Ha respondido al tema Cementos Molins
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Os adjunto las propuestas del 17% de minoritarios de Cementos Molins ( algunos familiares y hermanos Molins Amat de Noumea): https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/Solicitud-justificada-de-complemento-de-convocatoria.pdf Y la respuesta del Consejo de Administración: https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/Informe-del-Consejo-de-Administracion-referente-a-la-solicitud-de-complemento-de-convocatoria.pdf Esta todo en la web de Cementos Molins ( Junta de Accionistas). Parece que hay un conflicto en la rama familiar Molins Amat que hace demasiado que dura y parece enquistado. Hace un tiempo hubo la demanda por el domicilio, votaciones en contra de las cuentas anuales,.... y ahora estos puntos en contra del Consejo de Administración. Lo más importante es que la empresa va viento en popa y C.Molins disfruta de mayores márgenes, eficiencia y solvencia que la competencia pero creo que esta situación conflictiva no beneficia a nadie. Es evidente que hay iliquidez de las acciones lo cual distorsiona la cotización y se tiene que solucionar si o si. Llevan años diciendo que quieren saltar al continuo y al mismo tiempo realizar una ampliación de capital para aumentar el freefloat y para financiar alguna gran operación pero el salto al continuo no llega aunque el Consejo ya tiene autorización de la Junta para pasar al continuo cuando crean oportuno. Está claro que mejor no hacer ninguna gran inversión si hay dudas sobre esta gran inversión o si hay poco retorno. Pero, repito, hoy tenemos una empresa extraordinaria y ya estamos bien, saneada y cobrando buenos dividendos. Me consta que C.Molins es la envidia del sector y mis Excels analizando ratios de C.Molins con otras cementeras, lo corroboran. Mi opinión es que estoy de acuerdo con lo que dicen los minoritarios. Tienen razón en quejarse que llevamos un porrón de años esperando liquidez de las acciones. Quien quiera vender y comprar acciones, que lo pueda hacer libremente, sin las complicaciones del desfasado mercado de Corros y a precio no influenciado por la actual iliquidez En lo que no estoy de acuerdo es en la forma en que los minoritarios hacen su propuesta. Creo que esto se debería hablar y solucionar privadamente dentro del Consejo o entre familia o mediante algún buen mediador y no hacer una discusión pública. Es evidente que es legítimo hacer propuestas pero haciendo esta propuesta pública y mostrando desunión, está debilitando a C.Molins. Igualmente no entiendo como los minoritarios quieran imponer sus propuestas ( que son legítimas) si saben que no se van a aprobar; es decir, las decisiones se toman por mayoría y ellos solo tienen un 17%. En resumen, los minoritarios Molins Amat tienen razón en quejarse por la iliquez de las acciones pero no la tienen al realizar la propuesta de salir al continuo de forma tan pública. Se debe esperar al momento oportuno. La gestión de Juan Molins Amat ha sido buena durante los últimos años/décadas y los minoritarios deberíamos darle confianza. C.Molins ha sobrevivido a muchas crisis, a la explosión de la burbuja inmobiliaria, a la reciente crisis Covid, fue un acierto en no comprar Uniland durante la burbuja,.... y hoy es un referente y todos los socios le deberían apoyar. Se tiene que pasar al continuo y aumentar la liquidez de las acciones pero en el momento oportuno y con la operación adecuada y mejor que se aplace sine die si las condiciones u operaciones no son las adecuadas, no vayamos a hacer una inversión muy grande que se vaya a cargar la buena trayectoria de C.Molins. Yo estoy contento con la evolución de esta empresa y por eso votaré en contra de los puntos propuestos por los minoritarios Molins Amat. En cuanto al tema ESG, no me preocupa en nada. Aunque los derechos de emisión de CO2 suban de precio, no me preocupa. C.Molins tiene las instalaciones más ( o de las más) modernas de los mercados donde opera ( excepto en Túnez) y al ser tan eficiente y contaminar menos que la competencia, C.Molins debería sufrir menos que la competencia. Igualmente, en el Punto 29 ( página 84 del archivo https://www.cemolins.es/uploads/media/B2-Timelines/043-Informaci%C3%B3n-financiera_Estados-financieros/2020/Cuentas-Anuales-2020-Consolidadas-e-Individuales-Grupo-Molins.pdf especifica que : “En la sociedad Cementos Molins Industrial, S.A.U., los derechos de emisión recibidos de forma gratuita en el marco de la Ley 1/2005, de 9 de marzo, que regula el régimen del comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, el Consejo de Ministros del Gobierno de España, por Acuerdo de 15 de noviembre de 2013, estableció las asignaciones finales de derechos de emisión de gases relativas a la Fase III de comercio (periodo 2013-2020), que ascienden a 7,1 millones de toneladas de CO2. Para el ejercicio 2020, el número de derechos asignados ha sido de 830.354, que tienen un valor de 20,13 millones de euros. Los derechos consumidos durante el ejercicio 2020 han sido 931.675 por un valor de 19,18 millones de euros. Se ha registrado el consumo como “Otros gastos de gestión corriente”, siendo su contrapartida “Provisiones para riesgos y gastos”. A su vez, los 19,18 millones se han deducido de “Ingresos a distribuir en varios ejercicios” y se han abonado a “Otros Ingresos”.” En resumen, C.Molins “sólo” tiene un déficit anual de 100.000 derechos de emisión de CO2. Por los importes que mueve C.Molins, es una cantidad poco importante. Igualmente, en un escenario muy negativo donde las administraciones penalizaran mucho a todo el sector cementero por contaminar, C.Molins sería la última en quebrar porque tiene las instalaciones ( el horno) más modernas y eficientes. En este escenario, C.Molins aún se vería beneficiado por que tendría menos competencia . Además, en caso de incremento de costes debido a inflación de costes, mirad lo que ha pasado en la filial de Argentina: con la hiperinflación argentina, C.Molins se ha adaptado perfectamente ya que el cemento se adapta muy bien a la inflación. Solo son mis opiniones personales de minoritario. Si tenéis que invertir, os ruego qua hagáis vuestro propio análisis. Suerte!.