Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

No me extrañaria que anunciasen una nueva recompra de acciones. Ya se les va calando despues de tantos años. No tengo pruebas pero tampoco dudas de que la empresa está detras de todo esto y tiene todo manipulado pero solo miran por ellos. A los accionistas que les zurzan. 
Se van repitiendo los mismos patrones año tras año. Solo con un cambio de directiva ( ojalá que llegue pronto) podríamos ver un comportamiento normal de la empresa.
Pharmamar es un nido de cuervos.

Alguien ve algún sentido a una caída de más de un 30% por una noticia que a priori tiene un impacto relativo, y que Jazz ni se inmute? Por entenderlo yo también. 

Alguien ve algún sentido a unos resultados tan malos cuando el medicamento lleva ya bastantes años siendo aplicado por médicos con buenas valoraciones? Por entenderlo yo también. 

Alguien ve algún sentido que cualquier noticia, por buena que sea, siempre estaba descontada, y cualquier mala noticia, por nimia que sea, produce cataclismos bíblicos? Por entenderlo yo también. 

Alguien comprende que nadie controle la concatenación de hechos dirigidos, véase caída de doble dígito sin aparente razón, aparición de un corto, anuncio en televisión de la empresa y publicación de un ensayo fallido con desplome histórico todo en la misma semana? Por entenderlo yo también.

Pues todo esto y mucho más es Pharmamar. Y veremos hasta donde llega el desastre y el latrocinio. Quizá la call de hoy nos hable de la retirada de Sousa? En fin...el cielo ganado tenemos...

Y anuncio diario en la COPE, en programa C Herrera

Ya tenemos otro corto más, posición 0,68% citadel

Pistoto2017 11:23  14 de junio escribió:

 

1.- Lo primero es reconocer el palo que hemos sufrido por no ser esperado y ser incomprensible. Pero hay que contextualizar el asunto. El premio GORDO era IMforte. Y salió bien. Esto provoca mover la Lurbi de 2L a 1L. Esto supone tratar a muchos más pacientes. Por lo tanto, ganar mucho más dinero. Teniendo gran parte de Europa al 100%, no como en  EEUU, RU o Japón donde se va a %. Eso ESTÁ ASEGURADO!!! Lo vamos a ir viendo en los resultados del 1S, 3T y 4T. Adicionalmente queda el ensayo SaLuDo, para Leiomyosarcoma. Son menos pacientes, pero muuuchos más ciclos. Con lo que si sale bien (que ese SI parece que será OK) se añadirían a nivel mundial muchos más ciclos de ventas. Además esa es para 1L, es decir, lo recibirán prácticamente todos los pacientes. 

 

2.-Con Lagoon no está todo tan tan claro. Porque no hay muchas opciones para esa enfermedad, porque es muy raro el resultado del Topotecan, y porque Jazz tiene el ensayo Emerge 402 un Fase IV observacional que lleva haciendo desde que se obtuvo la aprobación acelerada. En ese estudio se avala el uso de la Lurbi.

En la vida real (Real World), la FDA va a querer ver con detalle que ha pasado y porqué y eso lleva un tiempo. Los oncólogos en general NO QUIEREN DAR TOPOTECAN. Los efectos y seguridad son ho-rri-bles. Y la Lurbi es mejor y más segura porque la vida real lo ha demostrado.

 

3.- El momento TOP de la empresa NO ha llegado todavía, íbamos camino a ello muy bien y esto ha sido un frenazo, aprovechado además, de forma exagerada por “algunos”. Yo, para mí, ahora es aguantar, esperar acontecimientos y elegir un buen momento en 2027/28 para salir.

 

4.- Mientras, si la empresa quiere hacer una operación… ¡mucho mejor!, pues la necesitan SI o SI cara a medio/largo plazo. NO saben hacer Fases 3!!! Muy buenos en I+D, y Fases I/II, justo lo que ANSÍAN Y NECESITAN muchas farmas grandes. A ver que dicen mañana, (por hoy). Tampoco espero mucho en especial. Solo que digan y recuerden que Lagoon era secundario. Y recordar el ensayo de Leiomyosarcoma que llegará el  “readout” durante el 1H27. Estaría bien que dieran alguna “guidance” por una vez sobre IMforte en 1lm.

 

5.- Recordar para el 1H26 que los gastos bajarán, que Yondelis sigue manteniendo muy bien el tipo, y que el OK en  Japon para 1lm está pendiente. Así como saber las ventas en China que presumiblemente las darán a finales de Julio. 

 

6.- Ha sido una puñeta, nos han jodido, la credibilidad de la dirección está x los suelos, no saben hacer F3, SI!!! Pero no perdáis la perspectiva y contextualizar el asunto. Eso es lo que he hecho yo. Ánimo que volverán tiempos conocidos!!!

 

7.- En esa empresa hay MUY BUENOS MÉDICOS INVESTIGADORES. El auténtico tesoro de la empresa, junto con la biblioteca de muestras. Qué  pena que esté en las manos en las que está, se podría aprovechar mucho más y así lo agradecerían los pacientes del mundo.

 

Comentarios “a vuela pluma”. El que no se consuela es porque no quiere. Pistoto cifra todo su optimismo en dos hitos:

1.- A corto plazo: la venta de Lurbi para 1LM. Se le olvida decir que tras el fracaso de Lagoon, los responsables de la financiación pública de este tratamiento (Imforte) bajarán los precios de  la medicación  por los problemas de Lurbi detectados en Lagoon. Además hay que tener en cuenta que Roche solo ha mostrado los resultados del  Imforte con un número de enfermos tratados  aproximadamente del 50%. Roche pospone la difusión de los resultados del segundo 50% de pacientes porque los resultados son peores.

 

2.- A largo plazo. La mejora de la venta de Lurbi por leiomiosarcoma. Está claro que si Pharmamar sigue solo en el proyecto SaLuDo, algo saldrá mal. Pistoto lo reconoce y por eso mismo defiende que  este ensayo sea compartido con otra   farmaceutica de lo contrario planeará sobre SaLuDo la amenaza del fracaso. Lo detectaremos a lo largo del primer trimestre de 2027 en caso de que se “retrase” el readout.

 

Dice Pistoto: “Animo que volverán los tiempos conocidos”. Y yo pregunto ¿Cuáles?, los de Atlantis, Noscira, Genomica, Admire, Corail, Helix, Neptuno, Zalipsis, Irvalec, Nereida, Syltac, Tivanisiran, Lagoon, etc, proyectos todos muy  “exitosos”. Si en 40 años solo han sido capaces de sacar adelante dos fases 3,  Yondelis e Imforte, en los dos casos con la  colaboracion de J&J y Roche,  no creo que ahora vayan a tener éxito  alguno si siguen en solitario.

 

Lo mejor de este informe de "pistoto" es cuando dice: “ahora es aguantar, esperar acontecimientos y elegir un buen momento en 2027/28 para salir”.  O sea que muy convencido de la supervivencia de Pharmamar no debe de estar. Pharmamar no tiene remedio mientras siga al frente de la misma Sousa y su troika (Mora, Pascal, Moreno). Haría falta una purga estalinista  y que otros dirigieran la empresa. El problema es que frente a las políticas equivocadas de Sousa, nadie le presenta oposición: ni el Consejo de Administración, ni los accionistas y mucho menos la cúpula directiva. Se le deja que aprenda a tortazos, pero al alcanzarse una determinada edad no hay quien pueda torcer este tipo de mentes. 

 

Es un "no estar" de manual, no son de fiar en la dirección y eso ya de por sí es razón suficiente.

Hay una diferencia básica entre las dos partes de tu post. Lo que dice Pistoto rezuma sinceridad y transparencia, con independencia de que le convenga. Tus comentarios rezuman todo lo contrario. 

javiro acertó más que se equivocó , a su historial me remito.
Sin embargo tú positivismo , nos llevo de los 100, a los 67.
Y por ahora yo pienso como él muy bien tienen que venir las cosas para que esto vuelva a los 90.
No me gusta apostar , pero si lo hiciera los 50 están más cerca de los 90 .
Aquí lo dejo.