S.I.G.O. Bestinver

Bestinver : 2018-02-23

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-02-23  ibex35.IBEX-35            9822,40        7        10,7%
2018-02-23  IBE.iberdrola                6,10       23        12,1%
2018-02-23  ITX.inditex                 25,00       89        13,3%     24,30 cpa
2018-02-23  ABE.abertis                 19,56      127         9,8%       vender
2018-02-23  REE.red-electrica           16,35       41        11,9%
2018-02-23  TEF.telefonica               8,02       46        13,6%
2018-02-23  ENG.enagas                  21,49       46        11,9%
2018-02-23  AMS.amadeus                 59,34       80        11,9%     61,45 vta
2018-02-23  ELE.endesa                  17,60       29        13,2%
2018-02-23  FER.ferrovial               17,81       14        13,0%
2018-02-23  REP.repsol                  14,16        7        13,9%
2018-02-23  AENA.aena                  167,25       53        13,2%
2018-02-23  MRL.merlin-propiertis       11,50       26        11,6%
2018-02-23  BBVA.banco-bilbao            6,91        3        15,2%
2018-02-23  EBRO.ebro-foods             20,48       27         9,4%
2018-02-23  GAS.gas                     19,02        8        13,0%
2018-02-23  SAN.banco-santander          5,65       20        16,3%
2018-02-23  BKT.bankinter                9,08       82        13,2%      9,37 vta
2018-02-23  VIS.viscofan                53,30       22        11,6%
2018-02-23  CLNX.cellnex                21,24       71        14,3%     22,44 vta
2018-02-23  ANA.acciona                 68,70        7        14,3%
2018-02-23  ACS.acs                     28,45       37        15,3%
2018-02-23  GRF.grifols                 23,55        7        15,3%
2018-02-23  COL.colonial                 8,99       81        14,0%      9,30 vta
2018-02-23  SAY.saeta                   12,32      149        11,5%       vender
2018-02-23  MEL.melia-hoteles           11,23       24        14,5%
2018-02-23  TL5.mediaset                 9,48       20        16,0%
2018-02-23  BME.bolsas-mercados         27,68       14        13,7%
2018-02-23  DIA.dia                      4,10       57        17,1%
2018-02-23  CABK.caixabank               3,98       12        18,4%
2018-02-23  MAP.mapfre                   2,77        0        15,4%
2018-02-23  ZOT.zardoya-otis             8,86        4        13,2%
2018-02-23  TRE.tecnicas-reunidas       25,55       55        18,0%
2018-02-23  LOG.logista                 19,12       27        12,6%
2018-02-23  SAB.banco-sabadell           1,75       13        19,2%
2018-02-23  HIS.hispania                16,62       76        14,2%     17,36 vta
2018-02-23  CIE.cie-automotiv           27,44      135        13,6%       vender
2018-02-23  IDR.indra                   11,34       18        16,8%
2018-02-23  ACX.acerinox                11,79        0        16,4%
2018-02-23  BKIA.bankia                  4,08       13        17,4%
2018-02-23  GCO.catalana-occidente      34,75       16        13,5%
2018-02-23  IAG.inter-air-grup           6,69        3        19,5%
2018-02-23  LRE.lar-espana               9,19       66        13,6%      9,78 vta
2018-02-23  ALB.corporacion-alba        50,40       39        12,5%
2018-02-23  APPS.applus-services        10,88       13        14,6%
2018-02-23  AXIA.axia                   15,70        9        14,5%
2018-02-23  PSG.prosegur                 6,60       36        16,0%
2018-02-23  GAM.gamesa                  12,70       16        25,3%
2018-02-23  SCYR.sacyr-vallermoso        2,50       37        19,6%
2018-02-23  FCC.fomento-construccion     9,94       51        18,7%
2018-02-23  NHH.nh-hoteles               6,13       57        18,4%
2018-02-23  A3M.antena3                  8,61       34        17,7%
2018-02-23  FAE.faes                     2,75       30        17,1%
2018-02-23  AIR.airbus                  98,03      117        17,1%       vender
2018-02-23  ENO.elecnor                 13,44       83        15,6%     13,88 vta
2018-02-23  ALM.almirall                 8,18       75        22,0%      7,45 cpa
2018-02-23  TLGO.talgo                   4,83       18        18,5%
2018-02-23  FDR.fluidra                 11,72      150        19,4%       vender
2018-02-23  TUB.tubacex                  3,38       28        19,5%
2018-02-23  DOM.dominium                 4,65       67        17,1%      4,98 vta
2018-02-23  BDL.baron-de-ley           103,00       23        15,4%
2018-02-23  ENC.ence                     5,24       65        23,4%      5,67 vta
2018-02-23  PAC.europac                 12,40      170        18,9%       vender
2018-02-23  VID.vidrala                 86,60      113        16,0%       vender
2018-02-23  MCM.miquel-costas           33,05       44        16,4%
2018-02-23  IBG.iberpapel               35,00       99        18,5%     35,06 vta
2018-02-23  LGT.ligotes-especiales      17,38       11        20,9%
2018-02-23  ROVI.laboratorios-rovi      16,20       19        19,6%
2018-02-23  ohl.obrascon-huarte-lain     5,05       43        29,6%
2018-02-23      MERCADO                             23         7,9%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 360482 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 241836
Liquidez = 118646  [incluye Dividendos=0]

RENTABILIDAD(Reta) = 4266 =  1,2% a 2018-02-23
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,3%
Correlación = 48%
Rotación.Cartera(Rot) = 12773 = 3,6%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   321 x   25,00   =   8025                -  
TEF.telefonica                   =   881 x    8,02   =   7067   260 x   7,41 = 1927 = cpa
FER.ferrovial                    =   426 x   17,81   =   7585                -  
REP.repsol                       =   384 x   14,16   =   5436                -  
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   11,50   =   7380                -  
GAS.gas                          =   278 x   19,02   =   5286   120 x  17,80 = 2136 = cpa
BKT.bankinter                    =   677 x    9,08   =   6149                -  
GRF.grifols                      =   207 x   23,55   =   4875    90 x  21,97 = 1977 = cpa
COL.colonial                     =   750 x    8,99   =   6739                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,32   =   6517                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   11,23   =   7401                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   27,68   =   7308                -  
DIA.dia                          =  2076 x    4,10   =   8518                -  
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,77   =   5716                -  
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   25,55   =   7997                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   27,44   =   6887                -  
IDR.indra                        =   649 x   11,34   =   7360                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   11,79   =   6190                -  
GCO.catalana-occidente           =   151 x   34,75   =   5247                -  
IAG.inter-air-grup               =   954 x    6,69   =   6378                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   50,40   =   5746                -  
APPS.applus-services             =   526 x   10,88   =   5723                -  
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,60   =   7372                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   12,70   =  10566                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   13,44   =   5443                -  
ALM.almirall                     =   890 x    8,18   =   7276                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    4,83   =   9346                -  
FDR.fluidra                      =   600 x   11,72   =   7032                -  
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,38   =   5533                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,65   =   7128                -  
BDL.baron-de-ley                 =    55 x  103,00   =   5665    20 x  98,10 = 1962 = cpa
ENC.ence                         =  1266 x    5,24   =   6628                -  
PAC.europac                      =   510 x   12,40   =   6324                -  
MCM.miquel-costas                =   197 x   33,05   =   6511                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   35,00   =   6965                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   17,38   =   4519                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7.8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Bestinver : 2018-03-01

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-01  ibex35.IBEX-35            9738,60       11        10,7%
2018-03-01  IBE.iberdrola                6,06       26        12,1%
2018-03-01  ITX.inditex                 24,57       94        13,5%     24,15 cpa
2018-03-01  ABE.abertis                 19,60      126         9,8%       vender
2018-03-01  REE.red-electrica           15,93       52        11,9%
2018-03-01  TEF.telefonica               7,95       50        13,5%
2018-03-01  ENG.enagas                  21,29       50        11,8%
2018-03-01  AMS.amadeus                 58,50       68        12,1%     61,83 vta
2018-03-01  ELE.endesa                  17,41       33        13,2%
2018-03-01  FER.ferrovial               17,00       34        13,3%
2018-03-01  REP.repsol                  14,50       18        14,0%
2018-03-01  AENA.aena                  171,15       63        13,2%    182,95 vta
2018-03-01  MRL.merlin-propiertis       11,77       37        11,6%
2018-03-01  BBVA.banco-bilbao            6,79       10        15,2%
2018-03-01  EBRO.ebro-foods             20,30       22         9,4%
2018-03-01  GAS.gas                     18,58        3        13,0%
2018-03-01  SAN.banco-santander          5,61       16        16,3%
2018-03-01  BKT.bankinter                8,91       70        13,2%      9,41 vta
2018-03-01  VIS.viscofan                52,75       16        11,6%
2018-03-01  CLNX.cellnex                21,00       63        14,3%     22,51 vta
2018-03-01  ANA.acciona                 67,28       16        14,6%
2018-03-01  ACS.acs                     28,34       38        15,2%
2018-03-01  GRF.grifols                 22,25       18        15,9%
2018-03-01  COL.colonial                 8,79       68        14,2%      9,34 vta
2018-03-01  SAY.saeta                   12,16      138        11,5%       vender
2018-03-01  MEL.melia-hoteles           11,99        5        14,7%
2018-03-01  TL5.mediaset                 9,39       24        15,9%
2018-03-01  BME.bolsas-mercados         27,42       18        13,7%
2018-03-01  DIA.dia                      3,92       71        17,1%
2018-03-01  CABK.caixabank               3,97       12        18,1%
2018-03-01  MAP.mapfre                   2,72        6        15,3%
2018-03-01  ZOT.zardoya-otis             8,52       14        13,2%
2018-03-01  TRE.tecnicas-reunidas       26,77       38        18,0%
2018-03-01  LOG.logista                 18,64       38        12,6%
2018-03-01  SAB.banco-sabadell           1,71        4        18,9%
2018-03-01  HIS.hispania                16,05       57        14,2%
2018-03-01  CIE.cie-automotiv           26,98      120        13,7%       vender
2018-03-01  IDR.indra                   10,96       30        17,1%
2018-03-01  ACX.acerinox                12,26       16        16,4%
2018-03-01  BKIA.bankia                  3,89        8        17,4%
2018-03-01  GCO.catalana-occidente      34,90       18        13,5%
2018-03-01  IAG.inter-air-grup           7,03       22        19,4%
2018-03-01  LRE.lar-espana               9,10       59        13,9%
2018-03-01  ALB.corporacion-alba        49,95       33        12,5%
2018-03-01  APPS.applus-services        11,08       20        14,9%
2018-03-01  AXIA.axia                   15,90       14        14,5%
2018-03-01  PSG.prosegur                 6,35       18        16,0%
2018-03-01  GAM.gamesa                  12,87       12        25,0%
2018-03-01  SCYR.sacyr-vallermoso        2,38       16        19,6%
2018-03-01  FCC.fomento-construccion     9,69       39        18,7%
2018-03-01  NHH.nh-hoteles               6,06       51        18,4%
2018-03-01  A3M.antena3                  8,19       51        18,0%
2018-03-01  FAE.faes                     2,77       25        17,3%
2018-03-01  AIR.airbus                  96,92      108        17,0%       vender
2018-03-01  ENO.elecnor                 13,02       65        15,7%     13,96 vta
2018-03-01  ALM.almirall                 8,80       51        22,2%
2018-03-01  TLGO.talgo                   4,94       27        18,7%
2018-03-01  FDR.fluidra                 12,00      158        19,2%       vender
2018-03-01  TUB.tubacex                  3,41       31        19,4%
2018-03-01  DOM.dominium                 4,63       64        16,8%      4,98 vta
2018-03-01  BDL.baron-de-ley           103,50       21        15,4%
2018-03-01  ENC.ence                     5,24       63        23,4%      5,71 vta
2018-03-01  PAC.europac                 12,32      160        18,9%       vender
2018-03-01  VID.vidrala                 89,10      123        16,1%       vender
2018-03-01  MCM.miquel-costas           33,25       46        16,3%
2018-03-01  IBG.iberpapel               35,80      103        18,9%       vender
2018-03-01  LGT.ligotes-especiales      17,44       12        20,5%
2018-03-01  ROVI.laboratorios-rovi      16,70       31        19,8%
2018-03-01  ohl.obrascon-huarte-lain     3,84       42        33,1%
2018-03-01      MERCADO                             19         7,9%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 361003 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 244334
Liquidez = 116669  [incluye Dividendos=0]

RENTABILIDAD(Reta) = 4787 =  1,3% a 2018-03-01
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,3%
Correlación = 48%
Rotación.Cartera(Rot) = 14750 = 4,1%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   321 x   24,57   =   7887                -  
TEF.telefonica                   =   881 x    7,95   =   7001   260 x   7,58 = 1971 = cpa
FER.ferrovial                    =   426 x   17,00   =   7242                -  
REP.repsol                       =   384 x   14,50   =   5568                -  
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   11,77   =   7553                -  
GAS.gas                          =   278 x   18,58   =   5165   120 x  18,26 = 2191 = cpa
BKT.bankinter                    =   677 x    8,91   =   6035                -  
GRF.grifols                      =   297 x   22,25   =   6608                -  
COL.colonial                     =   750 x    8,79   =   6593                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,16   =   6433                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   11,99   =   7901                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   27,42   =   7239                -  
DIA.dia                          =  2076 x    3,92   =   8142                -  
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,72   =   5609   800 x   2,60 = 2080 = cpa
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   26,77   =   8379                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   26,98   =   6772                -  
IDR.indra                        =   649 x   10,96   =   7113                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   12,26   =   6434                -  
GCO.catalana-occidente           =   151 x   34,90   =   5270    62 x  32,86 = 2037 = cpa
IAG.inter-air-grup               =   954 x    7,03   =   6703                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   49,95   =   5694                -  
APPS.applus-services             =   526 x   11,08   =   5828                -  
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,35   =   7093                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   12,87   =  10708                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   13,02   =   5273                -  
ALM.almirall                     =   890 x    8,80   =   7832                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    4,94   =   9569                -  
FDR.fluidra                      =   600 x   12,00   =   7200                -  
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,41   =   5574                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,63   =   7098                -  
BDL.baron-de-ley                 =    55 x  103,50   =   5693    20 x 101,05 = 2021 = cpa
ENC.ence                         =  1266 x    5,24   =   6634                -  
PAC.europac                      =   510 x   12,32   =   6283                -  
MCM.miquel-costas                =   197 x   33,25   =   6550                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   35,80   =   7124                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   17,44   =   4534                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7.8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Bestinver : 2018-03-02

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-02  ibex35.IBEX-35            9531,10       22        10,7%
2018-03-02  IBE.iberdrola                5,93       36        12,2%
2018-03-02  ITX.inditex                 24,00      102        13,6%      comprar
2018-03-02  ABE.abertis                 19,47      121         9,8%       vender
2018-03-02  REE.red-electrica           15,73       58        11,9%
2018-03-02  TEF.telefonica               7,83       55        13,5%
2018-03-02  ENG.enagas                  20,96       56        11,9%
2018-03-02  AMS.amadeus                 56,90       52        12,2%
2018-03-02  ELE.endesa                  17,25       37        13,2%
2018-03-02  FER.ferrovial               16,74       41        13,3%
2018-03-02  REP.repsol                  14,00        1        14,2%
2018-03-02  AENA.aena                  167,05       50        13,3%
2018-03-02  MRL.merlin-propiertis       11,74       36        11,6%
2018-03-02  BBVA.banco-bilbao            6,64       19        15,2%
2018-03-02  EBRO.ebro-foods             20,04       14         9,4%
2018-03-02  GAS.gas                     18,30       10        13,0%
2018-03-02  SAN.banco-santander          5,48        6        16,3%
2018-03-02  BKT.bankinter                8,82       64        13,2%      9,41 vta
2018-03-02  VIS.viscofan                51,80        7        11,6%
2018-03-02  CLNX.cellnex                20,70       56        14,3%
2018-03-02  ANA.acciona                 65,80       25        14,6%
2018-03-02  ACS.acs                     27,54       49        15,3%
2018-03-02  GRF.grifols                 21,81       26        15,9%
2018-03-02  COL.colonial                 8,71       63        14,2%      9,34 vta
2018-03-02  SAY.saeta                   12,10      134        11,5%       vender
2018-03-02  MEL.melia-hoteles           11,95        3        14,7%
2018-03-02  TL5.mediaset                 9,22       31        16,0%
2018-03-02  BME.bolsas-mercados         26,70       29        13,9%
2018-03-02  DIA.dia                      3,81       80        17,3%      3,57 cpa
2018-03-02  CABK.caixabank               3,85        1        18,4%
2018-03-02  MAP.mapfre                   2,65       19        15,4%
2018-03-02  ZOT.zardoya-otis             8,39       21        13,3%
2018-03-02  TRE.tecnicas-reunidas       25,62       52        18,2%
2018-03-02  LOG.logista                 18,26       47        12,6%
2018-03-02  SAB.banco-sabadell           1,66        7        19,1%
2018-03-02  HIS.hispania                16,00       55        14,0%
2018-03-02  CIE.cie-automotiv           26,10      100        13,9%     26,12 vta
2018-03-02  IDR.indra                   10,95       31        17,0%
2018-03-02  ACX.acerinox                11,97        6        16,4%
2018-03-02  BKIA.bankia                  3,80       17        17,4%
2018-03-02  GCO.catalana-occidente      34,30        9        13,5%
2018-03-02  IAG.inter-air-grup           6,89       14        19,5%
2018-03-02  LRE.lar-espana               9,23       66        13,9%      9,83 vta
2018-03-02  ALB.corporacion-alba        49,05       24        12,6%
2018-03-02  APPS.applus-services        10,94       14        14,9%
2018-03-02  AXIA.axia                   15,58        5        14,6%
2018-03-02  PSG.prosegur                 6,17        4        16,1%
2018-03-02  GAM.gamesa                  12,34       25        25,3%
2018-03-02  SCYR.sacyr-vallermoso        2,27        4        20,1%
2018-03-02  FCC.fomento-construccion     9,47       28        18,8%
2018-03-02  NHH.nh-hoteles               6,02       48        18,2%
2018-03-02  A3M.antena3                  8,17       51        17,8%
2018-03-02  FAE.faes                     2,74       29        17,1%
2018-03-02  AIR.airbus                  94,06       92        17,1%     95,61 vta
2018-03-02  ENO.elecnor                 12,98       63        15,6%     13,96 vta
2018-03-02  ALM.almirall                 8,55       59        22,3%
2018-03-02  TLGO.talgo                   4,89       23        18,7%
2018-03-02  FDR.fluidra                 11,86      150        19,2%       vender
2018-03-02  TUB.tubacex                  3,35       24        19,4%
2018-03-02  DOM.dominium                 4,62       63        16,8%      4,98 vta
2018-03-02  BDL.baron-de-ley           103,00       23        15,3%
2018-03-02  ENC.ence                     5,17       57        23,3%
2018-03-02  PAC.europac                 11,98      142        19,1%       vender
2018-03-02  VID.vidrala                 88,30      117        16,1%       vender
2018-03-02  MCM.miquel-costas           32,65       37        16,3%
2018-03-02  IBG.iberpapel               35,90      105        18,8%       vender
2018-03-02  LGT.ligotes-especiales      17,04        3        20,6%
2018-03-02  ROVI.laboratorios-rovi      16,90       35        19,8%
2018-03-02  ohl.obrascon-huarte-lain     3,88       39        33,0%
2018-03-02      MERCADO                             11         8,0%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 356620 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 242142
Liquidez = 114478  [incluye Dividendos=0]

RENTABILIDAD(Reta) = 404 =  0,1% a 2018-03-02
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,4%
Correlación = 48%
Rotación.Cartera(Rot) = 16941 = 4,8%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   321 x   24,00   =   7704    70 x  23,04 = 1613 = cpa
TEF.telefonica                   =   881 x    7,83   =   6900   260 x   7,60 = 1976 = cpa
FER.ferrovial                    =   426 x   16,74   =   7131   100 x  15,72 = 1572 = cpa
REP.repsol                       =   384 x   14,00   =   5376   150 x  13,54 = 2031 = cpa
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   11,74   =   7534                -  
GAS.gas                          =   398 x   18,30   =   7281                -  
BKT.bankinter                    =   677 x    8,82   =   5970                -  
GRF.grifols                      =   297 x   21,81   =   6478    84 x  20,65 = 1735 = cpa
COL.colonial                     =   750 x    8,71   =   6533                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,10   =   6401                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   11,95   =   7875                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   26,70   =   7049                -  
DIA.dia                          =  2076 x    3,81   =   7903                -  
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,65   =   5458   800 x   2,62 = 2096 = cpa
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   25,62   =   8019                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   26,10   =   6551                -  
IDR.indra                        =   649 x   10,95   =   7107                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   11,97   =   6282                -  
GCO.catalana-occidente           =   151 x   34,30   =   5179    62 x  33,11 = 2053 = cpa
IAG.inter-air-grup               =   954 x    6,89   =   6571                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   49,05   =   5592                -  
APPS.applus-services             =   526 x   10,94   =   5754                -  
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,17   =   6886                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   12,34   =  10267                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   12,98   =   5257                -  
ALM.almirall                     =   890 x    8,55   =   7610                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    4,89   =   9472                -  
FDR.fluidra                      =   600 x   11,86   =   7116                -  
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,35   =   5484                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,62   =   7082                -  
BDL.baron-de-ley                 =    55 x  103,00   =   5665    20 x 101,80 = 2036 = cpa
ENC.ence                         =  1266 x    5,17   =   6539                -  
PAC.europac                      =   510 x   11,98   =   6110                -  
MCM.miquel-costas                =   197 x   32,65   =   6432                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   35,90   =   7144                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   17,04   =   4430   140 x  16,25 = 2275 = cpa
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7.8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Bestinver : 2018-03-16

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-16  ibex35.IBEX-35            9761,00        9        10,5%
2018-03-16  IBE.iberdrola                6,00       29        12,1%
2018-03-16  ITX.inditex                 25,87       70        13,6%
2018-03-16  ABE.abertis                 18,17       73         9,8%     18,96 vta
2018-03-16  REE.red-electrica           16,21       43        11,6%
2018-03-16  TEF.telefonica               8,20       34        13,5%
2018-03-16  ENG.enagas                  21,30       48        11,6%
2018-03-16  AMS.amadeus                 62,04       96        12,2%     62,47 vta
2018-03-16  ELE.endesa                  17,57       28        12,9%
2018-03-16  FER.ferrovial               17,13       29        13,3%
2018-03-16  REP.repsol                  14,22        9        14,0%
2018-03-16  AENA.aena                  171,00       60        13,0%
2018-03-16  MRL.merlin-propiertis       12,18       54        11,5%
2018-03-16  BBVA.banco-bilbao            6,65       18        14,9%
2018-03-16  EBRO.ebro-foods             20,40       23         9,4%
2018-03-16  GAS.gas                     18,84        4        12,9%
2018-03-16  SAN.banco-santander          5,44        3        16,0%
2018-03-16  BKT.bankinter                8,70       56        12,9%
2018-03-16  VIS.viscofan                55,30       38        11,8%
2018-03-16  CLNX.cellnex                22,29       85        14,7%     22,93 vta
2018-03-16  ANA.acciona                 64,52       32        14,5%
2018-03-16  ACS.acs                     33,08       26        16,3%
2018-03-16  GRF.grifols                 23,34        2        16,1%
2018-03-16  COL.colonial                 8,98       74        14,0%      9,42 vta
2018-03-16  SAY.saeta                   12,16      134        11,4%       vender
2018-03-16  MEL.melia-hoteles           11,90        1        14,6%
2018-03-16  TL5.mediaset                 8,75       48        16,1%
2018-03-16  BME.bolsas-mercados         28,14        5        13,6%
2018-03-16  DIA.dia                      3,68       88        17,0%      3,54 cpa
2018-03-16  CABK.caixabank               3,89        4        17,7%
2018-03-16  MAP.mapfre                   2,76        1        15,2%
2018-03-16  ZOT.zardoya-otis             8,25       27        12,9%
2018-03-16  TRE.tecnicas-reunidas       25,98       45        18,0%
2018-03-16  LOG.logista                 18,20       46        12,6%
2018-03-16  SAB.banco-sabadell           1,68        0        18,2%
2018-03-16  HIS.hispania                16,79       76        13,9%     17,54 vta
2018-03-16  CIE.cie-automotiv           27,52      123        13,9%       vender
2018-03-16  IDR.indra                   11,26       19        17,1%
2018-03-16  ACX.acerinox                11,94        4        16,3%
2018-03-16  BKIA.bankia                  3,86        9        17,1%
2018-03-16  GCO.catalana-occidente      35,30       22        13,5%
2018-03-16  IAG.inter-air-grup           7,15       28        18,9%
2018-03-16  LRE.lar-espana               9,24       65        13,6%      9,87 vta
2018-03-16  ALB.corporacion-alba        48,25       14        12,8%
2018-03-16  APPS.applus-services        10,75        6        15,0%
2018-03-16  AXIA.axia                   16,00       16        14,6%
2018-03-16  PSG.prosegur                 6,53       28        16,3%
2018-03-16  GAM.gamesa                  12,91       11        24,3%
2018-03-16  SCYR.sacyr-vallermoso        2,22       10        19,5%
2018-03-16  FCC.fomento-construccion     9,52       29        18,4%
2018-03-16  NHH.nh-hoteles               6,27       63        17,8%      6,78 vta
2018-03-16  A3M.antena3                  7,70       69        17,7%
2018-03-16  FAE.faes                     2,85       13        17,0%
2018-03-16  AIR.airbus                  96,70      100        16,8%       vender
2018-03-16  ENO.elecnor                 13,60       83        15,4%     14,04 vta
2018-03-16  ALM.almirall                 9,88        9        22,6%
2018-03-16  TLGO.talgo                   5,37       60        18,5%
2018-03-16  FDR.fluidra                 13,24      190        19,6%       vender
2018-03-16  TUB.tubacex                  3,33       19        19,2%
2018-03-16  DOM.dominium                 4,58       56        16,1%
2018-03-16  BDL.baron-de-ley           102,00       24        16,4%
2018-03-16  ENC.ence                     6,29      130        24,0%       vender
2018-03-16  PAC.europac                 14,46      222        19,8%       vender
2018-03-16  VID.vidrala                 87,80      105        16,1%       vender
2018-03-16  MCM.miquel-costas           36,35       82        16,8%     37,67 vta
2018-03-16  IBG.iberpapel               34,40       75        19,4%     36,28 vta
2018-03-16  LGT.ligotes-especiales      16,90        1        20,2%
2018-03-16  ROVI.laboratorios-rovi      17,40       44        19,9%
2018-03-16  ohl.obrascon-huarte-lain     3,96       30        32,1%
2018-03-16      MERCADO                             23         7,8%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 367285 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 256450
Liquidez = 110835  [incluye Dividendos=0]

RENTABILIDAD(Reta) = 11069 =  3,1% a 2018-03-16
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,4%
Correlación = 47%
Rotación.Cartera(Rot) = 20584 = 5,8%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   391 x   25,87   =  10115                -  
TEF.telefonica                   =   881 x    8,20   =   7224                -  
FER.ferrovial                    =   426 x   17,13   =   7295                -  
REP.repsol                       =   384 x   14,22   =   5460   150 x  13,54 = 2031 = cpa
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   12,18   =   7816                -  
GAS.gas                          =   398 x   18,84   =   7496                -  
BKT.bankinter                    =   677 x    8,70   =   5889                -  
GRF.grifols                      =   297 x   23,34   =   6932                -  
COL.colonial                     =   750 x    8,98   =   6731                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,16   =   6433                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   11,90   =   7842                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   28,14   =   7429                -  
DIA.dia                          =  2076 x    3,68   =   7629                -  
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,76   =   5699   800 x   2,62 = 2096 = cpa
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   25,98   =   8132                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   27,52   =   6908                -  
IDR.indra                        =   649 x   11,26   =   7308                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   11,94   =   6269                -  
GCO.catalana-occidente           =   151 x   35,30   =   5330                -  
IAG.inter-air-grup               =   954 x    7,15   =   6817                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   48,25   =   5500    61 x  44,94 = 2741 = cpa
APPS.applus-services             =   526 x   10,75   =   5655                -  
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,53   =   7294                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   12,91   =  10737                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   13,60   =   5508                -  
ALM.almirall                     =   890 x    9,88   =   8789                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    5,37   =  10402   372 x   5,77 = 2146 = vta
FDR.fluidra                      =   600 x   13,24   =   7944   120 x  13,44 = 1613 = vta
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,33   =   5451                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,58   =   7021                -  
BDL.baron-de-ley                 =    75 x  102,00   =   7650                -  
ENC.ence                         =  1266 x    6,29   =   7969                -  
PAC.europac                      =   510 x   14,46   =   7375   110 x  14,15 = 1557 = vta
MCM.miquel-costas                =   197 x   36,35   =   7161                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   34,40   =   6846                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   16,90   =   4394   140 x  16,25 = 2275 = cpa
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7.8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
______________________________________________________________________

© MRNCP379420

Bestinver : 2018-03-20

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-20  ibex35.IBEX-35            9681,60       13        10,5%
2018-03-20  IBE.iberdrola                5,92       35        12,1%
2018-03-20  ITX.inditex                 26,20       65        13,6%
2018-03-20  ABE.abertis                 18,22       74         9,8%     18,99 vta
2018-03-20  REE.red-electrica           15,86       52        11,8%
2018-03-20  TEF.telefonica               7,99       44        13,6%
2018-03-20  ENG.enagas                  21,15       51        11,6%
2018-03-20  AMS.amadeus                 61,60       91        12,2%     62,58 vta
2018-03-20  ELE.endesa                  17,30       34        12,9%
2018-03-20  FER.ferrovial               16,90       35        13,3%
2018-03-20  REP.repsol                  14,05        3        14,2%
2018-03-20  AENA.aena                  169,75       56        12,9%
2018-03-20  MRL.merlin-propiertis       12,19       54        11,5%
2018-03-20  BBVA.banco-bilbao            6,60       20        14,9%
2018-03-20  EBRO.ebro-foods             20,80       34         9,4%
2018-03-20  GAS.gas                     18,89        5        12,8%
2018-03-20  SAN.banco-santander          5,37        3        16,0%
2018-03-20  BKT.bankinter                8,66       53        12,8%
2018-03-20  VIS.viscofan                54,95       35        11,6%
2018-03-20  CLNX.cellnex                21,55       66        14,7%     22,99 vta
2018-03-20  ANA.acciona                 62,54       45        14,5%
2018-03-20  ACS.acs                     32,60       20        16,3%
2018-03-20  GRF.grifols                 22,27       17        16,3%
2018-03-20  COL.colonial                 9,04       78        13,9%      9,42 vta
2018-03-20  SAY.saeta                   12,18      136        11,2%       vender
2018-03-20  MEL.melia-hoteles           12,01        5        14,6%
2018-03-20  TL5.mediaset                 8,68       51        16,0%
2018-03-20  BME.bolsas-mercados         27,84       10        13,6%
2018-03-20  DIA.dia                      3,52      100        17,1%      comprar
2018-03-20  CABK.caixabank               3,93        9        17,8%
2018-03-20  MAP.mapfre                   2,73        5        15,2%
2018-03-20  ZOT.zardoya-otis             8,18       31        12,9%
2018-03-20  TRE.tecnicas-reunidas       25,53       50        18,1%
2018-03-20  LOG.logista                 18,09       48        12,5%
2018-03-20  SAB.banco-sabadell           1,69        3        18,2%
2018-03-20  HIS.hispania                16,84       77        13,9%     17,57 vta
2018-03-20  CIE.cie-automotiv           28,76      145        14,0%       vender
2018-03-20  IDR.indra                   11,07       26        17,1%
2018-03-20  ACX.acerinox                11,71        4        16,3%
2018-03-20  BKIA.bankia                  3,80       15        17,0%
2018-03-20  GCO.catalana-occidente      35,30       22        13,5%
2018-03-20  IAG.inter-air-grup           7,20       31        18,8%
2018-03-20  LRE.lar-espana               9,45       75        13,6%      9,89 vta
2018-03-20  ALB.corporacion-alba        48,85       20        12,6%
2018-03-20  APPS.applus-services        10,78        7        14,9%
2018-03-20  AXIA.axia                   15,78        9        14,7%
2018-03-20  PSG.prosegur                 6,50       26        16,3%
2018-03-20  GAM.gamesa                  13,29        1        24,3%
2018-03-20  SCYR.sacyr-vallermoso        2,22       10        19,5%
2018-03-20  FCC.fomento-construccion    10,00       48        18,7%
2018-03-20  NHH.nh-hoteles               6,50       78        18,0%      6,79 vta
2018-03-20  A3M.antena3                  7,67       70        17,5%
2018-03-20  FAE.faes                     2,80       20        17,0%
2018-03-20  AIR.airbus                  96,23       95        17,1%     97,21 vta
2018-03-20  ENO.elecnor                 13,60       82        15,4%     14,08 vta
2018-03-20  ALM.almirall                 9,50       21        22,7%
2018-03-20  TLGO.talgo                   5,35       58        18,2%
2018-03-20  FDR.fluidra                 13,32      190        19,5%       vender
2018-03-20  TUB.tubacex                  3,35       22        19,1%
2018-03-20  DOM.dominium                 4,54       51        16,1%
2018-03-20  BDL.baron-de-ley           103,50       18        16,8%
2018-03-20  ENC.ence                     6,42      136        24,0%       vender
2018-03-20  PAC.europac                 14,46      217        19,8%       vender
2018-03-20  VID.vidrala                 88,80      110        16,1%       vender
2018-03-20  MCM.miquel-costas           35,85       74        16,8%     37,77 vta
2018-03-20  IBG.iberpapel               34,20       72        19,2%     36,31 vta
2018-03-20  LGT.ligotes-especiales      17,08        4        20,1%
2018-03-20  ROVI.laboratorios-rovi      16,90       32        20,1%
2018-03-20  ohl.obrascon-huarte-lain     3,89       34        32,4%
2018-03-20      MERCADO                             22         7,8%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 371327 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 252550
Liquidez = 118777  [incluye Dividendos=4758]

RENTABILIDAD(Reta) = 15111 =  4,2% a 2018-03-20
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,3%
Correlación = 47%
Rotación.Cartera(Rot) = 23768 = 6,7%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   391 x   26,20   =  10244                -  
TEF.telefonica                   =   881 x    7,99   =   7042                -  
FER.ferrovial                    =   426 x   16,90   =   7199                -  
REP.repsol                       =   384 x   14,05   =   5395   150 x  13,54 = 2031 = cpa
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   12,19   =   7823                -  
GAS.gas                          =   398 x   18,89   =   7518                -  
BKT.bankinter                    =   677 x    8,66   =   5863                -  
GRF.grifols                      =   297 x   22,27   =   6614                -  
COL.colonial                     =   750 x    9,04   =   6780                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,18   =   6443                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   12,01   =   7915                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   27,84   =   7350                -  
DIA.dia                          =  2076 x    3,52   =   7310   590 x   3,49 = 2059 = cpa
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,73   =   5629   800 x   2,62 = 2096 = cpa
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   25,53   =   7991                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   28,76   =   7219                -  
IDR.indra                        =   649 x   11,07   =   7184                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   11,71   =   6145   203 x  10,82 = 2196 = cpa
GCO.catalana-occidente           =   151 x   35,30   =   5330    70 x  32,95 = 2307 = cpa
IAG.inter-air-grup               =   954 x    7,20   =   6865                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   48,85   =   5569    50 x  44,94 = 2247 = cpa
APPS.applus-services             =   526 x   10,78   =   5670   220 x  10,08 = 2218 = cpa
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,50   =   7255                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   13,29   =  11057                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   13,60   =   5508                -  
ALM.almirall                     =   890 x    9,50   =   8455                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    5,35   =  10363                -  
FDR.fluidra                      =   480 x   13,32   =   6394   139 x  14,08 = 1957 = vta
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,35   =   5484                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,54   =   6952                -  
BDL.baron-de-ley                 =    75 x  103,50   =   7763                -  
ENC.ence                         =  1266 x    6,42   =   8128                -  
PAC.europac                      =   400 x   14,46   =   5784   150 x  14,68 = 2202 = vta
MCM.miquel-costas                =   197 x   35,85   =   7062                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   34,20   =   6806                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   17,08   =   4441   140 x  16,25 = 2275 = cpa
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7,8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
________________________________________________________________________

© MRNCP379420

                                                                       AVISO.1
11)- Inicialmente las empresas de la Cartera Optimizada que aquí se publica , estaban inspiradas en uno de los Fondos de Autor pioneros en España (Bestinver Bolsa).- Posteriormente cuando estos Fondos de Autor fueron proliferando, estas empresas fueron seleccionadas entre las más representativas de esos Fondos.

22)- En la actualidad existen suficientes Fondos de Autor como para poder formar una cartera SIGO con ellos (sin necesidad de trabajar con empresas individuales).- Es por ello que próximamente se realizará una MIGRACIÓN de la Cartera Optimizada hacia estos FONDOS de AUTOR.- La esencia empresarial es una de las características fundamentales del Sistema SIGO,... la Cartera Optimizada constituida por estos Fondos seguirá manteniendo su esencia empresarial puesto que serán Fondos de Renta Variable los que participarán en ella,- Además el ámbito de estas empresas dejará de ser solamente local (España) y se extenderá al resto del Mundo (Europa, EEUU, Asia).

33)- Con el fin de contextualizarla mejor, la Cartera Optimizada dejará de publicarse en el actual [Foro de Bolsa], y pasará a publicarse en el [ Foro de Fondos de Inversión] en un nuevo hilo denominado [S.I.G.O. Fondos].

Va a estar muy interesante la cartera de fondos

 

Gracias una vez mas por tu tiempo y dedicacion.....

Bestinver : 2018-03-22

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-03-22  ibex35.IBEX-35            9487,40       23        10,5%
2018-03-22  IBE.iberdrola                5,79       44        12,1%
2018-03-22  ITX.inditex                 25,46       75        13,6%     23,80 cpa
2018-03-22  ABE.abertis                 18,22       75         9,7%     18,97 vta
2018-03-22  REE.red-electrica           15,53       61        11,8%
2018-03-22  TEF.telefonica               7,83       52        13,6%
2018-03-22  ENG.enagas                  21,20       50        11,6%
2018-03-22  AMS.amadeus                 59,92       73        12,3%     62,83 vta
2018-03-22  ELE.endesa                  17,20       37        12,9%
2018-03-22  FER.ferrovial               16,40       47        13,3%
2018-03-22  REP.repsol                  14,08        3        14,2%
2018-03-22  AENA.aena                  164,75       40        13,0%
2018-03-22  MRL.merlin-propiertis       12,14       52        11,5%
2018-03-22  BBVA.banco-bilbao            6,45       30        14,9%
2018-03-22  EBRO.ebro-foods             20,86       36         9,4%
2018-03-22  GAS.gas                     18,83        4        12,8%
2018-03-22  SAN.banco-santander          5,21       15        16,0%
2018-03-22  BKT.bankinter                8,36       34        12,9%
2018-03-22  VIS.viscofan                54,70       33        11,6%
2018-03-22  CLNX.cellnex                21,83       72        14,7%     23,01 vta
2018-03-22  ANA.acciona                 61,10       54        14,5%
2018-03-22  ACS.acs                     32,39       17        16,1%
2018-03-22  GRF.grifols                 22,41       14        16,1%
2018-03-22  COL.colonial                 9,16       84        13,9%      9,43 vta
2018-03-22  SAY.saeta                   12,14      132        11,2%       vender
2018-03-22  MEL.melia-hoteles           11,59       10        14,7%
2018-03-22  TL5.mediaset                 8,51       58        16,0%
2018-03-22  BME.bolsas-mercados         27,60       14        13,6%
2018-03-22  DIA.dia                      3,44      106        17,1%      comprar
2018-03-22  CABK.caixabank               3,82        3        17,8%
2018-03-22  MAP.mapfre                   2,67       14        15,2%
2018-03-22  ZOT.zardoya-otis             8,18       30        12,9%
2018-03-22  TRE.tecnicas-reunidas       25,02       56        18,2%
2018-03-22  LOG.logista                 18,07       49        12,5%
2018-03-22  SAB.banco-sabadell           1,64        9        18,2%
2018-03-22  HIS.hispania                16,70       72        13,7%     17,59 vta
2018-03-22  CIE.cie-automotiv           28,74      145        13,9%       vender
2018-03-22  IDR.indra                   11,43       13        17,3%
2018-03-22  ACX.acerinox                11,64        6        16,3%
2018-03-22  BKIA.bankia                  3,65       30        17,1%
2018-03-22  GCO.catalana-occidente      34,65       13        13,5%
2018-03-22  IAG.inter-air-grup           7,00       19        18,8%
2018-03-22  LRE.lar-espana               9,30       66        13,5%      9,90 vta
2018-03-22  ALB.corporacion-alba        48,50       17        12,6%
2018-03-22  APPS.applus-services        10,43        7        15,0%
2018-03-22  AXIA.axia                   16,02       16        14,7%
2018-03-22  PSG.prosegur                 6,36       16        16,1%
2018-03-22  GAM.gamesa                  13,58        6        24,1%
2018-03-22  SCYR.sacyr-vallermoso        2,17       19        19,5%
2018-03-22  FCC.fomento-construccion     9,99       48        18,5%
2018-03-22  NHH.nh-hoteles               6,39       69        17,8%      6,80 vta
2018-03-22  A3M.antena3                  7,51       76        17,5%      6,96 cpa
2018-03-22  FAE.faes                     2,80       20        17,0%
2018-03-22  AIR.airbus                  94,62       85        17,1%     97,42 vta
2018-03-22  ENO.elecnor                 13,82       89        15,3%     14,11 vta
2018-03-22  ALM.almirall                 9,40       25        22,7%
2018-03-22  TLGO.talgo                   5,30       53        18,2%
2018-03-22  FDR.fluidra                 13,38      190        19,4%       vender
2018-03-22  TUB.tubacex                  3,43       32        19,2%
2018-03-22  DOM.dominium                 4,47       43        16,4%
2018-03-22  BDL.baron-de-ley           112,00       14        17,4%
2018-03-22  ENC.ence                     6,32      127        23,9%       vender
2018-03-22  PAC.europac                 14,56      221        19,6%       vender
2018-03-22  VID.vidrala                 89,50      114        16,0%       vender
2018-03-22  MCM.miquel-costas           35,55       69        16,7%     37,82 vta
2018-03-22  IBG.iberpapel               34,00       69        19,1%     36,32 vta
2018-03-22  LGT.ligotes-especiales      18,00       24        20,3%
2018-03-22  ROVI.laboratorios-rovi      17,25       40        19,9%
2018-03-22  ohl.obrascon-huarte-lain     3,55       55        33,3%
2018-03-22      MERCADO                             18         7,7%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.

Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________

________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 356216
Patrimonio.Actual = 370197 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 251271
Liquidez = 118926  [incluye Dividendos=4758]

RENTABILIDAD(Reta) = 13981 =  3,9% a 2018-03-22
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 5,2%
Correlación = 47%
Rotación.Cartera(Rot) = 28023 = 7,9%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___

ITX.inditex                      =   391 x   25,46   =   9955                -  
TEF.telefonica                   =   881 x    7,83   =   6901   250 x   7,63 = 1908 = cpa
FER.ferrovial                    =   426 x   16,40   =   6986   130 x  15,80 = 2054 = cpa
REP.repsol                       =   384 x   14,08   =   5405   150 x  13,54 = 2031 = cpa
MRL.merlin-propiertis            =   642 x   12,14   =   7797                -  
GAS.gas                          =   398 x   18,83   =   7494                -  
BKT.bankinter                    =   677 x    8,36   =   5658                -  
GRF.grifols                      =   297 x   22,41   =   6656                -  
COL.colonial                     =   750 x    9,16   =   6870                -  
SAY.saeta                        =   529 x   12,14   =   6422                -  
MEL.melia-hoteles                =   659 x   11,59   =   7638                -  
BME.bolsas-mercados              =   264 x   27,60   =   7286                -  
DIA.dia                          =  2666 x    3,44   =   9182                -  
MAP.mapfre                       =  2062 x    2,67   =   5514   800 x   2,62 = 2096 = cpa
TRE.tecnicas-reunidas            =   313 x   25,02   =   7831                -  
CIE.cie-automotiv                =   251 x   28,74   =   7214                -  
IDR.indra                        =   649 x   11,43   =   7418                -  
ACX.acerinox                     =   525 x   11,64   =   6114   203 x  10,82 = 2196 = cpa
GCO.catalana-occidente           =   151 x   34,65   =   5232    70 x  32,95 = 2307 = cpa
IAG.inter-air-grup               =   954 x    7,00   =   6678                -  
ALB.corporacion-alba             =   114 x   48,50   =   5529    50 x  44,94 = 2247 = cpa
APPS.applus-services             =   526 x   10,43   =   5486   220 x  10,08 = 2218 = cpa
PSG.prosegur                     =  1117 x    6,36   =   7104                -  
GAM.gamesa                       =   832 x   13,58   =  11299                -  
ENO.elecnor                      =   405 x   13,82   =   5597                -  
ALM.almirall                     =   890 x    9,40   =   8366                -  
TLGO.talgo                       =  1937 x    5,30   =  10266                -  
FDR.fluidra                      =   480 x   13,38   =   6422   139 x  14,08 = 1957 = vta
TUB.tubacex                      =  1637 x    3,43   =   5615                -  
DOM.dominium                     =  1533 x    4,47   =   6845                -  
BDL.baron-de-ley                 =    75 x  112,00   =   8400                -  
ENC.ence                         =  1266 x    6,32   =   8001                -  
PAC.europac                      =   250 x   14,56   =   3640   250 x  14,52 = 3630 = vta
MCM.miquel-costas                =   197 x   35,55   =   7003                -  
IBG.iberpapel                    =   199 x   34,00   =   6766                -  
LGT.ligotes-especiales           =   260 x   18,00   =   4680                -  
____________________________________________________________________________________
FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 

Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________

               Historico.Cartera                Historico.Bestinfond
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2014    230000   11%      6,6%   5,2%         0,3%   5,0%     149,51
 2015    245187   18%     11,2%   7,2%        12,7%   8,8%     149,95
 2016    272606   36%     13,3%   7,7%        10,5%   8,6%     169,88
 2017    308804   34%     15,4.   5,5%        ..,..   .,..     187,79
 2018    356216   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      11,6%   6,4%         7,8%   7,5%
         RATIO.Reta/Vola =     1,8                 1,0 
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