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Contenidos recomendados por Adalonso

Adalonso 02/03/21 10:40
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Muchas felicidades Valver. Te sigo desde Invertia. Eres una persona muy entrañable. No sabes cuanto me alegro de que te hayas ido recuperando tan bien en tu salud después de aquel “sustillo” que nos diste hace unos años. Espero que pases un buen día y un buen año  junto a tus familiares.Y, por supuesto, que ambos cobremos aún muchos dividendos lingoteros.Un abrazo fuerte.
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Adalonso 27/02/21 15:06
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Creo que no es mi comentario el erróneo.El dividendo que abona en unos días corresponde a las ganancias del ejercicio 2019. El consejo lo había mencionado cuando presentó la memoria anual auditada (la del 2019 que publicó en febrero del 2020). Pero luego surgió la pandemia y el propio consejo decidió aplazar el pago de tal dividendo como medida de precaución ante la incertidumbre creada y a que - en aquel momento- no se conocían las necesidades de liquidez que podría tener la compañía durante el año. Y ahora ha decidido satisfacerlo.Sin embargo, las ganancias del 2020 (0,60€/título) que conocimos ayer, no podrá distribuirlas a los socios en parte alguna porque Lingotes se acogió a las medidas que aprobó el gobierno con respecto a los Expedientes de Regulación de Empleo Temporal. Y en estos casos la normativa no permite distribuir dividendos sobre los beneficios de ese mismo ejercicio, salvo que devuelvas las cuantías exonerada de pago al Sistema Público, lo que -estoy bastante seguro de ello- Lingotes no tiene intención de hacer.Un saludo, Pepeleshes.
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Adalonso 27/02/21 12:11
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Te respondo y de paso me corrijo a mí mismo por algo mal escrito en mi anterior post.No pueden repartir dividendos con respecto a los beneficios del 2020 porque en ese ejercicio se acogieron a medidas laborales del erte y  el Real Decreto 30/2020 prohibe en estos casos pagar dividendo sobre lo obtenido ese mismo ejercicio.Así que los 0,70 serán el único dividendo que abone Lgt en 2021. Salvo que decida abonar uno a cuenta sobre las ganancias de este ejercicio.Un saludo.
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Adalonso 26/02/21 15:35
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Por otro lado los resultados han sido francamente buenos. Es evidente que habrán tratado de presentar las cifras más "conservadoras" que fuera posible porque ello ayudaría en su defensa de que el precio de la opa es razonable en base al futuro aciago que puede esperarse por la situación económica depresiva en general, y particularmente en su sectorial.De hecho, son reiterativos en la redacción con esa idea: que entramos en una fase recesiva no solventable hasta dentro de muchos años (en datos de empleo, citan incluso el año 2026). Es evidente su intención.Aún así, otros 5,14€/acción de ganancia neta.  Cuantía que debería sumar también en la mejora del precio de la oferta pues no se tuvo en cuenta en absoluto cuando R4 estudió la compañía para confeccionar el análisis que sirve de base a la operación.Por cierto: 195 mns€ de tesorería más activos financieros al cierre del 2020, con una deuda financiera de unos 5 mns.  La mitad de lo que ofrecen en la opa ya corresponde al dinero por cada título que tiene el grupo en efectivo. Una prueba más del hurto que intenta perpetrar el Sr. Santos. 
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Adalonso 26/02/21 15:18
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Y se te ha olvidado lo más importante: a mediados de marzo cobraremos los 0,70€ del dividendo del 2019 que habían aplazado.Los resultados son francamente buenos para como estaba transcurriendo el año.  No esperaba ni de lejos cerrar este horrible 2020 -en especial para el sector al que pertenece LGT- con este nivel de ganancias netas: 0,60€/acción.Además, los estados financieros no muestran deterioro alguno respecto al 2019, son una continuación del ejercicio previo. Tiene algo más de deuda bruta pero el dinero está en la caja. Si eliminamos la partida de 7 mns€ de otra deuda financiera a corto (que es el dividendo que abona en un par de semanas) y restamos esos 7 mns de la tesorería, nos queda una situación muy parecida al 2019.Además, los circulantes se han manejado bien. Han incrementado un poco las existencias pero compensan con parecido importe en la cifra de clientes.Finalmente, los flujos de caja también muestran una razonable continuidad. Han reducido los flujos operativos como era previsible por la caída de los ingresos pero lo compensan bastante bien con un nivel inferior de inversiones. En fin, que me parece una presentación francamente buena en su conjunto. Creo que podemos esperar en torno a 0,30-0,40€ de dividendo con cargo al 2020. Hace 3 meses no me habría parecido posible.Salvo que se tuerza la situación económica general, claro.
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Adalonso 07/02/21 04:56
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Es porque en un caso están hablando de los resultados del holding (que es quien cotiza y que yo denominé A) y en el otro caso están refiriéndose a los beneficios de la matriz (que designé como B).La duda te surge porque, efectivamente, en las presentaciones a la CNMV suelen nombrar de manera genérica a Logista, cuando pueden estar refiriéndose a una o a otra.En el HR del 28/10/20 (ese día presentó 6 HR, imagino que te refieres al 5283 ó 5286) están hablando de los 157 mns€ de beneficios netos del holding, es decir de la sociedad que cotiza (de A). Sin embargo, si abres el informe estadístico podrás ver tanto la cuenta de resultados de la dominante del grupo (B) como del propio grupo o holding (A). Ahí ya venían especificadas ambas cifras distintas, 385 mns€ de ganancia de B y 157 mns€ de A.En el HR del 4/2/21, aunque lo comunica A porque es la que está obligada a hacerlo, se indica que -entre otros puntos del Orden del día- se han aprobado los resultados de la matriz y del grupo, así como su distribución a dividendos y reservas.  Y cuando menciona los 385 mns€ de beneficio neto se están refiriendo a la matriz (a B).Un saludo.
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Adalonso 06/02/21 04:12
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Road.En realidad el dinero ya existe. La dotación por amortización del intangible genera menos beneficios contables pero no supone salida de dinero (como bien sabes). Por tanto, ese registro de devengo no impide que aumente cada ejercicio la cuantía del efectivo.Logista es muy buena generadora de caja, especialmente por ese manejo que indicas del circulante. Cerró cuentas del 2020 con más dinero líquido en la cuenta de crédito que mantiene con Imperial Finance que lo que capitalizaba en bolsa. Podría pagar sin duda un dividendo  mayor, con su continua corriente de financiación a corto por clientes y estados. Además, las cuentas de crédito pueden usarse para cubrir desfases de tesorería puntuales (de hecho esa es su función en la mayor parte de empresas).Pero no lo hará me temo (lo de aumentar mucho el dividendo) porque ya paga uno razonable y sobre todo porque a Imperial Brands (que es su dueño mayoritario) le viene muy bien esa liquidez a coste reducido.Un saludo.
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Adalonso 06/02/21 03:58
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
Es por el inusual esquema societario que tiene Logista. Normalmente cuando compras acciones en bolsa estás adquiriendo la propiedad de la empresa matriz o cabecera de un grupo. Por eso, el reparto de dividendos que corresponda se establece a partir de los números de esa matriz que cotiza, con independencia de los beneficios del grupo consolidado (aunque evidentemente esto es lo que realmente nos interesa ver cuando analizamos por fundamentales).Sin embargo, en el caso de Logista no es así. Quien cotiza es el propio grupo empresarial, cuyo nombre exacto es Compañía de Distribución Logista Holdings S.A. (A). Este es por tanto un holding que integra a muchas compañías dependientes, concretamente 33. La cabecera se llama Compañía de Distribución Integral Logista S.A. (B) y para liarla un poco más aún, esta es propietaria al 100% de Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U. (C), que es la que realmente posee las participaciones en las filiales.La junta a la que te refieres del día 4 pasado fue la de (B). Por tanto, ahí se recogen los resultados de la matriz, los cuales fueron 384,753 mns€ en 2020 y sobre los cuales se aprueba el reparto de dividendos que has escrito.Un saludo.
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