Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Buena pregunta. Hablé de “sostener” una cotización de 90 euros y no de “incrementar” para curarme en salud, porque la cotizaciòn de PHM está muy penalizada, seguramente en parte por su trayectoria histórica y en parte por desconocimiento de los últimos avances. 

En recientes conferencias de Jazz dijeron haberse aplicado un crédito fiscal de 200M, que provenía de su adquisición de Chimerix.  Ese crédito les ahorra impuestos y les incrementa la caja. PHM tiene unos 325M de créditos fiscales. También hay caja neta, acciones propias.. 

Mi opinión de otras veces es que con el valor contable de la empresa (+250M), los créditos fiscales, ventas de lurbi en segunda línea, Yondelis, el pipeline, patentes, muestras marinas… debiera ser suficiente para justificar una cotización de 7x euros. 

Después de los avances en Japón, está claro que lo van a aprobar allí también en 1L. No le van a dar medicamento huérfano y revisión prioritaria para denegarlo después. Así que cotizando a 85 euros, más menos, te contesto con otra pregunta: Qué parte de la 1L en USA, Europa, Japón,UK, Suiza… estaría ya descontada en la cotización?