Esto, a nivel técnico, es un poco farragoso, es cuestión de leer con calma y aún así no sé si lo tendríamos claro.
Pero a ver, ser una empresa de contrapartida no significa que ellos sean la contrapartida... De hecho ellos son los que se encargan de calcular las garantías de los que operan, verifican que son viables y cumplen con la normativa, segregan los saldos etc... Pero básicamente lo que hacen es comprobar que las contrapartidas son solventes mediante el cálculo de garantías con los distintos tipos de cuentas que tienen los distintos clientes.
Directamente ellos no son la contrapartida, lo que desconozco es si tienen obligación de dar liquidez al mercado, y en caso de que la den no sé qué condiciones tienen para hacer-deshacer posiciones (con o sin beneficios) y aquí está mi duda...
Probablemente esos bandazos los produzcan los clientes (brokers) que tienen muchas ordenes a su vez de sus clientes (operadores)...
Aclarando un par de cosas que creo que no están claras..
Imagina que todo el mundo se apalancara en largo por ejemplo... la única contrapartida es su capital, ¿no?
Para que todo el mundo se apalanque en largo con derivados, debe haber un pensamiento global de que las bolsas vayan a subir y por tanto la relación del futuro (u opciones) con el mercado será directa... Tantos largos habrá en bolsa como en derivados...
Si todo el mundo comprase (y nadie vende) no se cerrarían precios y esto se iría al infinito... En derivados al que pillase corto le obligarían a meter garantías, pero recordad que en un mercado regulado, el que está largo y corto son personas con sus garantías.
En ese caso o bien te obligan a cerrar la posición o a meter más garantías...
Pero no habría contrapartida en un caso extremo así... Entonces a nivel técnico no sé cómo lo gestionaría BME. Si están obligados a dar contrapratida propia o no... Eso hay que aclararlo. No creo que estén obligados, como no hay nadie obligado a comprarte las acciones (o vendértelas)... Es cosa del mercado hay demanda o no la hay... Pero como digo esto habría que verificarlo por el tema de los derivados tienen que replicar a los suyacentes..
Pero vamos si todos vamos a una, nadie vendería y no habría mercado y viceversa.
Mira lo que pasó en la bolsa de Shangai... Todos alcistas, y cuando empezaron a vender se produjo un cierre masivbo de posiciones apalancadas y al no encontrar precio, se hundió todo... El que pillase con derivados tendría que buscar alguien que le cerrase la posición pues no creo que la cámara de compensación estuviera obligado y si no encuentras precio en derivados es porque al contado en principio tampoco hay...
A ver si lo podemos desarrollar más esto..
