Monday, que hay farmas burbujeadas, seguro, segurisimo. FIJO.
Con respecto a INCY , no mirare su grafica. Unas pinceladas de sus fundamentales.
INCY "apenas" facturó 500 millones $ en 2014, ha sido su maximo en los ultimos 10 años. 15 Billones $ de market cap es, asi a todas luces parece desmesurado ... siendo esta valoracion promovida por diferentes analistas, Bank of America , Brean Capital, JMP Securities ... entorno al rango de los 90-100$ por cromo.
Hay que tener en cuenta que se valora MUCHO el acuerdo que tiene con Novartis para vender en exclusiva su farmaco Jakafi fuera de USA. Dicho acuerdo parece que funciona y va dando sus royalties. La proyeccion de ventas segun los analistas es la de un blockbuster, esto es, alcanzar 1 billon $ recurrente / año en los proximos años. Y es que no tienen competencia en lo suyo, ademas, por ataque de genericos no hay problema puesto que sus patentes les da proteccion hasta 2027.
Disponen en cash alrededor de 600 mill $ ... PERO tienen previsto un quemado de caja en I+D de unos 450-500 mill $. Ummmm .... O lo que es lo mismo, asi a bote pronto me da que no es compañia que de beneficios, aun ...
Su pipeline es amplio y preveen liberar un par de fases 3 en 2015-2016, lo cual es posibilidad de mas acceso a mercado si estas dan buenos resultados.
Algo que me ha llamado la atencion es el nivel de ventas de acciones insiders a lo largo de este 2015. Por si solo, sin conocer por dentro la compañia, la experiencia me dice que hay que buscar un contexto y saber que se cuece para interpretar estas ventas. Pero a ojos de un observador, la direccion ha ejecutado un buen montonazo de stock options a estos niveles tan altos del precio. Les quedan mas stock options o se las han pulido todas? No he profundizado, en cualquier caso, tienen todo su derecho a sacarle pasta a la empresa y forrarse en vida. Yo lo haría, ademas, cuando se acerca la epoca de rendir cuentas a Hacienda muchos insiders ejecutan algunas stock options para hacerse con liquidez y pagar con ello. Quien sabe ... sin ir mas lejos, el pasado Lunes 30, el vicepresidente liquido 113k cromos a 93,64$ cada uno ... un buen pico.
Su nivel de cortos es muy escaso, el 5%, esto ya me dicen mucho acerca de la opinion del mercado sobre si considera burbujeado este valor o no. No en vano tiene un % institucional del 97%.
OJITO CON PONERSE CORTO EN VALORES CON UNA CARGA INSTITUCIONAL TAN POTENTE.
Suelen moverse a golpe de cada resultado financiero trimestral en función de si cumplen o no con lo estimado por los analistas.
Saludos
