Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Hola Javiro,

Ten en cuenta que muy probablemente se cobrarán hitos en 2022 por haber alcanzado un cierto nivel de ventas (según dijo Sousa, por lo tanto puede que no sea así, pero confiemos en que sí). Qué importe será? ni idea... pienso que pueden ser unas decenas de millones, no creo que sea un importe "simbólico".

Tenemos pendiente la licencia del producto oncológico de un tercero (esperemos que se materialice antes de fin de año, confiaremos otra vez en Sousa). Eso supondrá más ingresos (no sabemos de que cantidad estamos hablando). 

Tenemos para 2022 ventas de Zepzelca en Canadá, Singapur, EAU, Australia y muy probablemente en breve se confirmen Brasil, Suiza, UK, etc... creo que tú mismo hiciste una valoración de los 4 primeros países (ya aprobados).

Entre los hitos, ventas de un producto externo, aumento de ventas de Zepzelca de otros países, etc, podemos suponer que los beneficios "extra" en 2022 pueden suponer varias decenas de millones más e irnos a 80/100/120 millones de beneficio.

El precio de la acción hará lo que quiera porque ya sabemos que al mercado le dan igual (casi siempre) las buenas noticias, pero si tratamos de analizarlo por AF, creo que hay muchas posibilidades de que a nuestro beneficio recurrente de 60-70 millones anuales se le pueden sumar el año que viene varias decenas de millones más (ya veremos cuantas).

Por tanto, a un PER 18 deberíamos estar sin problemas en unos 100 €, todo depende de la cuantía de los ingresos antes comentados.

Aplidina en pacientes inmunodepridos es para pacientes con infeccion por el covid19 que al ser tan potente cerraría la puerta de entrada del virus a la célula.

¿Cuáles son las enfermedades inmunodepresión?

Hola. Gracias por tus puntualizaciones.
El  miedo que tenía era que 2022 no fuese un buen año  y ante la ausencia de catalizadores el título cayese todavía  más. Se hablaba de  desplomes hasta los  40 euros y me dice un amigo mío (yo no lo he visto) que en una web llamada “Cosas de Bolsa” se han llegado a  pronosticar (por Análisis Técnico)  caídas hasta los 28 euros. Creo que no va a ser así. Si el Aplidin no nos sorprende con alguna noticia negativa, el valor se mantendrá por encima de 60, gracias a  los previsibles ingresos por Royalties-2022 que se auguran muy buenos, según comentan desde la propia Jazz con motivo de la presentación de sus resultados del  tercer trimestre. 

Según mis cálculos los Ingresos-2022 por Royalties de Zepzelca en EEUU se situarán entre los 62 y los 66 M€. Los ingresos por este concepto procedentes del resto de países  podrían alcanzar una cifra entre 8 y 10 M€. Un ingreso medio  por  estos royalties estaría por los  73 M€, adelantando en importe a los ingresos por Yondelis, que  hasta la fecha siempre había ostentado  la contribución más alta  de  entre todas las partidas que componen la cifra de negocio  total. 

Sin tener en cuenta las dos hipotéticas partidas siguientes:

-        Los hitos-2022 por cumplimiento de objetivos ni

-        La licencia de producto oncológico de tercero
los ingresos-2022 estarán por los 228 M€ y el Bº Neto-2022 se situará entorno los 70 M€. He supuesto un Margen de Beneficio Neto sobre Ventas del 30,5%.  Este margen a 30-9-2021 es del 38%,  pero el incremento de gastos en 2022  puede alcanzar el 20%, por los numerosos ensayos en curso y a iniciar  y  además habrá que pagar la licencia (que supongo se periodificará). Este aumento de costes equivale aproximadamente  a  rebajar ese margen-2022 en  bastantes  puntos porcentuales. De ahí ese 30,5%, que es un porcentaje conservador.

En base a estos supuestos, el BPA-2022 (Bº por acción) sería de 3,814 €/acción por lo que a un PER de 18 la cotización debería de alcanzar los 69 euros (3,814 *18).

Esta cifra de 69 €/acción calculada tan conservadoramente es la que me hace ser optimista y pensar que salvo  “cisnes negros” (como diría Nassim Taleb)  el título no va a caer mucho más allá de 60 euros por lo que estaría tocando fondo.

Si sale la propina por cumplimiento de objetivos o  por ventas de un fármaco de terceros, mejor que mejor. En principio me conformo con que no siga cayendo.

Saludos.

https://www.mispeces.com/noticias/?exactSearch=true&idBuscadorNoticiasfield-2=Pharmamar+abrir%C3%A1+una+nueva+l%C3%ADnea+de+investigaci%C3%B3n+para+tratar+virus&idBuscadorNoticiasfield-3_d1=&idBuscadorNoticiasfield-3_d2=&numfield=3&searchaction=search&searchPage=1&submit=Buscar#.YYweFWDMJPb

El éxito que se viene alcanzando con la Plitidepsina para combatir la covid-19 les ha animado a diversificar su línea de negocio.

 

Esto ya se sabía. La única novedad es que la noticia apareció justo ayer en un portal de acuicultura, por lo que me imagino que las investigaciones de Pharmamar también se centrarán en el  objetivo  de combatir las infecciones víricas que afectan a las colonías de crustáceos,  salmones y piscicultura en general.  Otro frente abierto por Sousa por si le sirviera de tapadera de futuras decepciones.

 

En el articulo se cita a  Andrés Francesch director del departamento de Procesos Químicos Farmacéuticos de I+D de Pharmamar, donde investiga para crear fármacos contra el cáncer.

Gracias por la información. El estudio que se cita en el último párrafo es el NCT 04253145:

 https://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT04253145.

Según puede leerse en esta página, han participado 25 pacientes  realizándose las pruebas en cinco hospitales españoles. Ha sido financiado por la Fundacion Oncosur.  El ensayo clínico se empezó a finales de 2019 y se terminará en febrero de 2020, (duración: 2 años y 2 meses).  Si adelantan las conclusiones, será que los resultados son buenos.  Por consiguiente aumentará la probabilidad de que el estudio de Jazz-Roche (financiado por esta última compañía) NCT 05091567, ya de fase 3,  y  donde se compara Lurbi+Atezolizumab con Atezolizumab   sea un éxito,  pero no se sabrá hasta marzo de 2025 porque el número de participantes va a ser de 690. Se podrá tener una idea de los resultados bastante antes, porque Roche tiene datos sobre Atezolizumab y el estudio NCT 04253145 aportará datos sobre  el combo "Lurbi+Atezolizumab". 

Con tu post  le respondo a Javiro.

inmunodeprimidos SIEMPRE con positivo por covid.  pensaba que lo darias por hecho Javiro.
de eso va el ensayo.  
https://reec.aemps.es/reec/public/detail.html

con respecto a Pedro Ruiz...  alianza con Roche? para que??  para Aplidin? para terapia para 1 linea de mantenimiento?? ufff creo que ni el mismo sabe bien lo que escribió...

no lo se. explicame tu entonces  lo que este señor quiso decir, porque muchos estamos aun aturdidos con tanto sin sentido en su ultima redacción.

lo que este señor hizo en su ultima " redacción"  fue nada mas y nada menos que tergiversar. igual se piensa que los que seguimos pharmamar dia a dia estamos en los mundo de yupi y no nos enteramos de nada.   entonces por esa regla de tres, una de dos. o se piensa que somos idiotas perdidos, o es que el idiota profundo es el.   no hay mas.



no tiene excusa Javiro.  ninguna !!

Raul Poza por lo menos se lo curra un poco mas.  es decir... se mete en los foros e investiga y prepara su siguiente redacción acorde a la información que le facilitamos en distintos foros. aunque su fuente de información está claro que proviene mayormente  de pcbolsa...

pero el trollaco de Pedro Ruiz??