Empresas americanas a buenos precios

22 respuestas
    #1
    xaps10

    Empresas americanas a buenos precios

    Hola a todos, estoy en el tren y como tengo un poco de tiempo he decidido compartir unas cuantas empresas a las que estoy siguiendo y que después de publicar resultados han bajado bastante y pueden ser una buenas oportunidades de compra. Como siempre, sois bienvenidos a comentar y yo no me hago responsable de vuestras decisiones. Todos podéis ir a ver los resultados en las páginas web de las empresas o leer análisis en seekingalpha o webs parecidas.

    Los precios, PERs, beneficios por acción, etc… los saco de yahoo y pueden tener errores (algunos los pongo de memoria). Esto de estar en el tren no ayuda. Habría por escribir un post sobre cada una, ya nos pondremos en ello en otra ocasión.

    En este caso, todos cotizan en Estados Unidos. Pueden estar a bajos precios por 2 razones: la bajada del petróleo y/o resultados peores a los esperados. Empecemos:

    BAC y C: Bank of America y Citigroup son 2 de los grandes bancos americanos y que últimamente han bajado un 10-15% en las últimas semanas. Comentaré más el caso de BAC al que sigo con más detenimiento pero esto aplica también a C.
    En el caso de BAC, es una empresa que puede ganar tranquilamente sin extraordinarios unos 1.6 US$ por acción, cotizando a 15.5, estamos comprando a un buen precio. Sí, ya sé, es un banco y no puedo confiar en sus balances, etc…

    American Express: en este caso (y también servirá en la siguiente empresa) ha bajado resultados debido a mayores provisiones para los créditos. No significa que vaya a tener pérdidas por ellos pero como ha incrementado el balance de créditos a sus clientes, toca provisionar más.
    Lo que más me gusta: gran empresa, gran cash flow, recompra un 4% de las acciones al año y tiene intención de seguir haciendo.
    Actualmente cotiza a 81.7 US$, muy cerca del mínimo de 52 semanas (PER 14,7).

    DFS: quienes son estos? Pues es una mezcla del hermano pobre de American express e ING. Tienen sus propias tarjetas: Discover y Diners Club.
    Por qué me gusta? Empresa en crecimiento, recompran el 4% de sus acciones al año, gran calidad de atención al cliente, sus targetas con cada vez más afectadas en todos los comercios, incrementas sus créditos año a año, beneficios subiendo cada año, ...
    Por qué ha bajado? Mayores provisiones para los créditos, cargos únicos en el trimestre por un cambio en el sistema de puntos y… ha bajado el precio de la gasolina y el 10% de sus ventas venían de las gasolineras. La teoría dice que el dinero se lo gastarán en otras compras pero de momento no lo han notado.

    Que pesado que estás con empresas financieras!! Entonces vayamos con otra distinta:

    CBI: en este caso tenemos un contratista tipo Técnicas Reunidas pero mucho más grande que cotiza a un PER de 7!! Ha llegado a cotizar a 89 US$ y ahora sólo está a 38. Aquí hay más de una historia detrás:
    - Cash flow negativo en los 3 primeros trimestres del 2014, esto en España es lo normal en muchas empresas durante años… Ojo, que no es bueno!!
    - Compró una empresa de construcción de centrales nucleares y ésta tiene un litigio por sobrecostes (si no recuerdo mal eran como 500 millones de dólares). Tengo que mirármelo bien hehe
    - Y tuvo su “gotham” con un informe bajista (como Gowex) pero en este caso no hay nada parecido a eso.
    La empresa gana dinero y espera ganar más este año. Para mí, es uno de los casos en que Mr.Market se ha vuelto loco.

    Y ya por último NOV. Tocada por la bajada en los precios del petróleo. Para describirlo fácilmente, ellos son los vendedores de picos y palas en la fiebre del oro pero en el petróleo. Venden equipos para las torres de perforación entre muchas cosas más y dan servicios petrolíferos.
    Han iniciado un programa de recompra de acciones por más del 12% de total de acciones a precios actuales, PER 9.7 y dividendo del 3.2%. Empresa líder en su sector a precios de derribo.

    A parte de esto, hay un post interesantísimo sobre DIS (gracias Tywin) y continúo predicando las bondades de FIAT-Ferrari.

    Hoy lo dejamos aquí pero seguro que hay más empresas interesantes. Un saludo.

  1. #2
    Hokuto
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    Hay tantas buenas empresas en las que entrar en USA... te has dejado un monton de techs que han caido a saco en el ultimo año (GOOG etc...) aparte de todo el sector petrolero, como con NOV que comentas jeje.
    Respecto a DIS, que decir. Empresón. Me encanta... pero nunca corrige... la oportunidad fue en la correccion de octubre. A ver si hay otra.
    Estas son las que yo tengo en el punto de mira tambien. DIS, algunas de oil, GOOG y alguna más.
    Otro tema es el EURUSD, pero que le vamos a hacer...

  2. #3
    xaps10
    en respuesta a Hokuto

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de Hokuto

    Hola Hokuto,
    Yo sólo he puesto unas cuantas de las que sigo pero la verdad es que hay para dar y para vender :) De las tecnológicas, la que más me gusta es Apple. Google es un monstruo, qué se puede decir: líder indiscutible en donde en la mayoría de sitios donde se mete gozando de posiciones de casi monopolio...

    Sobre DIS, llego a unos 80$ por acción en Octubre si no recuerdo mal. Así que ya estaríamos casi con un +20%. El tema eur/$ no ayuda mucho, pero quiero pensar que este cambio es más real. Lo que no es normal es un cambio 1.5 ni 0.8

    Como decía hace poco en otro comentario sobre buscando empresas donde invertir: En España faltan empresas para invertir y en Estados Unidos falta dinero.

    Un saludo

  3. #4
    rotvic
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    Muy buen post. Añado chevron a la lista. Por debajo de 100 dolares parece buena compra. Suelo del petroleo nadie lo sabe pero no lo imagino muchisimo mas abajo. Pay out sobre el 30%. Aunque baje mucho su beneficio creo que podra mantener dividendo. Este lo aumentó durante los ultimos 25 años.

    Alguien mas experto en energia o accs Usa podria rebatirme xfa, algo malo tendra.

    Quizas comisiones de mi broker ing, retenciones, tipos de cambio etc. Eso se me escapa de conociemiento...

    Un saludo y muchas gracias por este post, muy interesante.

  4. #5
    788742
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    con la cantidad de buenas empresas americanas que hay..no me van mucho las empresas que expones cada una por motivos diferentes, hay ojos que se enamoran de legañas, suerte en cualquier caso

  5. #6
    cocnut
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    Estoy viendo que justo antes de resultados y también con los resultados de estos últimos días, las tecnológicas están cayendo bastante.

    No me extrañaría que dieran oportunidad de compra (aquí me interesaría por MSFT / INTC / AAPL / GOOG), igual que pasa ahora con el sector petróleo, hace un año con los REIT...

    Veremos.

  6. #7
    xaps10
    en respuesta a cocnut

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de cocnut

    Hola Cocnut,

    Te dejas una de las que más me gusta que es Oracle por su increaible moat. Una vez usas sus productos, ya no puedes escapar de pagar licencias el resto de tu vida :)
    Edito para decir que Oracle pegó un gran subidón al presentar resultados pero parece que esta corrigiendo un poco.

    Sobre Microsoft e Intel, creo que las grandes oportunidades de compra fueron hace año y medio. Intel se pasó una buena temporada en los 20 bajos. Y Microsoft estuvo baja duranto mucho mucho tiempo.
    Pero bueno, la bolsa americana esta corrigiendo un poco así que oportunidades hay y habrá más.

    Un saludo

  7. #8
    xaps10
    en respuesta a rotvic

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de rotvic

    Hola Rotvic,
    Pues Chevron tiene el mismo problema que tienen todo el sector de la energía, el precio del barril ha bajado a mitad de precio. Aquí ya podemos hablar de las razones: sobreoferta, especulación, "vamos a hundir a Rusia", guerra al fracking en Estados Unidos, etc...

    Sobre las empresas que he puesto en mi artículo: NOV y CBI están afectadas por lo mismo. Yo no tengo dudas que el petroleo será caro en el futuro, más que nada porque a 50 dólares hay muchas explotaciones que no son rentables. El problema es saber si va a estar a 70, 100 o 150. Por lo que he podido leer, evaluan los proyectos para ser rentables entre 60-80 dólares por barril.

    Dicho esto, las grandes inversiones en grandes campos se hacen a 30 años y una vez tienes hecha la inversión, no vas parar de extraer petroleo. Así que la oferta no se va a reducir mucho...

    Hay teorías para todos los gustos...

  8. #9
    xaps10
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    Sobre CBI, sólo comentar que hoy ha bajado un 10% más por problemas con el proyecto de la central nuclear que comento más arriba. De todas formas, no está claro quien tiene que asumir los costes del retraso y si hay una parte que se puede recuperar ya que aún faltan muchos años para su puesta en marcha.

    A los precios que esta cotizando, para mi parece una buena opción de entrada y puedo entrar en los próximos días.

    Os pego una parte de un artículo con fortalezas y debilidades:

    "We rate CHICAGO BRIDGE & IRON CO (CBI) a HOLD. The primary factors that have impacted our rating are mixed -- some indicating strength, some showing weaknesses, with little evidence to justify the expectation of either a positive or negative performance for this stock relative to most other stocks. The company's strengths can be seen in multiple areas, such as its revenue growth, notable return on equity and impressive record of earnings per share growth. However, as a counter to these strengths, we also find weaknesses including weak operating cash flow, a generally disappointing performance in the stock itself and generally higher debt management risk."

    Highlights from the analysis by TheStreet Ratings Team goes as follows:

    The revenue growth came in higher than the industry average of 9.6%. Since the same quarter one year prior, revenues rose by 13.0%. Growth in the company's revenue appears to have helped boost the earnings per share.

    CHICAGO BRIDGE & IRON CO has improved earnings per share by 37.0% in the most recent quarter compared to the same quarter a year ago. The company has demonstrated a pattern of positive earnings per share growth over the past two years. We feel that this trend should continue. This trend suggests that the performance of the business is improving. During the past fiscal year, CHICAGO BRIDGE & IRON CO increased its bottom line by earning $4.18 versus $3.07 in the prior year. This year, the market expects an improvement in earnings ($5.17 versus $4.18).

    CBI's debt-to-equity ratio of 0.83 is somewhat low overall, but it is high when compared to the industry average, implying that the management of the debt levels should be evaluated further. Despite the fact that CBI's debt-to-equity ratio is mixed in its results, the company's quick ratio of 0.56 is low and demonstrates weak liquidity.

    Net operating cash flow has significantly decreased to $25.07 million or 76.51% when compared to the same quarter last year. In conjunction, when comparing current results to the industry average, CHICAGO BRIDGE & IRON CO has marginally lower results.

    Un saludo

  9. #10
    Hokuto
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    Retomo el hilo... American Exprese sigue con su particular ViaCrucis. Sigue para abajo con mala pinta. Hasta cuando? No se pero esta un 5℅ mas abajo p/e 13. La espero un 5℅ adicional abajo jeje.

  10. #11
    Soundtrack

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Sobre el sector del petróleo y la energía en general, es verdad que hay opiniones para todos los gustos, gurús y analistas de todo tipo...

    Pero en fin, creo que la tendencia informativa actual es clara: mientras los medios generalistas supuestamente especializados pierden relevancia, paralelamente algunos blogs particulares la ganan, por lo menos de cara al lector, al ir más allá (equivocadamente o no) de simplemente repetir la noticia EFE de turno y con no pocos gazapos entre medias (pues es muy difícil rentabilizar las webs digitales de los medios de comunicación, y los medios destinados a ellas son los que son: escasos y pobres).

    Pues en fin, un blog sobre petróleo, alguna de cuyas entradas (pocas, 3 a lo sumo) he leído por encima, y que, al margen de su visión de fondo de la economía y de la sociedad (diría que apocalíptica, y puede que -debería leer más para ello- contraria al capitalismo, pro-activismo de izquierdas y demás cosas del estilo que personalmente detesto), presenta explicaciones de interés sobre el sector:

    http://crashoil.blogspot.com.es/

  11. #12
    Hokuto
    en respuesta a Soundtrack

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de Soundtrack

    Si te interesa el tema, yo te recomiendo los blogs sobre el tema de los foreros de Rankia Solrac,Claudio Vargas y Knownuthing. Todos ellos con visiones interesantes sobre el peakoil etc..

  12. #13
    xaps10
    en respuesta a Hokuto

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de Hokuto

    Pues sí, el viernes pegó un buen bajón a pesar de unos resultados muy buenos. La compañía dice que espera un Q2 bastante peor pero el Q1 ha sido muy bueno.
    Además, van a comprar un 8% de las acciones en los siguientes 5 trimestres. Si continúa bajando no ve voy a poder resistir. Creo que si llegase a 70 sería un super precio de entrada.

    Han perdido costco y van a perder bastante facturación pero no creo que pierdan a todos los clientes.

    Una vez termine todo el ciclo de presentar resultados actualizaré el post. Pero de momento C está que se sale en los últimos resultados.

    Un saludo.

  13. #14
    Gonzalo Calvo
    en respuesta a Hokuto

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de Hokuto

    Realmente me estoy planteando entrar en American Express, pero me para un poco el hecho de que su negocio en España que es lo que controlo se base solo a productos de lujo...

  14. #15
    Hokuto
    en respuesta a xaps10

    Re: Empresas americanas a buenos precios

    Ver mensaje de xaps10

    @xaps10: ayy, 70 si sería superprecio de rebajas. Yo en los 73 ya creo que no me resisto.
    La pérdida de costco cuanta facturación puede suponer? me suena haber leido por ahi que 1 de cada 10 tarjetas era de costco, asi que no deberia ser tanto, no?

    @Gonzalo: disculpa, pero creo que no te entiendo bien. Porque lo consideras de lujo y porque te echa para atras? Porque una parte tan pequeña del negocio te preocupa?
    Saludos

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