Apple sí, Apple no

 

Apple confía en alcanzar "el mejor trimestre de siempre" entre los meses de octubre y diciembre, que suponen el arranque del ejercicio fiscal para la multinacional, incluyendo una ventas récord para el iPhone, así como una recuperación de la facturación en China una vez superadas las dificultades de suministro.

"Esperamos que los ingresos de diciembre sean los mejores de la historia para la compañía y para el iPhone", afirmó el consejero delegado de Apple, Tim Cook, durante una conferencia con analistas, donde se declaro "muy ilusionado" de cara a la temporada navideña con la gama de productos "más potente hasta la fecha".

Asimismo, el director financiero de Apple, Kevin Parekh, añadió que, dando por sentado que la situación arancelaria y las perspectivas macroeconómicas no cambie, la empresa espera que los ingresos del trimestre que concluirá en diciembre crecerán entre un 10% y un 12% interanual, "lo que representaría nuestro mejor trimestre hasta la fecha", incluyendo un crecimiento a doble dígito de los ingresos del iPhone, lo que también supondría el mejor trimestre para el dispositivo.

En este sentido, el director financiero de Apple indicó que la compañía confía en lograr un margen bruto de entre el 47% y el 48%, que incluye un impacto estimado de 1.400 millones de dólares (1.208 millones de euros) en costes relacionados con los aranceles.

Apple cerró en septiembre su año fiscal con un beneficio neto de 112.010 millones de dólares (96.287 millones de euros), lo que representa una mejora del 19,5%, tras dos ejercicios consecutivos en los que sus ganancias habían bajado, gracias a los resultados récord del último trimestre.

En el ejercicio, la ventas de Apple aumentaron un 6,4% interanual, hasta los 416.161 millones de dólares (357.745 millones de euros), con un crecimiento del 4,1% de la comercialización de productos, hasta 307.003 millones de dólares (263.909 millones de euros), mientras que los servicios reportaron ingresos de 109.158 millones de dólares (93.936 millones de euros), un 13,5% más.

En concreto, en todo el ejercicio las ventas del iPhone sumaron 209.586 millones de dólares (180.167 millones de euros), un 4,2% más; las del iPad alcanzaron los 28.023 millones de dólares (24.089 millones de euros), un 5% más; mientras que los ingresos procedentes de la venta de Mac sumaron 33.708 millones de dólares (28.976 millones de euros), un 12,4% más; pero las ventas de accesorios disminuyeron un 3,6%, hasta 35.686 millones de dólares (30.677 millones de euros).

Por áreas geográficas, las ventas de Apple en América aumentaron en el año un 6,7%, hasta 178.353 millones de dólares (153.318 millones de euros); un 9,6% en Europa, hasta 111.032 millones de dólares (95.446 millones de euros); un 14,6% en Japón, hasta 28.703 millones de dólares (24.674 millones de euros); pero bajaron un 3,8% anual en China, hasta 64.377 millones de dólares (55.340 millones de euros).

Entre julio y septiembre, cuarto trimestre fiscal para la compañía de la manzana, Apple se anotó un beneficio neto de 27.466 millones de dólares (23.611 millones de euros), mejorando así en un 86,4% el resultado contabilizado un año antes, después de alcanzar una facturación récord en el trimestre de 102.466 millones de dólares (88.083 millones de euros), un 7,9% más.

En el último trimestre de su ejercicio fiscal, las ventas del iPhone alcanzaron los 49.025 millones de dólares (42.143 millones de euros), un 6% más, mientras que las de Mac crecieron un 12,7%, hasta 8.726 millones de dólares (7.501 millones de euros). De su lado, los ingresos procedentes del iPad se mantuvieron estables en 6.952 millones de dólares (5.976 millones de euros) y los del negocio de accesorios sumaron 9.013 millones de dólares (7.748 millones de euros), un 0,3% menos.

RECUPERACIÓN EN CHINA.

En cuanto a la situación en China, donde las ventas de Apple disminuyeron en el último trimestre fiscal y en el conjunto del ejercicio, Tim Cook se mostró optimista en relación a la acogida de los últimos modelos del iPhone y celebró el reciente anuncio de que Estados Unidos reducirá a la mitad el arancel a las importaciones desde China relacionadas en relación con el fentanilo.

"El tráfico en las tiendas ha aumentado significativamente y la gama del iPhone 17 ha tenido una gran acogida. Creemos que volveremos a crecer en el primer trimestre", comentó durante la conferencia con analistas, añadiendo que "no podría estar más satisfecho con cómo van las cosas en este inicio de temporada".

En cuanto a la caída de las ventas en el pasado ejercicio, Cook atribuyo esta disminución principalmente al iPhone y al impacto de las limitaciones de suministro registradas 

 

Apple: resultados mejores de lo esperado (BNA 27.466 M$) y mensajes optimistas para el próximo trimestre

Bankinter | Apple publica resultados mejores de lo esperado y lanzan mensajes optimistas para el próximo trimestre (el más relevante para la compañía debido a la campaña de Navidad). El valor subió en el mercado fuera de hora +2,4%.

Principales cifras frente al consenso: Ventas 102.466M$ (+8% a/a) vs 102.191M$ esperado, EBIT 32.427M$ vs 31.883M$ esperado, y BNA 27.466M$ (+13%) vs 26.208M$ esperado.

En China, la compañía publicó ventas de 14.493$ (-3,5% a/a), por debajo de los 16.433M$ esperados por el consenso. Además, de cara al trimestre de Navidad (el más relevante para la compañía en ingresos) la compañía espera crecimiento de ventas entre +10% a/a y +12% a/a (vs +6% esperado por el consenso).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Los resultados de Apple fueron buenos, La compañía registró cifras récord superando por primera vez los 100.000M$ de ingresos en un trimestre. Además, los mensajes de la compañía sobre el optimismo de cara al trimestre de Navidad fueron muy bien acogidos por los inversores (+2,4% en el mercado fuera de hora). Reiteramos nuestra visión positiva en el sector tecnológico, dado que consideramos que es uno de los sectores con mayor potencial de crecimiento de cara al año 2026. Mantenemos también nuestra visión positiva en Apple y recordamos que la compañía se encuentra incluida dentro de nuestra cartera modelo de acciones americanas.

APPLE (Cierre: 271,40$; Var. Día: +0,63% Var. Año: +8,38%).

 

Hon Hai Precision Industry, matriz de Foxconn, la compañía taiwanesa responsable del ensamblaje de gran parte de los iPhone que se venden en todo el mundo, registró unos beneficios netos atribuidos de 144.100 millones de dólares taiwaneses (4.007 millones de euros) hasta septiembre, un 35% más.

La facturación se situó en los 5,5 billones de dólares taiwaneses (152.955 millones de euros), según ha informado este miércoles la multinacional. De este modo, experimentó un alza del 16% en comparativa interanual.

Las ganancias del tercer trimestre ascendieron a 57.700 millones de dólares taiwaneses (1.605 millones de euros), un 17% más, aunque los ingresos repuntaron un 11%, hasta los 2,06 billones de dólares taiwaneses (57.289 millones de euros).

Foxconn ha precisado que los servidores de IA perforaron el umbral del billón de dólares taiwaneses (27.810 millones de euros) a finales de septiembre, antes de lo previsto.

La multinacional ha indicado que espera que la cifra de negocio avance en el cuarto trimestre gracias a la IA y a la electrónica de consumo. Así, prevé un "crecimiento considerable" de la misma tanto en términos secuenciales como interanuales.

Las perspectivas del conjunto de 2025 siguen contemplando una "mejora significativa", pero se han mejorado ligeramente para el área de electrónica de consumo en concreto tras anticiparse un desempeño plano desde el leve retroceso anterior. De cara a 2026, el presidente de Foxconn, Young Liu, se ha mostrado "muy optimista" 

 

Morgan Stanley | Nuestro analista Erik Woodring (MSR) destaca el próximo gran motor de crecimiento de Apple: la robótica. Tras su cambio organizativo hacia la ejecución de hardware y avances en investigación de robótica impulsada por IA, Apple está preparada para aprovechar su reserva de efectivo de 130.000 M de dólares, su amplia base instalada de 2.300 M de dispositivos y su ecosistema verticalmente integrado para dominar los mercados emergentes de robótica humanoide y doméstica. Descontado a valor presente y capitalizado al múltiplo actual de Apple, esto equivale a más de 20 dólares por acción para robótica, que ahora incorpora en el nuevo precio objetivo alcista de 403 dólares, 37x el EPS de su bull case para FY27 de 10,30 $, más 22 $ por acción para robótica. 

 

Apple sigue siendo uno de los gigantes tecnológicos más sólidos, con una capacidad increíble para generar caja y mantener márgenes elevados. Su ecosistema (iPhone, servicios, wearables) sigue siendo su gran ventaja competitiva, y los ingresos por servicios aportan cada vez más peso, lo que reduce su dependencia exclusiva del hardware. 

Pero no todo está exento de preocupación. El segmento del iPhone, que sigue siendo el pilar de su negocio, muestra signos de saturación: las ventas no crecen con la misma fuerza que antes, y el mercado ya no se expande tanto como en los años dorados. Además, los costes de producción también han subido (materiales, logística), lo que puede apretar los márgenes a futuro si Apple no ajusta bien su cadena de suministro. 

En cuanto a innovación, Apple parece estar coqueteando con varias líneas: realidad aumentada, inteligencia artificial, nuevos modelos de dispositivos, pero no está claro que cualquiera de estas apuestas dé un salto disruptivo a corto plazo. Las expectativas son altas, y si sus lanzamientos no cumplen, parte del entusiasmo podría desinflarse. 

También hay un riesgo regulatorio creciente: los gobiernos están más atentos al poder de las grandes tecnológicas y al dominio que tienen en sus ecosistemas. Las posibles multas, cambios regulatorios o restricciones a su negocio podrían frenar parte del crecimiento o forzar a Apple a cambiar su modelo de negocio. 

En definitiva, Apple sigue siendo una empresa con una base brutal y muy bien gestionada, ideal para inversores a largo plazo que creen en su capacidad de innovar y monetizar su ecosistema. Pero no es una apuesta sin riesgos: para que siga subiendo con fuerza necesita dar un empujón real en nuevos mercados o productos, y no depender solo del iPhone y los servicios.