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Ha respondido al tema Carbures Europe
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Lo que hoy se ha ratificado es que:
1,- Las cuentas eran falsas
2,- Carbures está en quiebra tecnica o rozandola
3,- Necesitan dinero para seguir adelante
4,- Nadie se lo da porque hay panico a lo que pueda haber debajo de las alfombras
5,- La unica posibilidad es que la refloten (operacion acordeon y ampliacion de capital) tras estos cambios.
6,- En este escenario el valor de las acciones actuales es cero.
No buscan un director de negocio para relanzarla, buscan directores financieros y de auditoria para saber hasta donde llega la mierda ...
Si tu crees que es una buenisima noticia, pues tu mismo ...
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Dos pinceladas:
- La primera, dice el dicho que no hay peor ciego que el que no quiere ver. Los comentarios de esta tarde son el ejemplo perfecto. hay que estar muy ciego, o ser muy sectario, o muy mentiroso, para sostener que lo de hoy es una buena noticia.
- la segunda es que seguis (algunos) sin querer leer entre lineas. Primero: se han cargado al CEO. Segundo: se van al mercado a buscar perfiles no contaminados. Y los que buscan son los criticos cuando las cuentas están falseadas: un auditor interno y un director financiero.
- ¿Quien ha tomado esta decision? esta es la rpegunta del millon sobre la que, salvo error, nadie ha comentado nada. Pues me autocito del pasado dia 13:
"Yo veo muy dificil que nadie le presente un euro a CAR (...) sin antes pasar una forensic. Que sinceramente creo que es lo que acabará pasando. Forensic, cambio de management y los bancos reflotan CAR"
Pues eso es lo que ha pasado y lo que tenemos hoy. No seais berzas. Cuando un Consejo echa al CEO y maximo accionista es por imposicion exterior, de quien manda, es decir de quien pone el dinero. Los bancos. Que han tomado el control y le han dicho a CAR: si quieres que consideremos poner mas dinero, entonces echad a ese golfo y fichad un par de buenos tios que hagan una forensic desde dentro.
PD.: ¿a nadie le ha llamado la atencion que el Consejo empezara en viernes y terminara en lunes? Pues eso, que se resistieron como gato panza arriba hasta que recibieron tales presiones (amenazando con el concurso necesario) que se rajaron.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Vamos a ver.
Esto lo repetís varias veces y es un error de libro.
PwC, al igual que cualquier otro auditor, no publica ningún informe ni hace ninguna manifestación pública, porque no está entre sus responsabilidades. Entrega el informe al cliente y punto. Es el cliente quien publica, por obligación legal, sus cuentas anuales (o semestrales o lo que sea) junto con el correspondiente informe de auditoría.
En este caso PwC ha manifestado sus dudas a CAR (desconocemos si verbalmente o si ya han redactado el informe de auditoria definitivo) Y CAR, ante la obligacion de publicar sus balances con una auditoria desfavorable (o bien de reformular sus balances) ha optado por la patada hacia adelante y pedir un informe legal.
Ahora hay varios escenarios posibles, según lo que diga el informe (que es previsible que de la razón a CAR al ser un dictamen a instancia de parte). PwC puede desde luego aceptar el informe y emitir una auditoria favorable, o puede no aceptarlo y mantener su criterio. En esta ultima hipotesis (la mas probable por una simple cuestion de prudencia del auditor) CAR tiene las dos opciones que hemos dicho antes: reformular las cuentas y mantenerlas adjuntando un informe de auditoria negativo.
A partir de ahí las especulaciones son libres (formalmente BBVA puede prestar dinero con informe desfavorable, aunque es obvio que no lo va a hacer). Incluso se puede ir a una AK (en el MAB, no en el MC). Pero esos escenarios no son realistas. Yo veo muy dificil que nadie le presente un euro a CAR en ese escenario sin antes pasar una forensic. Que sinceramente creo que es lo que acabará pasando. Forensic, cambio de management y los bancos reflotan CAR.
El problema es que en ese escenario el valor de los papelitos tiende a cero.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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A ver, chicos, que eso se rerpite mucho pero hay un error de principio:
- Los estados contables de CAR de 2012 y 2013 no fueron formulados conforme a las NIC-NIIF (las normas contables internacionales estandarizadas, para entendernos). Por ello, los auditores no tuvieron que pedir una evidencia contable tan amplia ni husmear en las firmas “perimetrales”.
- Ahora el paso al MC y el nuevo prestamo exige unos estados contables a 30/6/2014 totalmente reformulados y que cumplan estrictamente las NIC-NIIF. Y en este proceso, PwC ha pillado a CAR con el carrito del helado.
- Con los datos y plazos que se manejan solo hay una explicación: PwC se ha negado a validar los estados contables de 2012 , 2013 y 2Q 2014 y ha exigido reformularlos en dos aspectos básicos: la aparición de sociedades vinculadas y la contabilización por tramos de los contratos con China.
- Ante esa tesitura, tras tratar de convencer a PwC y no conseguirlo (vuelvo al escenario Bankia que comentaba ayer, es idéntico) solo le quedan dos opciones: a) pasar por el aro y reformular las cuentas (lo que sería su sentencia de muerte porque prácticamente le cerraría las puertas de cualquier financiación futura, y sin financiación no hay maquina y sin maquina no hay contrato con China) o bien b) la “patada a seguir”, pedir un informe jurídico ver si cuela. Ahora bien: incluso aunque el informe jurídico le diera la razón, NO VINCULA EN NINGUN CASO A PwC, quienes pueden mantener perfectamente su criterio (lo mas probable) o bien, incluso en el mejor de los casos para CAR, meter una salvedad en el informe de auditoria (lo que de nuevo dificultaría la financiación).
- Por cierto: de este negocio sé poco o nada, pero de contabilidad conozco un poquito más, y os digo que contabilizar la facturación del 90% de una máquina con la aprobación del diseño y el 10% restante con la fabricación y puesta en marcha (cuando los costes son al revés, diseño 10% y construcción 90%) es un pufo propio de un becario novato. No llega ni a la esquina.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Si me permites que tercie en el debate …
No conozco a los distintos participantes ni he seguido nunca este valor, de hecho, mis escasas inversiones no están en Bolsa, prefiero productos con menor rentabilidad potencial pero también menor riesgo de pérdida del principal invertido.
Entré a participar en el foro de Gowex cuando explotó la estafa. ¿Por qué? Porque con los conocimientos de 22 años de experiencia profesional pensaba que podía poner un poquito de orden en los disparates jurídicos que se estaban diciendo. Gratis et amore. Sin contraprestación. Otras muchas veces soy yo el que bucea en multitud de foros buscando información de temas de los más variado, y es una forma de aportar mi granito de arena a eso que hoy llamamos economía colaborativa.
¿Y que me encuentro en Gowex? Pues junto con gente totalmente desorientada, en estado de shock (lógico) a participantes que podríamos calificar como “calientademandas”, que siguen el patrón clásico de los calientavalores, solo que en este caso insistiendo en las bondades de presuntas plataformas de afectados que resultan ser golfos encubiertos y que lo que hacen es desplumar por segunda vez a los incautos.
En ese momento, sinceramente, ya se me hinchan las narices. Y me pongo como objetivo tratar de abrir los ojos a la gente. Nunca digo, y ahí quedan mis textos “no vayáis con este o aquel” sino “sed muy prudentes, fijaos en esto y aquello, y desconfiad de quienes os prometan tal o cual cosa”.
¿Y que recibo a cambio? Junto a agradecimientos (muchos) también bastantes palos de quienes me acusan de aguafiestas, simplemente por poner negro sobre blanco lo que es obvio para cualquier experto. El ser humano tiene una facilidad innata para matar al mensajero y negar las malas noticias. (no hay mas que ver ayer y hoy este foro).
Pues bien, y ya termino. El “ya os lo dije” o cualquiera de sus variantes es la única manera de que algunos abran los ojos. Ya sabemos que joroba. Mala suerte. Pero es la única manera que tengo (y metiéndome donde nadie me llama me imagino que aguaserena está en la misma situación) de que la gente espabile la proxima vez.
PD.: en Gowex y sus demandas los hechos me han dado la razón. Y repetiré “ya os lo dije” las veces que me de la gana. Y si ello consigo que algunos la próxima vez sean mas precavidos y críticos ante las “melocotonadas”, doy por bien empleado el esfuerzo y los palos.
Perdón por el rollo.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Hombre, por decir pueden decir lo que quieran. Pero no tiene ningun sentido. Por lógica, el MAB no levantará la suspensión hasta que presenten las cuentas auditadas al 30/6. De lo contrario el valor cae a cero en minutos. Y deben tener un problema de coj... con las cuentas, delo contrario no habrían montado este carajal.
Y tres reflexiones más.
Una: es posible que el fondo del problema de PwC esté en que hasta ahora las cuentas no se han formulado según las NIC-NIIF, y que ahora, cuando han tenido que formularlas bien para poder salir al MC (porque de lo contrario los bancos no les habrían dado ni los buenos días) han pedido evidencia contable adicional y han encontrado la basura bajo la alfombra.
Dos: imaginad que no se dice nada y sucede este escenario en un par de meses: llamada de Ana Botín / Paco González / etc. al socio director de auditoria de PwC : "oye cabrón, que sabías que ahí habia mierda, no nos avisaste y concedimos el préstamo. ¿Verdad? ¿Cómo? ¿Que rollo es ese de la etica y el secreto profesional? ¿Te estás quedando conmigo? Pues me voy a encargar de que no hagas una pu... auditoria mas en la banca española en los proximos 100 años". Y alguien en PwC se acongojó pensando eso y le dijo a Carbures: o lo cuentas tú o lo cuento yo.
Tres: ¿esto no os recuerda la caida de Rato en BAnkia, con Deloitte negandose a firmar las cuentas y Rato dando excusas pidiendo tiempo? Y ya sabemos como acabó.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Ese punto apesta. Leyendo (de nuevo) entre líneas, lo que dicen no es que esas cosas que PwC no ve claras puedan sumar 11,5 de vtas y 9 de Ben, sino que pueden sumar una cosa, la otra o las dos. Es decir, que no se trata solo de ventas mal contabilizadas, sino de partidas de gastos ocultas o de beneficios mal contabilizados. Y de ahi al "panic mode" hay un paso muy pequeño.
Ha respondido al tema Carbures Europe
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Hola a todos,
Al hilo de lo que estais comentando, os traigo algunas reflexiones sobre el alcance y limitaciones de las auditorias financieras. Son cosas que ya se han tratado en el foro de Gowex, y que quizás puedan servir para aportar algo de luz.
Empiezo por aclarar que no tengo ningún tipo de conocimiento ni sobre Carbures ni sobre su sector en general. Mis reflexiones van por otro camino.
En primer lugar, teneis que entender como se desarrolla una auditoria financiera. El auditor, en el parte de trabajo, indica que documentación necesita para empezar (cuentas anuales, PyG, …) y a partir de ahí comienza a realizar su labor de pedir evidencias contables para validar las partidas principales del activo.
Yo, por cierto, he estado presente en varias, y os puedo decir que es lo más fácil de mundo falsear evidencias cuando sabes lo que va a pedir el auditor y lo que debes ocultar. He visto falsear expedientes que tenían vinculación directa con el pasivo y al auditor de D… comérselos con patatas.
Conozco a varios socios de auditoria de PwC y no creo que se hayan dejado comprar. Ni de coña. Pero si que es relativamente fácil engañarles cuando sabes como hacerlo.
¿Qué puede haber pasado en este caso? De momento ni idea. Pero una hipótesis razonable es que al estar ejecutando una auditoria “de verdad” (casi casi una forensic) de cara tanto al préstamo solicitado como a la salida al MAB, o bien los de PwC les hayan cazado en un renuncio, o bien los propios de Carbures hayan reconocido el tema antes de que se fuera de las manos. El tono del HR suena a lo primero.
En esta situación, lo único que puede hacer Carbures es control de daños. Anunciar que hay algo feo, suspender la cotización y ganar tiempo para tratar de negociar con PwC el informe final, de cara a que sea lo mas light posible y no estorbe los planes de futuro.
Espero sinceramente que esto no sea otro Gowex. De hecho estoy seguro de que no lo es. Una inversión puede ir mejor o peor, o incluso perder todo, pero no a la manera de Gowex. Pero recordad un dicho muy frecuente de los negocios: “fake it til you make it” . Esto es lo que pasaba a Gowex, a Ebioss, a Carbures, y a yo que sé cuantas mas.
Saludos.
Ha respondido al tema Ebioss Energy (MAB)
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Hombre, vamos a ver ...
Sobre el artículo de EC podemos discutir si está mejor o peor enfocado, si omite datos relevantes ... pero acusarlo de especulativo es justo lo que no es. Son datos contables, claros y tangibles. Y si que afirma algo obvio. Que han hecho ingenieria financiera para dar un resultado engañoso. Y además que los datos en inglés no coinciden con los datos en español. Vaya vaya ...
La actitud de muchos foreros es la misma que en el caso Gowex: ponerse la venda en los ojos, negarse a leer ni a valorar de forma critica cualquier información negativa ... Ver la paja en el ojo de EC y no ver la viga en EBIOSS.
EC no está diciendo que sea una estafa, no está diciendo que no vayan a cumplir el plan de negocio, no, solamente está diciendo que sus resultados de este año están hinchados no por el beneficio, sino por una argucia contable.
Por cierto, jamás habia visto que a los pocos meses de comprar algo se dediquen a incrementar el valor en libros de ese algo. ¿Por qué? Porque ese incremento entra en la base imponible del imnpuesto de sociedades. Es decir, que por el hecho de "maquillar" las cuentas van a pagar bastante a la Hacienda de Bulgaria o a donde sea. Y eso va directo contra el cash y solo lo hace quien está desesperado por maquillar su balance.
Decía Solrac hace semanas, y debería ser obvio (pero por lo visto no lo es) que un inversor inteligente se fia menos de los documentos de parte (planes de negocio, HRs, ....) y se fija en los movimientos de balance, actitudes de la empresa, ... ES decir: lee entre líneas.
Pero nada, vosotros seguid en "modo Gowex" y adelante con esa grandiosa oportunidad de inversión. Si no hace falta que nos lo contéis. Invertid y punto.
¿Como era aquello del caballo que valía medio millón de euros? Pues eso mismo.