¿Por qué no invertimos en Warren Buffett y nos olvidamos?

Llego más tarde que Pepe entrando a Messi,

Desde el 96 al 2012 me sale un CAGR del 13% de BRK vs un 6% del SP500, súmale un 3% anual de divis siendo muy generoso y BRK ha batido claramente al índice en un 4% anual, no es el +10% relativo al que Mr Buffett había acostumbrado a la parroquia, pero está francamente bien.

Buffett ya hace muchos años que advirtió que el tamaño de BRK es una ancla importante, pero es que BRK es una pieza de relojería financiera diseñada para ganar dinero a espuertas, con poco riesgo, con un nivel de liquidez descomunal y una contabilidad muy conservadora.

BRK en mi opinión es un vehículo de inversión infinitamente mejor que el SP500.

Un saludete,

Cesc

Helmz, me ha llegado un Whatsapp de una empresa con sede en Omaha informando que tienes prohibida la entrada en el estado de Nebraska por los siglos de los siglos.

Por cierto, se puede invertir en Tweedy Browne desde aquí?, tengo un enorme respeto por todos los que mencionas Helmz, Yacktman en especial pero Buffett & Munger son únicos.

Hoy he leído en Seeking Alphalpha un artículo criticando métricas inútiles, adivina cuál era la primera, el puto Price to Sales!!!!

Un abrazo,

Cesc

Que seguirán ganando dinero a punta pala, eso es lo que pasará en mi opinión, Buffett ya ha asumido muchas decisiones de capital allocation que van a permimtir a BRK ganar montañas de pasta durante años, las diferentes unidades operan de forma independiente y ni Munger ni Buffett intervienen en la gestión.

La cultura empresarial de BRK quedará bajo llave, Edward Buffett se encargará de velar por ella.

En la zona gris:

Los futuros capital allocation son la gran incógnita, Buffett y Munger son irreplicables, pero el sucesor de Buffett va a ser alguien fuera de serie. Por otra parte el nuevo CEO no recibirá condiciones tan ventajosas como Buffett para cerrar adquisiciones, en el mundo empresarial USA que te compre BRK es un motivo de orgullo per se; también habrá que ver si el equipo operativo que adora al tándem Munger & Buffett seguirá igual de cohesionado.

Por lo que respecta a la cartera de inversiones seguirá siendo gestionada por Ted Weschler y Todd Combs, ambos son hiper competentes.

Un saludo,

Cesc

Ni intenciones tenía, estuve en USA una sola vez y me acojoné tanto en la aduana, el árabe que iba delante mía despareció y nunca más se supo, que prometí no volver... o eso o me afeito esta puta barba ;-)

Lo de Tweedy lo estuvo viendo Rudered, se podía desde Suiza, Luxemburgo y Alemania creo, lo que ya no sé es si tenías que ser residente o bastaba con abrir una cuenta.

Nunca negaré que son los mejores, especialmente ahora que estoy leyendo las cartas de cabo a rabo, pero una cosa no quita la otra, él mismo expone el argumento que yo utilicé para lo de la mayonesa en más de una ocasión durante las cartas de finales de los 70 y principios de los 80, puedo colgar lo quotes...

A fin de cuentas todos, absolutamente todos, desde Tweedy&Browne a Yacktman aprendieron de él...

Talk of the devil, Damn Right es soporífero!

Ya que no cuelgas tu cartera y aprovechando que eres el tío más cinéfilo que conozco, quitao el que vende los tickets en la filmoteca Paco Rabal de Murcia que es un caso de shrink, por qué no posteas tu Top10? El mío: Casablanca, Annie Hall, The Big Lebowski, Pulp Fiction, Life of Brian, Átame, The Godfather, Mulholland Drive, La Vita e Bella, The Shawshank Redemption, Dial M for Murder y Stardust Memories. Wilder y Scorsese, muy a mi pesar, se quedan fuera.

Qué hay que hacer para tener un blog?? que me ha dicho el psiqui que escriba y haga listas al estilo High Fidelity, como ya habrás podido imaginar, en vez de drogarme y levantar hierros

Más allá del P(lay)S(tation) ,en mi humilde opinión, creo que los que tienen una formación value férrea eliminan el crecimiento de sus análisis por considerarlo la parte más especulativa de la evaluación de la oportunidad de inversión. Pero siendo el valor de la empresa su capacidad de generar flujos libres en el futuro, estimar esa capacidad de crecer (o de crecer poco, no crecer en absoluto o decrecer, porque todos ellos son casos particulares de crecimiento) es imprescindible para no llegar a conclusiones distorsionadas por ignorar parte de la información (incierta) disponible.

Abrazo

Lástima de Tweedy, ya sería hora que se creara un espacio supraeuropeo de inversión, en fin.

Te refieres a Damn right behind the scenes brk Charlie Munger de Janet Lowe?, no lo he leído; estoy entre otras cosas con "Poor Charlie's Almanack" por cierto y es cojonudo, Munger es un tipo con un sentido del humor francamente agudo.

Ya que no cuelgo mi cartera (lo cierto es que la hice pública y no recuerdo haber hecho cambios exceptuando las ponderaciones), cuelgo mi cartelera, por cierto me gusta tu pregunta.

Me resulta muy difícil ya que tengo muchas pelis favoritas y los rankings personales suelen ser cambiantes, pero vamos allá, por cierto coincido bastante contigo, lo que me cuesta es darle un orden y además meto más de 10 por lo que sería offtopic sobre offtopic

- Jaws de Spielberg.
- Goodfellas de Scorsese
- Ciudad de Dios de Fernando Meirelles
- Drive de Nicholas Winding Refn; es la que más me ha impactado en años (a mi mujer le pasa lo mismo)
- THe godfather II de Coppola
- The Great Lebowski y Fargo de los Coen.
- Zodiac y The Social Network de David Fincher
- Match Point y Deconstructing Harry de Woody Allen
. Amores Perros de Alejandro González Iñárritu que le debe mucho a su ex guionista Guillermo Arriaga (director de la apreciable "Los tres entierros de Melquiades Estrada", más o menos lo que le debe Loquillo a Sabino Méndez.
- Punch Drunk Love y There will be blood de Paul Thomas Anderson
- The Tenenbaums + Moonrise Kingdom de Wes Anderson
- Pulp Fiction, Tarantino
- Unforgiven Y Million Dollar BabY de Clint Eastwood.
- A clockwork orange de Stanley Kubrick
- De óxido y hueso, Jaques Audiard
- Ne le dis a personne (No se lo digas a nadie) de Guillaume Canet
- 12 angry men y Before the devil knows you are dead de Sydney Lumet.
- The weather man de Gore Verbinski
- Gone baby Gone y Argo de Ben Affleck
- Ghost Dog, Jim Jarmush
- American History X y Detachment de Tony Kaye
- Trilogía de Bourne, especialmente "The Bourne Supremacy" de Greengrass
- Trilogía Antes del amanecer, atarcecer y anochecer de Richard Linklater

Españolas

- El día de la Bestia, La Comunidad y Crimen Ferpecto (creo que nunca me he reído tanto en una peli) de Alex de la Iglesia.
- Celda 211 de Daniel Monzón
- Azul Oscuro casi negro + Gordos + Primos de Daniel Sánchez Arévalo
- Secuestrados de Miguel Ángel Vivas.
- Días contados de Imanol Uribe

Guilty pleasures

- Man on fire / Tony Anderson
- Rocky I II III IV + Acorralado de Stallone
- Invicto de Walter Hill
.
.
....

Bueno, paro ya (por cierto me he dejado High Fidelity precisamente), vaya pedazo de offtopic, mis disculpas, hazte un blog, está bien escribir sobre aquello que más te gusta.

A ver donde podemos colocar un offtopic top 10 musical sin que nos echen.

Un abrazo,

Cesc

Sí, me refiero a ese. Si quieres que te diga la verdad, desde el existencialismo/nihilismo que profeso, me sorprende sobremanera las personas que encuentran sentido a la vida y a las cosas, se fijan metas, luchan por ellas y terminan consiguiéndolas. What for? si al final te vas a hacer viejo, te vas a enfermar, te van a meter en una puta caja de pino y vas a ser pasto de los gusanos...

Muchas de las que comentas harían mi top20, otras ni siquiera sabía que existían, las mandaré pedir. Con algunas de ellas tengo anécdotas curiosas: Moonrise Kingdom la vi esta primavera en la filmoteca con una chica que no conocía, que no había visto nunca, que nunca volveré a ver y que antes de desaparecer me firmo la entrada (ver adjunto), una especie de one-night stand, pero en vez de echar un periquito, vimos una peli de gafapasta juntos, todo muy kafkiano; Tardé años en encontrar una copia en DVD de Desmontando a Harry, al final di con ella en un pequeño video-club en Notting Hill, donde todavía guardan las fichas de los clientes en archivadores físicos by the way, probablemente sea uno de los pocos sitios en los que dejé huella en UK, si algunas vez pasas por allí pregunta por el español-que-habla-de-puta-pena-y-siempre-va-en-chanclas-y-pantalones-cortos, te vas a sorprender.

Olvídate de la película y lee High Fidelity si no lo has hecho ya, Nick Hornby es Gunner de pura cepa, esa historia sólo puede tener como telón de fondo los barrios del norte de Londres!

Me refería a un blog en Rankia, para hablar de cosas serias ;-)

Venga va, top5 canciones melancólicas:
1.- Queen - These are the days of our lives
2.- Pearl Jam - Black
3.- Amy Winehouse - Back to black
4.- Pink Floyd - Wish you were here
5.- Metallica - Fade to black

Leete esto hazme el favor ya http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=296945

Hostias, pues justamente me pasa lo contrario, Munger y sus mungerisms para mi son una fuente de inspiración, creo en Munger que además es un tío cachondísimo, es por ello que me sorprende tanto que el libro de Lowe sea un peñazo, pero tu lo has leído y yo no, confío en tu criterio, he clickado el link de Pablo Fernández, por cierto Buffett y Munger se chotean bastante del WACC, he dicho bastante, debería decir mucho; le echaré un vistazo, pero lo poco que he leído de Fernández me provoca el mismo sopor que a tí "Behind the scenes..", thanks however.

Este tipo de cosas sólo pueden pasarte con una peli de Wes Anderson, no te hubiera pasado con una de Spike Lee, del que por cierto me he dejado un par, "La última noche" protagonizada por Edward Norton que es un fuera de serie, todavía recuerdo como se zampaba con potatoes a Richard Gere en "las dos caras de la verdad"

Canciones nostálgicas

- Wish you were here +1, excepcional
- Quin dia feia amics (Manel)
- Crying, Aerosmith
- Cadillac Solitario, Loquillo y los trogs
- I wanna know what love is - Foreigner
- Baby, I love you - Ramones
- Perfect day - Lou Reed
- Better man de Pearl Jam (menudo grupazo, pedazo cantante Eddie Vedder)
- With or wihout you - U2
- Dreams -Cranberries

Por cierto, ayer estuve en la feria del pueblo, y me quedó claro cuál es el mejor negocio de la misma

- Las colchonetas o camas elásticas, asset light (la infraestructura requiere un presupuesto relativamente bajo), bajo capex (a saber cada cuándo cambian las camas elásticas), altamente escalable (una sóla persona para controlar 6 camas) y "pricing power", 3 eurolos para 7 / 8 minutos de saltos, y había cola; calculo que se pueden levantar tranquilamente 700 euros al día brutos; en comparación el "Tren de la bruja" me parece peor negocio, heavy asset (tren, túnel, decoración), 4 tíos currando (2 dando escobazos, el maquinista y otro en la taquilla), la tarifa 3 euros es la misma que en las camas elásticas, aunque hay que reconocer que iba bastante lleno...pero lo peor me parecieron las tómbolas, no había ni el tato....posiblemente han sido superadas por la disrupción tecnológica.

Un abrazo dude,

Cesc