Ha respondido al tema Griño Ecologic
Muchas gracias por realizar tan exhaustivo a la vez que riguroso análisis.Es de muy buena calidad. Felicidades y muchas gracias por compartirlo con nosotros
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Ha respondido al tema Cevasa
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Resultados 2023: - EPRA NRV (Net Reinstatement Value) = 490,25 millones de euros de 2023 VS 483,74 millones de euros de 2022.- EPRA NRV por acción 2023 = 21,17€ / acción de Cevasa ___________________________________________________________________________________________" - Los precios a los que se negocia la acción están muy lejos del valor de los activos y no están evolucionando a la par que el aumento de valor del Grupo CEVASA. Muestra de ello es que el precio de cierre del ejercicio 2023 supone aproximadamente un 34,2% del valor liquidativo neto de la acción (EPRA Net Disposal Value - EPRA NDA-), frente a cerca del 39,5 % a comienzos de año. - El valor de la cartera inmobiliaria del Grupo CEVASA (GAV) al cierre del ejercicio es de 546,32 millones de euros. Excluyendo las inversiones y desinversiones realizadas, el valor aumentó un 0,25% en el ejercicio 2023. - Las rentas de alquiler del año 2023 han sido superiores a las del año 2022 en un 5,82% - El EBITDA ha sido de 14,87 millones de euros, frente a los 22,08 millones del ejercicio 2022. Excluyendo los resultados atípicos y los procedentes de ventas de promociones inmobiliarias, el EBITDA así corregido es de 14.872 miles de euros en el ejercicio 2023 frente a 13.502 miles de euros en el 2022 (+10,1%). - El dividendo abonado a los accionistas en el ejercicio 2023 fue de 0,25 € por acción (0,20 € en el 2022. - Las rentas del residencial han subido un 4,1%, que puede compararse con el 5,3% del año anterior, corregido por el efecto de variaciones en el número de viviendas en alquiler del parque. - Las rentas de los locales han subido un 8,8% frente a un descenso del 6,2% en el año 2022. - Las rentas de las oficinas han aumentado un 17,6% frente a descensos en los dos años anteriores, y las rentas anuales del año 2023 se situaron en el valor máximo de los últimos cinco años. * Respecto a los porcentajes de ocupación, se mantienen en máximos en residencial (viviendas, plazas de aparcamiento y trasteros en alquiler), con una media en el año 2023 del 97,60%, ponderada en función de los m2 alquilados de cada tipología y considerando también desocupación el periodo en que las unidades se encuentran en rotación de contratos * En el complejo Meridiano-Cero el alquiler más caro ha sido de 1.350€ al mes por una vivienda de 78,9 m2 útiles. En términos monetarios hemos alcanzado máximos históricos. Esta espiral alcista continuará en el 2024 mientras no haya más oferta en alquiler en Barcelona * Los precios de mercado para las viviendas libres han experimentado en nuestro caso un aumento del 20% en el complejo de Meridiano Cero y un 15% en la promoción de la Sagrera. * La deuda financiera neta ascendía al cierre del ejercicio 2023 a 57.746 miles de euros (58.188 miles de euros al cierre de 2022), lo que suponía el 10,59% del valor razonable de los activos inmobiliarios del Grupo (545.321 miles de euros) -loan to value ratio- (10,85% el 31/12/2022). Excepto 3.056 miles de euros de líneas de crédito a corto plazo dispuestas, al cierre del ejercicio 2023 (9.162 miles al cierre del 2022) el vencimiento medio ponderado de la deuda financiera instrumentada en préstamos a largo plazo era de 16,37 años (17,17 años al cierre de 2022)"
El Brujo
22/03/24 08:14
Ha respondido al tema Chicharros USA - bolsa internacional
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La recomendaron hace 11 días en este artículo junto con JOB (gee group)https://finance.yahoo.com/news/3-high-potential-penny-stocks-210000036.htmlLas GOEV han llegado a multiplicar casi por 4 desde que lo anunciarony en las JOB se empiezan a ver órdenes gordas en compraEs curioso JOB, está a PER 6, a 2x EV/ebitda y con 20 kilos en caja netaA primeros de 2015 se pegó un rally épicoY en 2020 se pegó otro rally épicoTiene pinta de que la puede faltar poco...
Ha respondido al tema Cevasa
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Fondos Propios de CEVASA (no el NNAV que es de en torno a 20.78€ por acción sino los fondos propios) VS la capitalización bursátil. Gráfico de los últimos 16 años.Cada vez cotiza con mayor potencial frente a fondos propiosGráfico de BarrasGráfico de Líneas
Ha respondido al tema Cevasa
Ahorro Familiar tenía un free float del 5,65%Metrovacesa tenía un 4,5% Cevasa tiene un 5,3% de free float
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Ha respondido al tema Cevasa
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No es tan extraño. Yo recuerdo casos análogos, por float, por tipo de negocio (patrimonialista) y por descuento frente al NAV:Ahorro Familiar:https://www.elconfidencial.com/mercados/2014-03-31/axa-pagara-una-prima-de-mas-del-triple-para-excluir-de-cotizacion-las-acciones-de-ahorro_110049/Metrovacesa:https://www.elperiodico.com/es/economia/20121220/metrovacesa-dispara-160-regreso-bolsa-anunciar-opa-exclusion-2277566o yéndonos más atrás el caso de Filo (otra inmo patrimonialista):https://cincodias.elpais.com/cincodias/2002/03/04/mercados/1015460807_850215.htmlTambién podemos recordar el caso de Inmolevante o de RusticasPero a la que más me recuerda es a Ahorro Familiar.
Ha respondido al tema Kompuestos (KOM) sale a bolsa en el MAB
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Sí parecen prometedores, sí. La mejora de márgenes es brutal. Sobre todo en el segundo semestre estanco. Otro punto que me gusta es que los autotrabajos caen a la mitad, el resultado obtenido es más "puro" desde el punto de vista operativo y no contable. En el segundo semestre estanco la partida de gasto de "servicios exteriores" mejora en 1.65 millones de euros. Aquí se recoge el precio de los costes energéticos. En el primer semestre del año pasado la mejora fue de sólo 0.60 millones. En el primer trimestre de 2024 los costes energéticos se mantienen aún más reducidos frente al primer semestre de 2023 por lo que la mejora de márgenes debería continuar e incluso acelerarse. También ha debido de mejorar el mix de negocio. Quizá estén empezando a dar sus frutos las fuertes inversiones acometidas en productos biodegradables. La división de productos "eco" como empiece a aportar más masa crítica en ventas puede ser una buena palanca de crecimiento. En el segundo semestre estanco el BAI (beneficio antes de impuestos) mejora en casi 1.8 millones de euros frente al mismo periodo del ejercicio anterior así como el resultado de explotación. Un hecho que me llama mucho la atención es que hayan presentado resultados tan pronto. Tenían de plazo hasta antes del 1 de Mayo y los han presentado muy pronto. Siempre apuraban el plazo lo máximo posible. No sé qué explicación puede tener. Quizá hacer las cosas mejor? Quizá por alguna tipo de operación deben tenerlos antes por alguna cuestión? Quizá porque piensan dar trimestrales o algún tipo de avance y no quieren que se solape información posterior sin tener aún la información del año previo? Quizá porque presentando ya los resultados anuales quedan los directivos liberados del blackout period (en el cual los directivos no pueden comprar acciones) hasta la presentación de los semestrales (tienen de plazo hasta antes del 1 de Noviembre) y pueden proceder a la compra de acciones aprovechando los bajos precios de la acción y la mejora de resultados?No lo sé, pero es curioso que una empresa que siempre apuró el plazo para dar los resultados los anticipe casi dos meses. Veremos.
Ha respondido al tema Griño Ecologic
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En 2022, Urbaser facturó 3000 kilos y obtuvo un beneficio neto de 54 kilos, un 20% inferior al de 2021.Durante 2023 ha procedido a la venta del negocio de recogida de basuras en Reino Unido y en los países nórdicos (pagando es este último caso el comprador en torno a 10X ev/ebitda).En Julio de 2023 antes de ejecutar la venta de estas dos filiales, Moody´s le estimó un ebitda de 550 kilos a Urbaser para todo 2023.Platinum Equity compró Urbaser en 2021 por 3500 kilos. ****** Griñó ******- Valor en bolsa = 43 MILLONES- Ebitda 2023 = puede ser superior a 10 millones de euros- DFN = puede acabar el 2023 con en torno a 10 millones de DFN (si bien hay que contar con que tiene Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo por 16 millones o lo que es lo mismo, presta pasta a otras sociedades de la matriz que obviamente dada la solvencia del Grupo Griñó cobrará y va cobrando los intereses de la misma, que oscilan entre el 2.5% y el 7%. Si se procediera a la devolución de dichas cantidades, la cotizada quedaría con caja neta de +6 millones siendo su EV *enterprise value = market cap + DFN* de 37 millones ).Por tanto está cotizando a:EV/ebitda = 5.3X si tomamos la DFN y no restamos los 16 kilos que ha invertido (prestado) en empresas del grupo EV/ebitda = 3.7X si consideramos la devolución de esos 16 kilos que tiene invertido/prestado en/a empresas del grupo
Ha respondido al tema Griño Ecologic
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Corrección, el impacto positivo sería sobre el beneficio operativo y sobre el beneficio antes de impuestos y sobre el neto, no sobre el ebitda. De casi 2 kilos anuales sobre el beneficio operativo contable (no proforma) y en torno a 1,3 sobre el neto.A partir de 2025 acaba el periodo de amortización lineal que suponía 2 kilos de amortización anual del fondo de comercio. Eso es un buen Booster de cara a resultados
Ha respondido al tema Griño Ecologic
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https://www.ara.cat/economia/energia/grup-catala-grino-obre-planta-biogas-saidi-osca_25_4961822.html El grup català Griñó obre una planta de biogàs a Saidí (Osca)1 minLa planta de biogàs de Saidí. CEDIDAL'empresa catalana GRIÑÓ ECOLÓGIC ha posat en marxa una planta de biogàs al municipi de Saidí (Osca), amb capacitat per a tractar 205.000 tones anuals de residus de la indústria agroalimentària i restes agrícoles. La planta produirà fertilitzants orgànics i energia elèctrica.De l'energia generada, una part serà per al funcionament de la mateixa planta i la resta es vendrà a la xarxa elèctrica. El Grup Griñó va tancar el 2023 amb unes vendes consolidades de 183,4 milions d'euros i un ebitda (benefici operatiu abans d'impostos i amortitzacions) de 40,1 milions.