Es muy sencillo, es el concepto de la "subordinación". Cualquier pago de intereses, principal, etc está subordinado a la garantia de cobro por parte de los bonistas senior. Por tanto, estos últimos se habrán asegurado de que que no se pueda detraer caja de la compañia para hacer frente a pagos subordinados, salvo que antes se haya producido algún tipo de evento, refinanciación, etc, que despeje totalmente el camino. En el folleto de la emisión, habrá un epigrafe infumable de covenants donde fugure todo esto, que suele ser una lectura muy amena para dejar en la mesita de noche.
