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Contenidos recomendados por Gavarnie

Gavarnie 16/02/21 16:08
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
No hay que darle muchas vueltas, aunque molesta cotizar a estos precios.Los resultados no seran malos. La lectura del mercado ese dia tampoco querra decir gran cosa.Si asistimos a un cambio de sesgo respecto las casas de analisis, no me sorprenderia, pero ello no implicaria darle la vuelta, del todo, a la tortilla.Ahora mismo la supuesta inflacion hace que el mercado se encapriche con algunos sectores mas ciclicos.El pronostico de inflacion para 2021 y 2022 de la Fed es mayor que el del BCE, pero la tendencia a cp manda. Utilities, no gracias. Tampoco nos vamos a ir a grandes tasas inflacionarias ni, en consecuencia a revertir de forma contundente la politica de tipos.Por ello, aun les puede quedar cuerda a los ciclicos vs otros sectores, por lo que la vuelta a precios mas razonables, llevara algo de tiempo, aunque, repito, la vuelta a la normalidad de los resultados de Eng va a llegar pronto.
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Gavarnie 05/02/21 13:08
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
aqui hay excusas para todos los gustos. Todo es matizable. No tiene mucho sentido que Melia, con un horrible 2020 a nivel operativo, y un muy malo 2021, este a precios del 28.02.2020, y Eng un 20% por debajoEntonces, ¿ que ocurre?Lo que ocurre desde mi punto de vista, basicamente, son dos cosas:En primer lugar, existe cierta miopia por parte del mercado, ahora centrado o bien en tecnologicas, o ciclicas, segun sople el estado de animo. Los flujos de inversion son los que son, y a corto plazo no suelen cambiar.En segundo lugar es la percepcion negativa de la inversion de TallGrass en Usa. Solo la cuenta de resultados dara la vuelta a esta percepcion, o no. Solo si mejora alli la situacion, con mayor visibilidad, podremos ver mejora de precios objetivo y una mayor atencion por parte de los flujos de inversion institucionales hacia el valor.Mientras no sea asi, es una ocasion de compra, pues el precio ya descuenta escenarios excesivamente negativos, que apenas tienen una escasa probabilidad de darse.Eso es todo
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Gavarnie 28/07/20 15:05
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
a saco ya desde el principio, incitando a que todo el mundo venda a 109 €, sin tener que esperar tres meses. En una semana no habra papel que le venda  Yo me espero, me sobra liquidez
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Gavarnie 09/03/20 17:11
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Esta gente se ha aprovechado de una gestion en el pasado, basada en un conocimiento del mercado Iberico, que buenos resultados dio.Esta no es extrapolable al mercado internacional, y aunque tb tuvieron buenos resultados con Bestinver Internacional, ni de lejos el de la cartera Iberica.Pero, realmente ¿en que se puede sentir engañado el participe?El participe salio de Bestinver confiando en un estilo de gestion, y aqui se han encontrado con "otro" estilo, el monotematico mezclado con la macroeconomia.El participe no tiene ni idea de estas cosas, pero los gestores deberian haber sido mas prudentes, mas conscientes del peso de la herencia de Bestinver.Ellos montaron AZ antes que Paramenos monto Cobas, habia que captar clientes el primero, y de eso se ha tratado, de eso y de egos...y al final ha sido su ego, su falta de humildad, su ignorancia la que les ha llevado donde estan.No es cuestion de vender las mismas tesis hasta que acierten, es cuestion de que han dado el cambiazo al estilo de gestion sin que el participe lo intuya.No es excusa las FAANG. ha habido muchos otros VALUE, y los sigue habiendo. Las materias primas no son las unicas penalizadas del sistema.Moriran con las botas puestas, como Custer.Son unos "falsos", no merecen la confianza
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Gavarnie 01/03/20 07:32
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
ATENTOS CO INVERSORES:Lejos de reorientar el negocio, AZVALOR no solo se va a reafirmar, sino que saca un FIL con las caracteristicas siguientes:https://www.azvalor.com/fondos-de-inversion/ultra-fil/ Azvalor ULTRA, FIL, exige un periodo mínimo de permanencia (“lock-up”) de un año. Durante el segundo y tercer año,  la comisión de reembolso, en caso de producirse, será del 5%. tela tela tela,,,,el co inversor, el culpable de lo mal que, tras casi 5 años, van los fondos de AZ, sera el castigado en el nuevo Fil si saca su dinero antes de 3 años.Si la cosa  va bien , ganan todos. Si la cosa va mal pierde el co inversor a paletadasEvidentemente no creo que monten un fondo para que vaya mal, pero, ¿ que pasaria si?Montas un fondo de 1000 kilos. Antes del tercer año te habras llevado una comision de aprox 2% anual. Asi tendriamos en este hipotetico  caso ( pero real hasta la fecha actual), que la gestora se llevaria un  +2+2+5 reembolso + el pico que le quedara hasta el tercer año, pongamos un 1%.. Se va todo dios y el fondo se cierra. 100 kilos en comisiones ( menos pq supuestamente el fondo ha tenido un mal comportamiento), 80 kilos, no de patatas, sino de EUROSTotal la gestora se llevaria antes del cumplimiento del tercer año, un 10% en comisiones...el socio, el colega, el co inversor que es mas tonto que nadie, y ademas culpable, aparte de perder hasta la camisa, les riega a millonesEra un ejemplo absurdo, pero lamentablemente, los chicos de AZ, lejos de premiar, castigan.SIN CALIFICATIVOS
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Gavarnie 25/02/20 03:11
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
y es q la suma de las partes es superior al todo....en pocas ocasionessolo si se materializan esas partes. Aramco, independiente de la tendencia anti combustible fosil, tendra tropecientos mil millones en reservas, pero el mercado le dara el valor segun su expectativa, no segun el total de reservas.Error muy recurrente de los listos del value: "solo la parte de xxx vale tanto asi que con lo que capitaliza la empresa la parte yyyy me sale gratis"
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Gavarnie 25/02/20 03:04
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
La tesis de Iberian value de hace un par de años sobre Buenaventura es de chistede principiante mezclar el largo plazo del cobre con el refugio del oro. El oro sube, el cobre baja por miedo a recesion y menor demanda.Mucha narrativa y poco sentido comun
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Gavarnie 14/02/20 02:15
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
153.000 acciones son el 3.78% de la empresapor otro lado sumamos un 91.3 % entre el 90.43 % de Santos, el 0.10 % de autocartera y el 0.77% de Julio Noain, Si ese 3.78% es una compra de Santos entonces es que el movmiento es inminente, sumarian en total el 95.08%Lo extraño es que en teoria, nadie poseia ese 3.78%. Nadie excepto Santos. Ademas tendria que estar declarado como participacion significativa, al pasar del 3%Veremos que explicacion tiene
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