Un saludo.
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Adalonso 01/09/21 14:07
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Pero estas cosas no deben preocuparnos en absoluto Mohican. De hecho puedes decir que esto es lo malo y a la vez decir que es también lo bueno.Cuando un título tiene poca liquidez las horquillas tienden a separarse bastante y puede suceder que -en momentos de escasa demanda- una simple orden a mercado de 1000 ó 2000 acciones provoque una baja porcentual sensible de la cotización.Pero si tú conoces bien la empresa desde hace tiempo y -a partir de tu análisis y valoración- “sabes” que cada acción MCM vale, digamos 22-23 euros, esa reducción puntual te puede permitir tomar papel a un mejor precio, consiguiendo 2 cosas principales: reducir el riesgo (porque compras con mayor margen de seguridad) y potenciar tu rentabilidad futura (tanto si un día vendes como en su rpd mientras las tengas: ambos rendimientos serán mayores cuanto más reducido sea el denominador).Era una idea esencial de Graham: el mercado está para servirte, para que puedas aprovecharte de él. Cuando exista un diferencial grande entre precio (dato objetivo que determina la masa de inversores) y el valor (dato subjetivo que solo tú conoces porque es la base sobre la que actúas por tus conocimientos, ideas o talento) pues mejor te irán las cosas.Un saludo.
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