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Contenidos recomendados por Adalonso

Adalonso 30/05/20 14:30
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Ambos tenéis razón en vuestros razonamientos.Algunos apuntes más a tener en cuenta (quien así lo considere):.- MCM tiene un accionariado poco atomizado.. El consejo posee el 23,7% y grupos institucionales otro 44,8% (incluyo accionistas afines, familias accionistas históricas, etc; también  santander management y EDM, que al parecer habría que dejar de sumarlos ahora). Son datos del cierre del 2019, cuando indicaban un free float del 51,62%, aunque creo que no supera en realidad el 25-30%..- Y luego hay que tener en cuenta la política de autocartera, recompras y reducciones de capital habituales (también hay que recordar que hay 2 programas de retribución en acciones a determinados directivos). Al cierre 2109 MCM tenía en propiedad 1.297.010 acciones a coste medio de 16,56€; tras comprar ese año 696.817 títulos a 15,99€  promedio. Desde entonces hasta el 1 de mayo adquirió otros 80.342 títulos por 1 mn€ casi justo, a 12,47€ de media. Pero es que aún tiene intención de comprar en los próximos 7/8 meses otros 540.000 títulos más por un monto máximo de otros 10mns€.Por tanto, si se confirma que EDM está vendiendo toda su participación, es cierto que se puede estar ejerciendo una presión de oferta sobre la cotización que impida su rebote al alza. Y también que si la empresa cumple lo expuesto podrá adquirir muchas acciones a un coste ventajoso para el grupo. Serán buenas noticias para el propietario minoritario de largo plazo pues se comprarán las acciones previstas con una inversión monetaria inferior.Ojalá pueda adquirir esas 540.000 acciones entre 12 y 13 €, y el año próximo realice una reducción de capital importante. Perfectamente podría retirar un 5-6%, dejando en torno a 29 mns de acciones.Porque lo que si parece claro es que la empresa está muy barata. Por supuesto, con la incertidumbre actual por la situación creada (cuya repercusión contable será sin duda relevante este año y tal vez el próximo) y salvo que prohiban fumar en todo el mundo.Un saludo.
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Adalonso 02/05/20 04:19
Ha respondido al tema DUDA comprensión morningstar
Es justo al revés. Si el fondo ha hecho -por ejemplo az valor internacional en lo que va de 2020- rentabilidad negativa de 40,26% y señala diferencia de -21% respecto al índice (son datos de hoy mismo), quiere decir que este fi en concreto lleva un 21% de rentabilidad MENOS que su índice de referencia.
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Adalonso 22/01/20 12:40
Ha comentado en el artículo Por qué no usar el PER y sí el P/Sales
Buenas tardes. En la metodología del estudio realizado desde el 2010: 1.- ¿Puedes explicar con detalle cómo haces ese “balanceo” mensual? 2.- Para hacer los cálculos que indicas precisas 3 valores: precio, beneficio neto y cifra de ventas. El primero viene dado por el mercado. ¿Qué cifras de neto y ventas utilizas para cada nueva revisión mensual? Quiero decir: para hallar el p/e y p/s del segundo, tercer, cuarto mes, etc ¿Qué cuantía de ganancias y de ventas usas: la acumulada en los 12 meses previos en ese momento o la última publicada con carácter anual o trimestral? Gracias.
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Adalonso 13/01/20 16:56
Ha respondido al tema Duda: Informe fiscal Banco Santander
Buenas noches.A mí ya me aparece la información fiscal en la banca electrónica, tanto del 2018 (consolidada) como la del 2019; en este caso como provisional, si bien la he revisado y me parece que está completamente correcta.Un saludo.
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Adalonso 19/05/19 12:36
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Hola Valver. Te leo desde hace mucho tiempo (primero en Invertia y después aquí en Rankia). Celebro comprobar que sigues recuperándote bien de tu enfermedad y confío en que sigas enviando durante mucho tiempo - y con tu buen humor habitual- mensajes sobre LGT. Recibe un fuerte abrazo.
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Adalonso 18/05/19 13:10
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
En efecto, Rivaldinho. La notificación más reciente a cnmv (imagino que sería la que tu enlazaste pero falla la conexión) corresponde a Maria Eulalia Mosquera Llamas, a través de una limitada que controla denominada Corporacion Oudaloi, quien tras adquirir unos 12.000 títulos adicionales alos que ya tenía, alcanza el 5,051% de LGT. Ella es hermana de Angel Javier Mosquera Llamas, un abogado de Valladolid y consejero de LGT nada menos que desde junio del 2005. Y ambos son hijos de Jose Luis Mosquera Pérez, fallecido justo hace un año, quien fué Presidente de la Diputación de Valladolid y Presidente de la Cámara de Comercio y de la Caja Provincial de Ahorros de Valladolid, ente otros muchos cargos relevantes. El Sr Mosquera Pérez, abogado y profesor mercantil, participó en la creación de muchas empresas locales (y alguna de Madrid, de donde era natural). Entre ellas, LGT.   Rosel. La notificación que señala Rivaldinho corresponde al 240419. Pero alguien más está entrando con compras de cierto calado. En los últimos días LGT intercambió 51.639 acciones (1605), 22.043 (0905) ó 10.316 (1705). Puede ser por efecto del próximo dividendo, pero son cifras muy superiores a los 2/4.000 que suele hacer un día corriente. Aunque sin acercarse al récord de intercambio del año: 163.773 el 9 de abril pasado.   Un saludo a los lectores de este foro.
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Adalonso 18/01/19 12:14
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Siendo el resultađo de la opa superior al 90%, el opante puede ejercer el derecho de "Compraventa forzosa". Si así sucede, Mazuelo se quedaría con todos los títulos a 109€, independientemente de los deseos de cualquier otro accionista. Lógicamente BDL quedaría excluída de cotización.   Si no alcanza el 90%, para excluirla tendría que lanzar una segunda opa (en este caso de exclusión) a un precio igual o superior a los 109€. Por lo que ha publicado hasta la fecha en la CNMV, Mazuelo no tiene intención de excluir la compañía. Por tanto, parece que lo más probable es que BDL siga cotizando tras la opa. Salvo que el resultado supere el 90% de aceptación y se produzca lo expuesto en el párrafo anterior.   Ante una opa de exclusión el accionista minoritario puede decidir libremente acudir o no. Pero es muy alto el riesgo de quedarse unas acciones que van a dejar de cotizar en un mercado  oficial secundario. Salvo situaciones muy especiales, yo no me quedaría títulos de una empresa excluída.   Un saludo.
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Adalonso 15/01/19 14:56
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Te resumo plazos. .- BDL presentó la documentación ante cnmv el 20/12/18. .- hay 20 días hábiles para que la cnmv la apruebe (o no). Cnmv ya admitió a trámite por lo que estará a punto de ser aprobada. .- A continuación, BDL anunciará oficialmente la oferta publicándola en medios etc, y dará un plazo de 15 días para acudir a la misma (este plazo puede ir de 15 a 70 pero BDL ya ha especificado que serán 15). .- Finalizado el plazo para acudir, tienen 2 días para comunicar el resultado a la cnmv, 3 más para informar a la Sociedad Rectora y Sdad de Bolsas, y posteriormente hacer público los resultados. .- Acabado el plazo para acudir, existe un máximo de 10 días para liquidarla (en este caso pagando en efectivo 109 €/acción). Del resto de cosas que indicáis, matizar que ahora no puede pagar por ninguna acción que compre estos días por encima de 109€ porque ese precio sería automáticamente al cual se elevaría el precio de la opa. También señalar que la opa no es de exclusión, pero BDL se reserva las opciones que vea más apropiadas para mantener la correcta negociación de los títulos, sin descartar (y esto es muy importante) la posibilidad de ejercer la compraventa forzosa si acude el porcentaje necesario ( 90%). De ahí que haya registrado que el precio de la Opa es "equitativo". Otra cuestión es que el préstamo de Caixa a Mazuelo para pagar las acciones es a 7 años sin amortización alguna pactada. Por tanto, esto que se indica de que pueda aprobar un dividendo extraordinario de 30/40 € por acción para usarlo en liquidar el préstamo, en absoluto tiene porqué suceder. Puede ser así o cualquier otra decisión del Sr Santos. Un saludo.
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Adalonso 22/07/18 04:35
Ha respondido al tema Duro Felguera
Ercyo, si tienes el 24% de la compañía eres accionista importante. Si la empresa va a concurso y se acaba liquidando, los fondos que se recuperen irán a los provedores (tú no eres un proveedor, eres el dueño). Por tanto, lo lógico es que lo pierdas todo.   Otra cosa es que te interesen otras cosas: la simple marca, algún activo puntual, negociar con otras empresas algún acuerdo, etc.   Pero todo esto son expectativas de un institucional. Por aquí caminan los minoritarios. Y estos, con los datos públicos que se conocen a fecha del viernes pasado, pueden esperar básicamente 2 cosas:   a) Que la AK salga. En cuyo caso, sus acciones (actualmente en torno a 0,20€) deberían caer hacia los 0,03€, y posiblemte con el tiempo hacia el céntimo. Por supuesto, habrá jornadas de enorme volatilidad: ya sabemos cómo funciona la especulación en este tipo de chicharrillos (no creo que nadie pueda poner en duda que en esto se ha convertido MDF).   b) Que la AK se anule, se pierda lo pagado por los derechos que se adquirieron (y lo no cobrado por los no vendidos en el caso de los accionistas antiguos a quienes se les asignó), y la empresa entra en concurso. La CNMV suspende  la cotización (yo creo que lo puede hacer ya desde mañana mismo, o tal vez el martes), y el accionista de MDF queda atrapado "sine die". Y desde aquí, ya podrán pasar muchas cosas futuras: no hay solución y la empresa se liquida (el accionista de MDF lo pierde todo), o un año más tarde (ó 5 años más tarde, quien sabe) se atisba una salida, la CNMV permite que vuelvan a cotizar las acciones y tal vez quien siga teniendo títulos pueda obtener algo por ellos (por supuesto, sin descartar que la acción cotice entonces a 0,50 ó a 1€, en cuyo caso el inversor habría tenido buena recompensa por su paciencia).   El problema es que las 2 posibilidades son malas. Y que la recompensa no sería realmente por la paciencia sino por el enorme riesgo asumido.   Por todo, es difícil comprender que haya quien siga aconsejando comprar ahora acciones a 0,20€.   Un saludo.
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