Destripando el Oakmark Global (1/10)

#1

Destripando el Oakmark Global

Helm

26/10/13 10:48

Hola

Este hilo está dedicado a los foreros kafkianos que no aportan nada y se quejan del nivel del foro. De nada :P

Podría ir en el foro de bolsa, pero como por aquí también hay pickers, aquí se queda

Como no creo en los análisis top-down, ni en el noble arte de perseguir al dinero, no puedo decir qué país o qué sector va a partir la pana en el futuro próximo. Lo mío es el análisis bottom-up y los gestores que invierten de esa manera.

La idea es analizar los movimientos del 3 trimestre del Harris Associates Global (aka Oakmark Global), fondo del que soy partícipe y que lleva un 11-12% anualizado desde que fue creado en el 99 o por ahí.

El proceso es bien sencillo:
1) ver donde han puesto pasta
2) ver donde esa inversión es significativa (al menos un 0,5% de los activos bajo gestión)
3) comprobar el precio mínimo de esas empresas durante el tercer quarter para tener precio de entrada de referencia

1)
Julius Baer Gruppe AG
Oracle Corporation
MasterCard Incorporated Class A
TE Connectivity Ltd
General Motors Co
FedEx Corporation
Incitec Pivot Limited
Holcim Ltd (*)
Canon, Inc.
Cnh Indl Nv (*)
National Oilwell Varco, Inc.
Daiwa Securities Co., Ltd.
Rheinmetall AG
Union Pacific Corp
Yamaha Motor Co., Ltd.
Applied Materials, Inc.
Fugro (*)
Franklin Resources Inc. (*)
Akzo Nobel NV
Health Net Inc
Nestle SA
Kansai Paint Co., Ltd.
Bank of America Corporation (*)
Toyota Motor Corp
Itron Inc.(*)

Con (*) las posiciones totalmente nuevas

2)
Julius Baer Gruppe AG (incremento 0,75% aprox)
Oracle Corporation (0,65%)
Incitec Pivot Limited (0,5%)
Holcim (3%)
Canon (1,21%)
Cnh Indl Nv (2,86%)
Yamaha Motor Co., Ltd. (0,85%)
Fugro (2%)
Franklin Resources (1,98%)
Nestle (0,6%)
Bank of America Corporation (1,44%)

3)
Julius Baer Gruppe AG: 7.65$ (OTC)
Oracle: 30.11$
Incitec Pivot Limited: 1.71€ (Xetra)
Holcim: 13.52$ (OTC)
Canon: 29.90$ (ADR)
Cnh Indl Nv:
Yamaha Motor Co., Ltd.: 9.59€
Fugro: 41.66€
Franklin Resources: 45.25$
Nestle: 64.73$ (OTC)
Bank of America Corporation: 12.88$

Tengo lo mismo para otros fondos que sigo, si le interesa a alguien que me diga

Saludos

#2

Re: Destripando el Oakmark Global

Usillo

26/10/13 12:47

hola Helmholtz
es este el fondo que mencionas?

http://quotes.morningstar.com/fund/f?t=OAKGX

donde se contratan estos fondos, me interesan todos los fondos que provengan de ti , los tienes super analizados, el problema es que yo no invierto grandes cantidades y por el momento no contrato fondos directamente con gestoras

un saludo y gracias

#3

Re: Destripando el Oakmark Global

Helm

26/10/13 12:58

Hola

Sí es ese. La versión europea que yo tengo (institucional y cubierta, a partir de 100K) es http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002XDJ Existen otras clases cubiertas/no cubiertas con mínimos más bajos y comisiones más altas. Yo lo tengo en UBS. Crazy comentó que en Renta 4 está o se puede pedir no recuerdo bien.

Un saludo

#4

Re: Destripando el Oakmark Global

26/10/13 13:06

¿Y este?...yo creia que era este:
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04K4R

Pero claro, es con un 2,15% de comisiones, pero no tiene mal aspecto no.
Y está en R4 con inversión mínima de 200 euros.

#5

Re: Destripando el Oakmark Global

Usillo

26/10/13 13:36

el que ha puesto safillo es en dolares, en euros esta este en renta 4

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000PM68

un saludo

#6

Re: Destripando el Oakmark Global

Usillo

26/10/13 13:40

tiene muy buena pinta este fondo
lo voy a poner en la lista de proximas incorporaciones

gracias por el fondo

un saludo

#7

Re: Destripando el Oakmark Global

Helm

26/10/13 14:06

Hola, el problema del no cubierto en este caso, y en la de mayoría de globales con moneda base el dolar, es que los gestores hacen una gestión activa y flexible del riesgo divisa para maximizar el valor del fondo en dolares, con lo que puede darse el caso de que tu fondo se esté defendiendo de algo que a tí, como individuo que mide su riqueza en euros, te beneficia. De ahí ese track record tan discreto en los últimos 10 años comparado con la versión americana en dolares, con rentabilidad medida en dolares. Aunque es verdad que a larguísimo plazo ese efecto tiende a disiparse. De los que conozco, el único que no hace ningún tipo de coberturas es el Aberdeen World Equity. Además, 2.15% ya está en el límite del robo. Un saludo

#8

Re: Destripando el Oakmark Global

Helm

26/10/13 14:13

Hola Usillo, lo que le comento a Safillo justo arriba, a lo mejor 2.15% sin cubrir y 2.70% cubierto es demasiado caro. Si tuviera que recurrir a esas clases probablemente me lo pensaría 2 veces. Aunque es verdad que este fondo es de mis 3-4 favoritos y probablemente de los 2 únicos que sería incapaz de replicar haciendo yo mismo el picking basándome en los análisis de Morningstar/Valueline, porque los recursos para equity research que tiene Oakmark son telita. Un saludo