Fondos de Inversión

Tesis de inversión – Babcock international PLC

Babcock International PLC

Descripción de la empresa

Babcock International (antigua Babcock & Wilcox) es una empresa fundada en 1891, hace 128 años y, curiosamente, buena parte de mi tesis de inversión se basa en cómo cataloguemos el negocio, bien como una empresa subcontratista de servicios civiles (prisiones, inmigración, sanidad, limpieza…negocios sin ventajas competitivas) o como una empresa de defensa (altas barreras de entrada).

El mercado, con razón, suele valorar a las empresas contratistas de servicios civiles (Serco, Mitie, Capita…) a unos múltiplos muy inferiores a las de defensa (BAE Systems, Lockheed Martin, General Dynamics…), 10-12x beneficios frente a 18-20x beneficios. A Babcock se la solía valorar como una empresa...

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