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Contenidos recomendados por Javpc

Javpc 27/07/20 16:08
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Yo creo que esos 20.000M no son cash del activo de TEF. Yo creo que deben de ser líneas de crédito a corto plazo, tal vez dispuestas. Por eso tanta necesidad en vender activos u otras operaciones (venta % de Telxius, ventas centros de datos, operación societaria con O2 a cambio de que te paguen algo, intento venta TEF Lat., etc. ) para conseguir cash real y así poder amortizar deuda.Nadie en su sano juicio tendría una deuda de 50.000 M que te asfixia y otros 20.000M contantes y sonantes en cash y que no utilizas.
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Javpc 23/07/20 13:49
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Pues en mi opinión, sería una buena noticia que no se adjudicara Oi. ¿Tenemos seguridad de que TEF fuera a rentabilizar esa inversión adicional en Brasil, donde, últimamente, por tema divisas, no hace más que darle problemas a TEF? Cuando alguien tiene como TEF tantas dificultades en poner en valor sus activos (ej. Telxius) mejor no gastarse un duro más. Tú te gastarás 1000, pero el mercado lo valorará en 500.Brasil es donde tenía que haber hecho una operación como la de Virgin en UK. De esta manera el riesgo divisa se lo traspasaba a la nueva sociedad. En cambio TEF, en mercados estables y seguros (UK), los beneficios se los pasa a la nueva sociedad (desconsolida).Conclusión: nos quedamos el riesgo divisa (Brasil) y nos desconsolidamos los beneficios seguros y recurrentes (UK).Por esta razón, yo no invertiría nada en Brasil. Si tan buena es, como dicen por ahí, la filial  brasileña, con ella tenía que ser suficiente para la presencia de TEF en Brasil, sin gastarse un euro más.
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Javpc 13/07/20 12:34
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-07-13/telefonica-negocia-la-venta-de-otros-12-centros-de-datos-al-fondo-asterion_2678655/¿Quién dijo que TEF quería convertirse en una empresa tecnológica?Eso fue hace un mes. Ahora la estrategia es otra.Por eso no me creo cuando hablan de la apuesta por TEF infra (después de haber vendido la mitad de Telxius), cuando TEF habla del cloud y potenciar e invertir en todo lo que suene a digital. Es más, presiento que todas las divisiones de TEF están en venta. Sólo falta encontrar comprador.Y es estratégico todo aquello que aun no he podido vender.
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Javpc 19/05/20 12:45
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Coincido contigo. Yo siempre insisto que el problema es el BPA. Y, reduciendo el perímetro con ventas u operaciones como la de O2, no hace sino reducir el BPA futuro.Nos espera una TEF cada vez más pequeña y con menos beneficios. Con esas perspectivas, la cotización también será "pequeña".Se hablo mucho de Pallete en este foro. Yo también soy de la opinión de que si se fuera la cotización subiría con fuerza. Con él, ya sabemos lo que nos espera: una compañía menguante. Y con todo lo que ello significa.
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Javpc 05/05/20 13:54
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
De todo lo que estoy leyendo en todos vuestros comentarios, saco las siguientes conclusiones:- O2 de dejará de estar en el perímetro de TEF. Por tanto, los beneficios de una de las unícas dos filiales que opera en un mercado estable, dejará de consolidarlos. Por tanto,  a partir de que se materialice la operación, bajará el BPA. El único ingreso que pueda obtener de O2 será vía dividendos.- O2 dejará de ser una fuente importante de dividendos. Ahora habrá que repartirlos entre TEF y Virgin, al 50%. Y si, como dicen, pretenden endeudar O2-Virgin para pagar ahora un superdividendo, aún menos habrá para repartir.- La operación a Virgin le sale gratis. Lo que le pague a TEF para compensar por la deuda de Virgin, lo va a recuperar con el superdividendo.- O2 deja ser una compañía del grupo TEF e imagino que, por la participación de sólo el 50%, pasará a contabilizarse como activos financieros disponibles para la venta. Eso sí que es un plan estratégico a largo plazo. ¿Cuánto ha durado? ¿3 meses?- Y todo para reducir la deuda bruta (por la que estas pagando intereses) algo más del 10%. - El peso del negocio de TEF se balancea otra vez hacia Lationamérica. No entiendo eso de salirse de mercados estables y seguros y centrarse en regiones más inseguras. - Después de la operación, el BPA de TEF vendrá condicionado por los beneficios en España (donde la situación macro no parece buena) y de Latinoamérica. Sólo nos queda, como mercado con perspectivas favorables, Alemania. Peligro de que siga bajando el BPA.- ¿El ahorro de intereses por reducción de deuda va a compensar la pérdida de beneficio bruto de TEF por la salida de O2 del perímetro? Si no es así, el PER de TEF subirá y la acción seguirá en el pozo.
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Javpc 04/05/20 13:46
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
El que el mercado premie mucho más a Virgin que a TEF ya me mosquea...  Además, parece muy poco serio que hace no muchos meses se diga que UK era estratégico y ahora se pueda diluir esa participación. Y, como consecuencia, aumentar el peso relativo de Latinoamérica respecto a Europa. Y luego nos quejaremos de lo mucho que duelen en los resultados las devaluaciones y demás allí. Tampoco me gusta que la red de Virgin sea HFC y no fibra óptica. Las redes HFC son antiguas y el futuro pasa por la fibra. Le puede pasar lo que a Vodafone con la red de Ono.
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Javpc 15/01/20 15:08
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Hola:Pues yo estos días estoy incrementando posiciones en TEF. Vengo de muy atrás, por lo que en realidad estaría promediando. Pero, realmente, las quiero por el dividendo. Yo invierto a largo y a este precio creo que son una muy buena opción.  La rentabilidad por dividendo me parece muy buena. Me gustan las compras que están haciendo algunos consejeros y me dan confianza las que ha estado haciendo Criteria.En cuanto a su situación financiera, trimestre a trimestre no hace sino mejorar. La deuda dentro de 1-2 años seguro que ya no será problema.En España la situación comercial la percibo (es algo totalmente subjetivo) mucho mejor que hace unos años. Creo que hoy Movistar ofrece un producto equilibrado y O2 unas tarifas muy buenas. Yo mismo, después de más de 10 años, he vuelto a Movistar porque me gustaba su producto.
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Javpc 03/01/20 11:52
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Hola:En mi opinión, la principal razón de la tendencia bajista a largo plazo de TEF no es la deuda. Es mucho más sencillo: es la caída, año tras año, del beneficio por acción.Hace poco más de 5 años el beneficio por acción era el doble que ahora. Y hace 10 años, aún más. Por eso, mucho cuidado con reducir demasiado el perímetro de la compañía, ya que el beneficio por acción también caerá y el PER subirá. El montante de la deuda no debería ser tanto problema, salvo que los costes financieros se te coman los beneficios, y las inversiones que han motivado la deuda, no den una rentabilidad que compense el incremento de costes financieros.Con el actual escenario de tipos de interés y perspectivas de los mismos, no debería tener demasiada prisa en vender activos rentables para amortizar deuda. Eso sí, parece ser que hay ciertos países en Latinonamérica que son una continua fuente de problemas para las empresas españolas. Ahí sí que habría que desinvertir. En conclusión, me conformaría con que TEF pusiera fin a los descensos continuados del beneficio por acción. Cuando lo consiga, la acción cambiará de tendencia.
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Javpc 01/09/19 14:44
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
A mí tantas ventas de empresas del grupo telefónica, si bien se hace con el objetivo de reducir deuda, por otra parte, y salvo que sean deficitarias, también reducen el beneficio total de TEF y otras magnitudes como el cash-flow, etc. Por tanto, a no ser que los costes financieros sean mayores que los ingresos que se dejan de percibir de las compañías vendidas, va a ir reduciéndose el beneficio total de TEF, el beneficio por acción y, al final, el dividendo y el precio de la acción. No podemos pretender que la acción recupere precios (y capitalización bursátil de hace unos años -bastantes-) cuando la compañía es ahora una pequeña parte de lo que fue. Me da la impresion que la actual gestión de TEF va encaminada a reducir el perímetro del grupo a España y Brasil. La cuestión es qué cantidad del beneficio por acción proviene del resto de Latinoamérica, Inglaterra y Alemania, que creo que son los negocios que están en venta. Otros competidores europeos de TEF como Vodafone, Orange o Deustsche Telekom no me parece que tengan la misma estrategia. Tal vez TEF se parezca cada vez más a Telecom Italia. Por cierto, en los hechos relevantes de comunicación de venta de filiales, no se indica, precisamente, el impacto en el beneficio por acción. Sólo cuánta deuda se va a reducir.
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