¿Se recuperará Netflix?

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No comprendo cómo alguien puede pagar para ver contenidos.. es tan absurdo.

 

Netflix ha abandonado la guerra que mantenía con Paramount Skydance para hacerse con Warner Bros. Discovery (WBD) tras haber tomado la decisión de no mejorar su oferta, según ha anunciado la compañía en un comunicado.

La empresa ha explicado que, con el precio requerido para igualar la última oferta de Paramount, el acuerdo que tenía con Warner Bros "ya no es financieramente atractivo", por lo que ha declinado ofrecer las mismas cantidades que Paramount, que esta misma semana mejoró su oferta.

De hecho, debido a la mejora de la oferta de Paramount, Netflix recibió una notificación de Warner Bros en la que se le indicaba que su consejo de administración había determinado que la última propuesta de Paramount "constituía una propuesta superior", según los términos del acuerdo de fusión existente entre Warner Bros y Netflix.

Los directores generales de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, han afirmado que la transacción que se negoció con Warner Bros "habría creado valor para los accionistas, con un camino claro hacia la aprobación regulatoria".

"Sin embargo, al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo, por lo que rechazamos igualar la oferta de Paramount Skydance", han añadido.

Ambos empresarios han dado las gracias a Warner Bros y a su consejo de administración "por llevar a cabo un proceso justo y riguroso".

"Creemos que habríamos sido buenos administradores de las marcas icónicas de Warner Bros y que nuestro acuerdo habría fortalecido la industria del entretenimiento y preservado y creado más puestos de trabajo en el sector de la producción en Estados Unidos. Sin embargo, esta transacción siempre fue algo deseable al precio adecuado, no algo imprescindible a cualquier precio", han subrayado en una declaración conjunta.

Sarandos y Peters han afirmado además que el negocio de Netflix es "sólido, fuerte" y está creciendo de forma orgánica, impulsado por su programación y su servicio de streaming. "Este año, invertiremos aproximadamente 20.000 millones de dólares en películas y series de calidad y ampliaremos nuestra oferta de entretenimiento. En consonancia con nuestra política de asignación de capital, también reanudaremos nuestro programa de recompra de acciones", han recalcado.

Esta misma semana, Paramount elevó a 31 dólares en efectivo por acción el precio para comprar el 100% de su rival Warner Bros, frente a los 30 dólares de su oferta anterior. Por su parte, Netflix ofrecía 27,75 dólares en efectivo para hacerse con los estudios y el negocio de streaming de WBD.

En concreto, la nueva oferta que formuló Paramount esta semana incluye un aumento del precio de compra a 31 dólares en efectivo por cada acción de WBD, más una comisión de demora diaria equivalente a 0,25 dólares por trimestre a partir del 30 de septiembre de 2026, así como una comisión regulatoria de 7.000 millones de dólares (5.942 millones de euros) que Paramount deberá pagar en caso de que la transacción no se concrete por cuestiones regulatorias.

Asimismo, la nueva propuesta contempla el pago por parte de Paramount de la comisión de rescisión de 2.800 millones de dólares (2.377 millones de euros) que WBD debería pagar a Netflix para rescindir el acuerdo de fusión entre ambas empresas 

 

Reed Hastings, cofundador y presidente de Netflix, abandonará la compañía de Los Gatos el próximo mes de junio, cuando finalice su mandato actual, tras casi tres décadas al frente de la empresa, que se anotó en el primer trimestre de 2026 un beneficio neto de 5.283 millones de dólares (4.481 millones de euros), lo que supone un 83% más que un año antes, tras recibir una indemnización de 2.800 millones de dólares (2.375 millones de euros) por la rescisión de su acuerdo para adquirir Warner Bros. Discovery.

En la presentación de sus cuentas del primer trimestre del año, Netflix informó de que Hastings, de 65 años, ha comunicado a la empresa que no se presentará a la reelección para el consejo de administración cuando finalice su mandato actual en la junta general anual de junio, para centrarse en su labor filantrópica y otros proyectos.

"Netflix cambió mi vida de muchas maneras, y mi recuerdo favorito de todos los tiempos es enero de 2016, cuando permitimos que casi todo el planeta disfrutara de nuestro servicio", declaró Reed Hastings, para quien su verdadera contribución fue centrarse en la satisfacción de los suscriptores y construir una cultura que otros pudieran heredar y mejorar.

Por otro lado, la plataforma informó de que en los tres primeros meses de 2026 obtuvo un beneficio neto de 5.283 millones de dólares (4.481 millones de euros), incrementando así un 83% las ganancias contabilizadas en el mismo periodo de 2025, después de recibir una indemnización de 2.800 millones de dólares (2.375 millones de euros) por la rescisión de su acuerdo para adquirir Warner Bros. Discovery.

De su lado, la cifra de ingresos de la multinacional alcanzó hasta marzo los 12.250 millones de dólares (10.390 millones de euros), un 16,2% más que un año antes.

Al cierre del trimestre, la deuda bruta era de 14.400 millones de dólares (12.214 millones de euros), mientras que el efectivo y equivalentes sumaba 12.300 millones de dólares (10.433 millones de euros).

La compañía explicó que su posición de efectivo es más elevada de lo normal debido a la pausa en el programa de recompra de acciones durante la transacción de Warner Bros. y la posterior recepción de la comisión por rescisión del acuerdo.

En este sentido, tras rechazar aumentar su oferta por Warner Bros., Netflix reanudó su programa de recompra de acciones y recompró 13,5 millones de títulos por 1.300 millones de dólares (1.102 millones de euros), restando así 6.800 millones de dólares (5.768 millones de euros) disponibles.

De cara al trimestre en curso, Netflix espera que sus ingresos aumenten un 13,5% interanual, hasta 12.574 millones de dólares (10.665 millones de euros), y que el beneficio neto sea de 3.327 millones de dólares (2.822 millones de euros), un 6,5% más.

Asimismo, prevé registrar en el trimestre la mayor tasa de crecimiento interanual de la amortización de contenido de 2026, antes de desacelerarse en la segunda mitad del año, por lo que anticipa un margen operativo del 32,6% para el segundo trimestre, en comparación con el 34,1% del mismo intervalo de 2025, mientras que confía en un crecimiento interanual del margen operativo en el tercer y cuarto trimestre para alcanzar el objetivo de 2026.

De este modo, la compañía mantiene sin cambios su previsión para el año fiscal 2026, cuando espera ingresar entre 50.700 y 51.700 millones de dólares (43.000 y 43.850 millones de euros), lo que representa un crecimiento del 12% al 14%, así como alcanzar un margen operativo del 31,5%, frente al 29,5% de 2025 

 

Bankinter | Resultados 1T 2026 sólidos, pero las guías del 2T defraudan y Hastings (Presidente) deja la Compañía. Con ello, el valor cae -9% en el aftermarket.

Anunció tras el cierre sus resultados del 1T. Cifras principales comparadas con el consenso: Ventas 12.250M$ (+16,2% a/a) vs. 12.174M$ estimado por el consenso y 12.157M$ por la Compañía (guidance), EBIT 3.957M$ (+18,2%) vs. 3.935M$ consenso y 3.906M$ guidance, BNA 5.283M$ (+82,8%) vs. 3.288M$ consenso y 3.264M$ guidance y BPA 1,23$ (+86,4%) vs. 0,77$ consenso y 0,76$ guidance.

De cara al 2T 2026 prevé generar unos ingresos de 12.574M$ vs. 12.640M$ estimado, EBIT de 4.105M$ vs. 4.340M$ est., BNA 3.327M$ vs. 3.590M$ estimado y BPA 0,78$ vs. 0,84$.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las cifras del 1T son sólidas y baten las estimaciones del consenso. Los incrementos de precios durante el trimestre favorecen una fuerte aceleración del margen EBIT hasta 32,3% desde 24,5% en el 4T 2025 y 28,2% en el 3T 2025. Destaca el aumento del BNA, pero conviene tener en cuenta que incorpora 2.800M$ por la cancelación de la adquisición de Warner (termination fee).

Las guías del 2T 2026 son más conservadoras de lo esperado. Apuntan a un ritmo de crecimiento más moderado, pero aún fuerte. En concreto, ingresos +13,5% vs. +16,2% en el 1T y EBIT +8,7% vs. +18,2%. En márgenes, estas cifras implican una nueva expansión del margen operativo hasta 32,6% desde 32,3% en el 1T. Para el conjunto de 2026 el guidance permanece inalterado: ventas de 50.700M$/51.700M$ (+12%/+14% a/a) con un crecimiento fuerte, prácticamente doblando, de los ingresos por publicidad (hasta 3.000M$) y margen EBIT de 31,5%.

En cualquier caso, el guidance y, sobre todo, el anuncio de que Reed Hastings (cofundador y Presidente Ejecutivo) dejará la Compañía en junio pesan sobre el valor, que cae -9% en el aftermarket. Pese a ello, nuestra opinión sobre Neflix sigue siendo positiva e interpretamos este retroceso como una oportunidad de entrada a precios más atractivos. Nuestra recomendación permanece en Comprar con un precio objetivo de 109,2$