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Participaciones del usuario Aprendizderiesgo

Aprendizderiesgo 14/09/16 12:57
Ha respondido al tema Farmas USA
Buenas tardes, Tras mucho tiempo siguiendo este hilo me decido a escribir ante la inminente llegada de noticias para NVAX. Decir que las opciones siguen subiendo en estos momentos a pesar del pequeño bajón en el precio de ahora respecto a apertura. Esto implica que los inversores siguen comprando. Yo llevo opciones K=10 vto 21/10 @ 0,9. En mi siguiente comentario quiero resaltar algunas aspectos que generan recelo. Por ejemplo: -Soros ha vendido su participación en NVAX -Los insiders no tienen apenas acciones. .El panorama biotech ha pasado de bullish a algo bearish -En lo relativo al p-value, esperemos que sea bajo esta vez. Deseando que llegue el día D.
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Aprendizderiesgo 08/03/16 08:40
Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción
Parece que la acción encamina varios días de buen comportamiento.Veremos si aguanta cuando se giren los mercados. En mi opinión los 3 euros serían un precio acorde si miramos a los múltipolos de sus competidores.
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Aprendizderiesgo 22/02/16 06:35
Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción
Comprar ahora no garantiza acertar, pero la el margen de error es menor. El teórico suelo está 20% por debajo de precios actuales. Personalmente,espero un resultado en números verdes, con ventas menores que el mismo trimestre del año anterior. Márgenes probablemente a la baja. Veremos si el algoritmo funciona. Si nos fijamos en similares yankees, Priceline,Expedia, cotizan a múltiplos muy exigentes,cierto es que su “calidad" de negocio es superior. Otra cosa llamativa, hay un fondo americano, Vora Capital que no hace sino acumular acciones en el último año.Se especializan en empresas infravaloradas. Creo que puede ser momento de compra, pero también hace falta que el mercado acompañe.
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Aprendizderiesgo 21/02/16 21:25
Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción
Nuevo en Rankia aunque asiduo lector desde hace más de un año. Respecto a la situación de Edreams y su cotización, nada que no sepamos. He tomado la molestia de leer y analizar su último informe de cuentas así como la evolución de éstas en los último años: -Sorprende el deterioro de la marca GoVoyages que se realiza en este año. Al menos se ha hecho bajo premisas exigentes (márgenes estimados peores que actuales,-200 bps , tasa de crecimiento -0.5% respecto al 2% actual ) , lo que debería ahorrarnos mayores sustos en el futuro. Discrepo frente a la tasa de descuento usada, WACC de 9-10%. Si la deuda con coste paga un 7.5% (vto. 2018) y 10.35% (vto. 2019) + coste de FP entorno al 14%, no me salen esas cuentas, (deuda YTM 13%) -Los gastos de marketing aumentan exponencialmente en el período, previsiviblemente asociados a un nuevo algoritmo de Google para las búsquedas. Esperemos que se traduzca en mayores ingresos en el corto plazo. Decir que la presión competitiva es tremenda, y el posicionamiento es clave. -La carga financiera de la empresa es de traca. Emisiones de deuda en 2014-2015 con cupones al 7.5 y 10.35%, con tipos rídiculos en el mercado de bonos. Vtos a partir de 2018, de 361 mm de €. O comienza a generar caja o la empresa lo pasará mal. Los bonos han ido cayendo y cotizan al 88% (YTM 13%),(mínimos del 75% cuando tocó el euro por acción) En esta partida lo lógico sería esperar unos costes financieros de 25-30 mm frente a los 45 actuales. Una merma para el resultado empresarial. -La empresa, descontando el deterioro, parece que vuelve por la senda positiva. Deuda. Vtos a partir de 2018, de 361 mm de €. O comienza a generar caja o la empresa lo pasará mal. Los bonos han ido cayendo y cotizan al 88% (YTM 13%),(mínimos del 75% cuando tocó el euro por acción) Los resultados salen este jueves, 26 febrero.
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