Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Mancolepanto
  3. Contenidos recomendados por Mancolepanto

Contenidos recomendados por Mancolepanto

Mancolepanto 18/07/21 04:11
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días de domingo a todos.Otra vez está cerca Mapfre de dar valores de entrada - bajo mi humilde punto de vista- para aquellos que quieran un "depósito" más o menos estable.El viernes cerró a 1.743 capitalizando unos 5300M €. Si normalizamos* beneficios en la franja de 600-700M €, nos sale un PER muy razonable porque tenemos unos dividendos "asegurados" de entre 0.11 y 0.12€/acción y netos. Estamos hablando de entre un 6 y un 7% de rentabilidad neta anual... solo por divis sin tener en cuenta la posible futura revalorización de la acción.No es un chollazo ni son super-precios los actuales porque a mí me parecería entrada en 1.60€ (o menos, claro) aunque no tengo ni idea de si por técnico puede dar entrada...Tiene una gran incógnita actualmente y es el tema de la ruptura del acuerdo con Bankia tras la adquisición por Caixabank (Adeslas). Se está negociando, aunque van lentos, los términos concretos de la ruptura (aunque hay un contrato firmado para que Caixabank pague un 20% extra sobre el valor de mercado que se declare/tase de la unión que tenían Mapfre-Bankia. Según informaciones de prensa y demás, el acuerdo se puede cerrar en 800-1000M.Otros grandes problemas de Mapfre son (1) su fuerte dependencia de mercado nacional que aporta un tercio de los ingresos. Hay muchos operadores que apuestan fuerte por precios low-cost y ahí Mapfre no es capaz de luchar con brío.(2) Tampoco le favorece el entorno de tipos bajos porque el financiero le lastra. O buscas inversiones de mayor complejidad y peligrosidad para invertir las primas...o tu rentabilidad vía bonos se reduce...En cuanto a comportamiento a largo plazo solo ha perdido el nivel de los 2€ en 3 ocasiones muy puntuales: 2009, 2012 y 2016. En plena pandemia se pudo comprar a 1.30€ cuando lo habitual es que cotice en torno a 2.50€ ( con una rentabilidad vía dividendo de un 5% aprox).Las últimas recomendaciones no han sido nada positivas: Barclays la ve en 1.56€ (16-07-2021) y Credit Suisse en 1.35€  (27-05-2021).Dividendos netos de los últimos años: 2020:  0.1104 €2019: 0.1185 €2018: 0.1184 €2017: 0.1186 €2016: 0.106 €2015: 0.112 €2014: 0.110 €2013: 0.095 €2012: 0.095 €2011: 0.122 €2010: 0.122 €2009: 0.123 € Saludos.
Ir a respuesta
Mancolepanto 18/07/21 03:24
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Bajo mi punto de vista, mucho más importante el ejercicio de actividad que el financiero. Con los tipos por los suelos y los bonos con rentabilidad negativa, a una empresa aseguradora madura y con cierto tamaño tipo Mapfre, la dificultad para encontrar rentabilidad en esa pata de negocio no es desdeñable.Para mí también es importante ver como se comporta el volumen de negocio tras la ruptura con Bankia. Aunque hay nuevas sinergias con BancoSantander, está por ver como evoluciona esa pata tan importante y si se consigue sustituir el volumen -y la rentabilidad- que aportaba Bankia.Para el cierre del acuerdo por Bankia parece que todavía quedan meses. Caixabank está inmersa en una ola durísima de EREs y parece que no se está negociando con intensidad el cierre del acuerdo.Las últimas recomendaciones:- Barclays: INFRAPONDERAR.  16-jul-2021                             1.56€- Creditt Suisse: INFRAPONDERAR    27-may-2021                1.35€      
Ir a respuesta
Mancolepanto 07/07/21 05:22
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
OFFTOPICTema offshore drilling.Borr Drilling ($BORR) comunica ampliacion capital de $40M. Ayer cerró con una capitalización de mercado de $180M (mercado usa). En enero 2021 ya ampliaron otros $46M.No he podido leer la presentación con detenimiento pero no hay apenas novedades. Es mala noticia para los actuales accionistas porque estan levantando capital.con la cotizacion en.minimos historicos. Vencimiento deuda 2023Q1. Sin cambios en.el fleet status (10 jack ups parados...).Voy a ampliar posición esta semana. Gloria o muerte.Esta tarde a las 15.30h tienen call que no voy a poder oir aunque me gustaria. A ver si la transcriben.Ssludos y buen día a todos.
Ir a respuesta
Mancolepanto 02/07/21 03:57
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pues siendo sincero, no te puedo ayudar.RIG sí es verdad que tiene un momentun fabuloso. Levantaron $400M de capital hace muy poquito y el mercado se lo ha tomado muy muy bien. Además están consiguiendo contratos y aumentando backlog a un ritmo muy bueno porque tenemos que tener en cuenta que RIG opera aguas profundas y ultra-profundas ( y por consiguiente más caras de operar y con rates más caros para los extractores), lo que da lugar al apriorismo que serían las últimas en verse favorecidas por la recuperación del oil (primero se pinchan los pozos más baratos y luego más caros... en teoría).También lo que comentas: mercado noruego no tiene nada que ver con mercado americano. Y el tamaño también. El trio Shelf, Odfjell y Borr andan con una capitalización del orden de 10-15 veces inferior a un "gigante" como RIG.Sí es verdad que las compañias relacionadas con oil no se están viendo TAN favorecidas por la subida tan en flecha que ha tenido el petróleo. Yo esperaba que las subidas fueran muy fuertes y no lo están siendo ni de lejos. Mi opinión es que el mercado no se cree que estos precios se mantengan mucho tiempo y se relajarán en un futuro próximo. El viernes hay reunion de la OPEP+ en Viena (16.30h). El mercado es muy consciente que el cártel puede meter fácilmente muchos barriles ipso-facto si se lo propone. Además tenemos el tema de Irán. Yo sigo con mi apuesta (de momento fallida) en Borr Drilling. Soy un mindundi y no puedo pegarle un telefonazo al IR de Borr, pero me gustaría saber que pasa para que tengan un utilización de la flota tan inferior a la media del sector. El mercado está tomandose con mucha alegría el anuncio de nuevos contratos y esta gente no consigue acuerdos.Saludos.
Ir a respuesta