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Zuaitz 15/02/23 02:52

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Yo abogo por el camino del medio, si se puede.Partiendo de que suponemos per se como gallinas de huevos de oro a los extras, que en el caso de Forum no tengo muy claro, haría una estrategia como la de los hipers y negocios fuera de la zona Core. Lo que no de dinero, o necesite de muchas inversiones para el retorno que va a dar, fuera. Incluso si lo da pero poco, si sirve para reducir deuda que es lo prioritario, adelante.Pero por ejemplo con las gasolineras no lo haría, dan volumen, algo de beneficio, y atraen a gente a los CC grandes, sin ellos o sin depender de eroski (menos céntimos el litro, el 4% si eres club oro...) esta parte podría perder un poco.Respecto a eso, esta noticia de Carrefour de hoy refleja dos cosas. Lo que aportan las gasolineras una vez vueltos a la normalidad (explican casi la mitad del aumento de facturacion) y como los beneficios operativos 2022 están sufriendo en este sector por los aumentos de costes de materia primera y energía (Aún creciendo un 10% de facturación, un 16% menos de beneficio operativo en España, 606 MM €)Carrefour logra unas ventas récord de 11.500 millones en Españahttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-02-14/carrefour-logra-unas-ventas-record-de-11500-millones-en-espana.html Carrefour alcanzó en 2022 unas ventas récord en España de 11.498 millones de euros, IVA incluido, según los resultados que el grupo francés ha presentado este martes. Un crecimiento del 9,8% respecto a 2021, si se tiene en cuenta tanto el negocio de sus hipermercados y supermercados, como el de sus gasolineras. Sin estas, el crecimiento fue del 6% y del 5,4% a mismas tiendas.

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Zuaitz 13/02/23 14:12

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Suelen salir en Mayo con nota de prensa y publicación en la CNMV, generalmente finales de mayo, aunque el año pasado fue a principios.Parece que serán buenos. Atentos a la amortización final que haga por encima de los 40 exigidos (se habla de 100) este año y el proximo, de cara a llegar al 2024 preparado y con el menor importe posible (Más fácil refinanciar 400 que 550, además de las señales positivas a futuros acreedores y menores costes financieros).Lo de la cuota, muy buena noticia, tiene que aguantar su cuota y su feudo como pueda.

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Zuaitz 28/01/23 11:30

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Noticias:El duro renacer de Dia: perderá 760M de ingresos y venderá menos que EroskiLa distribuidora reducirá facturación a corto plazo por el traspaso de 226 supermercados a Alcampo y la venta de Clarelhttps://www.economiadigital.es/empresas/dia-tiendas-cuota.htmlLa subida salarial llega a las nóminas de los 'súper', liderada por Consum, Dia, Eroski, Mercadona y LidlLas principales cadenas de España, aquejadas por la inflación, cumplen sus compromisos laborales con importantes aumentos de sueldo de hasta el 9%.https://www.elespanol.com/invertia/empresas/distribucion/20230128/salarial-nominas-liderada-consum-dia-eroskimercadona-lidl/736426527_0.htmlEroski es otra de las cadenas que ha apostado por establecer una horquilla para su subida de sueldo, entre el 8% y el 16%, como resultado de varias líneas de actuación. Su incremento medio será del 8,81%, para lo que destinará un total de 12 millones de euros. Entre sus medidas, brindará a toda la plantilla una prima salarial del 3% sobre el salario base de 2022 y un aumento de entre un 3% y el 10,5%.

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Zuaitz 27/01/23 15:26

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Sacado de varias noticias:Banc Sabadell inició el adiós de la banca tradicional a la compañía. En marzo de 2020 le siguió BBVA y en octubre hicieron lo mismo Caixabank y Bankia. Luego el 2021 el Santander. Sus nuevos acreedores son fondos como Sculptor Capital o Davidson Kempner, que compartirán mesa con Kutxabank y Caja Laboral.

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Zuaitz 26/01/23 16:41

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Mercadona, Carrefour y Lidl, los más reforzados en un 2022 de gasto récord en gran consumohttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/01/26/companias/1674735928_493350.html Lo que ya sabemos, las 3 más grandes cada vez más grandes, con beneficios, poderio inversor, escasa o nula deuda y buena "imagen" general para seguir subiendo (la gente las elige o quiere uno cerca), y Dia y Eroski perdiendo décimas año tras año pero intentando aguantar como jabatos y aún Top 4 y Top 5... Consum acercándose poco a poco y muy por encima de Alcampo, estando presente es una zona mucho más reducida y con la competencia de Mercadona en cada esquina donde está, curioso y buen trabajo, se puede competir con la lider y salir ganando (sin tener nada en especial, no se lo he visto cuando he estado). Y Alcampo subirá algo cuando asuma las 250 tiendas Dia, pero no como para pasar de puesto.

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Zuaitz 22/01/23 16:36

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Gracias!Por añadir, el Newco de Eroski, tiene más cosas ademas que Caprabo (donde ya habría 200 MM €+prima de control por el otro 50%, con margen de mejora si la estrategia funciona porque partes del fango), por ejemplo esta el 50% por Galicia (Con Vegalsa, una de las unidades que mejor va y crece), Forum, el Peninsulaco seŕá lo no coop. de fuera como el hiper y supers de Malaga+Gibraltar, el sistema de franquicias, etc. y podrían meter Berrocales que ahora por fin tendrá licencia urbanística (10 MM € a nivel contable, será mas si llegan a tiempo), y otras cosas, incluso los 48 MM € de autocartera en OS+ASFE que tiene, que podría dar una TIR maja al que se lleve el NewCo si siguen "vigentes".El valor total de todo eso no se si serán 500 MM €, seguro que no, pero hay dos años para seguir amortizando por encima de los 31 MM € obligados, y que las necesidades no sean por el 100% del total. Lo que está claro como bien dices, es que no parece que sea la banca que acaba de salir con pérdidas y dolores de cabeza la que este ahí.P.D. Incluso podría el checo traer otros 700 MM € y pasar a tener el 50% sin control del total, no solo de Supratec... Sería una Eroski más saneada ya sin la losa de la deuda y podría dedicarse a reformas y darle una vuelta al negocio. Por soñar...

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Zuaitz 22/01/23 12:54

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* Lo pienso a veces tambien. El fondo si entra en capital, que posible es y lo sabemos desde el acuerdo de refinanciacion porque lo pone bien clarito si la deuda no se abona como tal, espero que tenga en cuenta que los OS-ASFistas, en muchos casos son trabajadores - socios - familiares y amigos de estos... Aunque si se quedan con todo lo que no es S.Coop. le puede dar un poco igual también, serían todos los negocios externos a donde está la masa crítica... Pero siendo 700 (500 + 200), la situación no es como cuando eran 4.000 MM €, confiemos en que Eroski tiene todavía 2 años para alguna solución creativa. Así lleva haciéndolo una década con algo de ayuda.* asdebastos, unos datos y opinión muy interesantes, más o menos de acuerdo o alineado contigo según el punto pero son tantos que es normal y en general comparto tu vision, sin duda unas aportaciones más que bienvenidas!* Creo que hasta el mismisimo 2025 no veremos como queda todo, Eroski es de las que da la solución a meses de explotar todo... * Es buen detalle que sobre una obligación de 31 MM € 2023 y 2024, ya esté intentando quitar 100 este mismo año, y hará parecido el 2024 seguro, está intentando ir por encima. *Aunque a veces los actos de la empresa también concuerdan con esperar la entrada en capital: el querer quedarse solo con la alimentación (saliendo del resto poco a poco) y realmente solo con la zona de influencia (resto al 50% para ponerlo en precio y tener quien lo compre en el futuro, el socio), asi el adquirente tiene todo el trabajo previo realizado, limpio de polvo y paja.* Como nos hagan una triquiñuela de concurso de acreedores o similar para luego seguir en activo pero sin tener que pagarnos nada por nuestra condición de subordinados... sería de una bajeza que no digo lo que me gustaría hacer a alguna de sus tiendas... Que los fondos buitres no llegaran a entrar en el capital ayudaría a no llegar a una situación tan desastrosa para nosotros, porque ahora los que la dirigen creo que al menos tienen escrúpulos. Pero si se llega al vencimiento sin acuerdo y los fondos tensan para provocar algo así... Al menos habremos llegado al "umbral de rentabilidad" muchos de nosotros.* Idea loca que lanzo, si los fondos buitre provocan el no acuerdo (saben que Eroski no va a tener 500 por si solo), podrían vender su deuda a un competidor en un timing calculado (los que han invertido en BM por ejemplo que tambien son fondos), como modo de entrar en el capital de Eroski NoCoop. y hacerse con ella o su control mediante el canje, de forma más barata que comprandola directamente... * asdebastos y resto, por tenerlo claro sobre este punto con todo lo comentado estos dias: Las OS y ASFE son de Eroski Coop. como tal no? ¿No sería el canje de deuda por capital respecto a la empresa Cecogoico creada en el último acuerdo y listo? (Vegalsa, Caprabo, Peninsulaco, Forum...) Es decir, que si no paga se quedarían con todo lo que no sea Coop. si es preciso, y Eroski seguiria adelante más pequeña, líder en su zona, como Coop. 100%, con sus OS+ASFE que pesarian como una losa pero sin deuda ya ni fondos en el cogote, y seguir pagandolas o proponiendo alguna solución, por ser socios y consumidores los que las tienen, y seguir adelante, ¿podría darse el caso de esa forma?

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Zuaitz 21/01/23 17:13

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Estas cosas no ayudan mucho, tampoco entiendo esta inquina con el sector. ¿Que Roig gana dinero a espuertas? Pues claro, como también lo hacía antes, si tiene la mayoría de la empresa líder de su sector que es la que más gana de todas, pues sus dividendos anuales son grandes, no es algo nuevo... Como tomen alguna medida real, que lo dudo, afectará más a los que van más apurados, no a Mercadona...Belarra carga contra Juan Roig y llama "capitalistas despiadados" a los supermercadosDice que estos se están "haciendo de oro a raíz de las consecuencias de la guerra de Ucrania"https://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/01/21/companias/1674307506_023142.html

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Zuaitz 10/01/23 12:57

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Da bastante confianza saber que hay gente que confía (en forma de demanda de titulos a estos %), en que después de la resaca de 2025 + 2027 en el que tocará devolver/amortizar/renegociar/o un mix, unos 900 MM € de nada (700+200), la coop. va a tener pulmon para devolver/abonar otros 228 MM € el 2028 a todos los obligacionistas de OS28... Un esfuerzo en 3 años de mas de 1.100 MM € cuando los 340 MM € de 2021 ya nos tuvieron en vilo, con unas ventas y beneficios operativos que parece no serán muy distintos en el mejor de los casos con el incremento de competencia, costes, alquileres que suben segun IPC y que son fuertes porque vendimos casi todo, etc. (salvo sorpresa) y con unos gastos financieros totales anuales muy al alza afectando al cashflow 🫠🫠🫠Suena a que la renegociación de la deuda a pagar en 5-10 años es la solución más viable y de futuro, pero vete a saber el plan de los fondos...Si superamos el 2028, seremos capaces de cualquier cosa! Mientras tanto, va a ser intenso.

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Zuaitz 26/12/22 06:55

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La importancia de la séptima balda para ahorrar hasta 15 millones de eurosEroski extiende a todas sus áreas de gestión una reflexión para cambiar sus procesos y operativa para obtener el máximo ahorro posiblehttps://www.diariovasco.com/economia/importancia-septima-balda-20221226065140-nt.html#vca=modulos&vso=diariovasco&vmc=noticias-rel-1-cmp&vli=econom%C3%ADaLo que no entiendo es que no hubieron hecho esto antes, o lo de amoldar a la baja los gastos laborales de SSCC para adecuarlo a la realidad y reducir gastos... Aunque mejor tarde que nunca...

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