Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE), actual Redeia

No había visto este mensaje, disculpa. Son cifras que da la compañía. RAB neto (incluido proyectos en construcción, así que habría que quitar incluso un poco, pero vamos a simplificar), vete tú a saber si las cumplen, pero en principio se puede trabajar con eso.

Lo del rating nunca es tan sencillo como la burda simplificación que hice, menos en este tipo de empresas, pero es un comentario basado en mi experiencia.... cuando pasa de 5 empiezan a llorar las calificadoras, 5.5 hay lágrimas severas. Pero ciertamente, depende de más ratios adicionales como comentas, especialmente de generación de efectivo.

Sigo opinando que no hay riesgo de quiebra, evidentemente, pero la rentabilidad de la empresa estará mermada comparado del período del que venimos, es mi opinión.

Un saludo.

En efecto, no hay riesgo de quiebra porque es un negocio regulado, con flujos de caja muy predecibles y acceso relativamente bueno a los mercados de deuda. Además, el transporte eléctrico es un activo estratégico para España, pero eso no significa que tenga respaldo ilimitado, aunque sí que su perfil de riesgo operativo es muy distinto al de una empresa cíclica. Puede seguir siendo una buena empresa sin ser una inversión extraordinaria. porque es negocio de alta calidad, con riesgo de quiebra muy bajo, dividendo razonablemente sostenible, pero con una rentabilidad esperada probablemente inferior a la del pasado si el crecimiento viene acompañado de un apalancamiento estructuralmente más alto.
 Si el pico de inversión termina y la RAB empieza a generar caja sin necesidad de seguir aumentando la deuda al mismo ritmo, la rentabilidad para el accionista podría mejorar a partir de esa fase, pero la cuestión es cuándo ocurriría ese punto de inflexión.

En este caso quizá lo que tendríamos es una ampliación de capital para mejorar esos ratios de endeudamiento. Aparte de una reducción del dividendo

Todo es factible si el esfuerzo inversor se eleva demasiado.

También creo que a esta empresa tarde o temprano le van a tener que pagar más por sus "cables"

Saludos

pues asi tendra que ser