2017 ... el nuevo 2014, un nuevo comienzo, con mas cash y mas experiencia que entonces pero con mancha en el expediente y todavía ciertas incognitas ( y gordas ). Lo que la hacía especial, el potencial de ser la primera en la carrera, los dobles digitos en la cotizacion, se ha ido por mucho tiempo. Para quien empiece ahora una inversión a largo plazo, una semillita a plantar tan buena como quiera otra. Para los demás, larga travesía por el desierto pero con la tranquilidad de que es una compañía que seguirá persistiendo y perseverando aunque con objetivos más modestos. Y para los que crean que esto último no es suficiente... que echen un vistazo a otras muchas malogradas que se quedaron sin nada y en nada han quedado. Este no es el caso.
Se requieren más de dos meses para solucionar todos los asuntos que esta compañía tiene ahora entre manos. La reestructuración, el recorte de personal ... algo obligado, han seguido el punto primero del manual post-mamporros de toda farma. De todos modos, la principal reducción de quemado de caja se venía venir puesto que ya la fase 3 ha finalizado.
La nueva fase 2 del RSV de ancianos sirve a dos propósitos, el primero, seguir avanzando en el área de la formulación e incrementar los datos estadísticos de inmunogenicidad, veremos como se potencia la vacuna con Matrix-M. La segunda, sirve para tener “las manos ocupadas” y no dar apariencia de programa abandonado. Un trial de 300 pacientes no va a suponer una diferencia vital en el quemado de caja y es muy probable que la intención de la compañía sea la de aportar más datos clínicos a la FDA antes de poder seguir moviendo pieza con el RSV de ancianos.
El fantasma de la dilución , a falta de partner, siempre va a estar ahí. Y si algo nos ha demostrado esta compañía es su apetencia por pedir cash cuando aún está lejos de necesitarlo. Creo que a estos niveles del precio una dilución sería un desperdicio, algo impracticable, con lo que me supongo que esperaran a tiempos más favorables y cierta recuperación en el precio, sea por méritos propios puntualmente valorados por el mercado … o por una de esas subidas artificiales que tantas veces hemos visto en farmas antes de colocar cromos.
El Zika, programa que recuerdo que los analistas lo valoraban en 50 millones $, me es indiferente, será brillo de un día, de una semana. Motivo de metesaca si se pilla a tiempo, carne de daytrader. Sin un stockpiling poco o nada me estimula, tanto o menos como el Ebola y el MERS.
La probabilidad de que visite 1$ no nada desdeñable, 2017 será largo y son 300 millones de market cap, justamente lo que tiene ahora en banco … y bajando.
Tengo que leer la CC con calma y haré el acostumbrado post de la transcripción para llevarlo a la hemeroteca pero me ha parecido ver que seguimos sin facturar a la fundación Gates, quizás porque exista algún condicionante que no conozcamos ( milestone ), lo desconozco. En cualquier caso confirmaré este punto revisando la transcripción.
Sobre el asunto partner ni hablamos.
Solo queda paciencia, no hay otra. Y aunque se que es harto difícil seguir este consejo, desconectar de este valor, la mayor parte de 2017 va a ser aburrida con avaricia por fundamentales salvo que la Compañia nos sorprenda con un giro inesperado por supuesto, creo que el precio tendrá que buscar su espacio, su lateralidad, y será un rango tan perfectamente tradeable como lo ha sido el de otras muchas farmas conocidas tras un batacazo. Los ERs serán momentos para estar fuera del precio y esperar las conocidas correcciones para intentar tradearla, y seran fechas para volver a hablar del stock. Salvo que haya gente interesada, lo de crear un hilo independiente no le veo mucho sentido porque, la verdad, no veo el juego que pueda dar esto ahora, pero ya que lo comenté estoy abierto a sugerencias por supuesto ( tengo la primera pagina preparada y crear un hilo no cuesta nada )
Dudo mucho que la toque hasta el próximo año salvo que el mercado se sobrepase. En cualquier caso, la manejaré por técnico o ciencia infusa lo mejor que pueda y punto. Por lo demas, la aparco mentalmente y sere reactivo ante las news, nada mas.
NVAX
edito: los de ST estan en shock, donde esta el partner? donde esta la fase 3 nueva? y el BO?
