Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

El tiempo responderá a nuestras incógnitas 

De todas formas ,  creo que valorar en 4 -5 años a PHARMAMAR , en 5.000 millones , entorno a 200-250€/ accion es multiplicar X 3-4 , la capitalización  actual , más los no menos despreciables dividendos anuales , y la posibilidad ( TODO PUEDE SER ) , de alguna sinergia de la Lurbi ( por ejemplo Roche primera línea 2026) 

ES UN LUJO DE INVERSIÓN , TENIENDO EN CUENTA ESO ,   5AÑOS 

MULTIPLICAR X  3 o 4 veces , ES una buena inversión. 

PAZ Y CIENCIA FAMILIA 

Seagen Inc. informó de los resultados del primer trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2022. En el primer trimestre, la empresa informó de que los ingresos fueron de 426,46 millones de dólares, frente a los 331,98 millones de dólares de hace un año. La pérdida neta fue de 136,49 millones de dólares, frente a los 121,42 millones de hace un año. La pérdida básica por acción de las operaciones continuas fue de 0,74 dólares, frente a los 0,67 dólares de hace un año. Las pérdidas diluidas por acción de las operaciones continuas fueron de 0,74 dólares, frente a los 0,67 dólares de hace un año.


Pero Javiro, tu has leido bien el 1 trimstre 2022 ?
esta empresa tiene una perdida neta de 136 millones este trimestre, en comparación con los 121 que tambien tuvo de perdidas hace un año.
ingresos de 426 millones, pero de que le sirve los ingresos si da perdidas, y ademas abultadas??

otra cosa es que quieran pagar esa burrada por la empresa, que para mi no vale un 30% de su capitalización actual. pero USA es otra historia, ademas de haber muchos muchos intereses de por medio...

claro que puede ingresar 1900 millones en 2022, pero cuantos beneficios?   porque esta empresa hasta el dia de hoy solamente da perdidas y no pequeñas...
por cierto, lo de que no tiene deuda neta al igual que pharmamar ... como que no tiene  deuda neta? en 2021 acabó con 1,8b de deuda neta.  si para ti eso es no tener deuda.................

no entro a comparar pharma con Seagen, por que a dia de hoy son incomparables aunque sea solamente por tamaño.   pero esta empresa con todo tu pipeline de productos ADC, y sus 4 moleculas en el mercado, la realidad esque no gana dinero, y por contra lo pierde . 

https://es.tradingview.com/symbols/MUN-SGT/financials-balance-sheet/net-debt/

El Director de Operaciones de Pharmamar Pascal Besman entre los  25 mejores  líderes  de Nueva York en tecnología sanitaria en 2022,  según la publicación “The Healthcare Technology Report”  (THTR).

https://thehealthcaretechnologyreport.com/the-top-25-healthcare-technology-leaders-of-new-york-for-2022/ 

5 julio 2022 

Pascal Besman ocupa el décimo lugar de la clasificación. 

Según la propia publicación: “Los premiados en la lista de este año dirigen algunas de las empresas más influyentes e innovadoras del estado, desde ciencias de la vida hasta dispositivos médicos, servicios para el hogar y más. A través de su profunda experiencia operativa y científica, han impulsado un crecimiento y desarrollo significativos en sus empresas al tiempo que brindan productos y servicios invaluables a sus clientes”. 

 
El comentario  que sobre el premiado Pascal Bescan  realiza la publicación es el siguiente:
Pascal Besman se unió a la compañía por primera vez en 2016. Con sede en Madrid, PharmaMar es una compañía biofarmacéutica centrada en la oncología. Apuesta por la investigación y el desarrollo que se inspira en el mar para descubrir moléculas con actividad antitumoral. PharmaMar busca crear productos innovadores que proporcionen a los profesionales sanitarios nuevas herramientas para tratar el cáncer. Su compromiso con los pacientes y con la investigación le ha convertido en uno de los líderes mundiales en el descubrimiento de fármacos antitumorales de origen marino. PharmaMar tiene una cartera de candidatos a fármacos y un sólido programa de I+D en oncología. 

 

Comentario. 

The Healthcare Technology Report  se autodefine como una  fuente completa de noticias de negocios, actividades de inversión y acciones corporativas relacionadas con la industria de la tecnología sanitaria. 

Ignoro la importancia de esta publicación digital y el número de visitas que recibe, sin embargo  parece ser  que los premios concedidos por The Healthcare Technology Report  (THTR) han logrado un amplio reconocimiento en la industria entre ejecutivos corporativos, profesionales de la tecnología de la salud, inversionistas institucionales, firmas de capital privado y consultores..., entre otros participantes de la industria de la tecnología sanitaria. Hoy en día, se encuentran entre los premios profesionales más respetados y buscados que un ejecutivo, empresa o profesional de software puede obtener. 

 

Analizando el  curriculum  del Sr. Besman es evidente que   tiene un perfil más financiero que  biotecnológico. Ha sido lo suficientemente hábil como para “vender” Pharmamar  a esta publicación   THTR porque si nos fijamos en la reseña del premio se  escribe mucho más de Pharmamar que de él.  Debe de  ser una persona bien relacionada con los estamentos sanitarios norteamericanos. 

Algún tipo de recompensa le va tener que conceder Sousa por haber alcanzado el objetivo de lograr que se hablara en esta prestigiosa publicación de Pharmamar  y de  sus funciones como Director de Operaciones de la compañía. 

Como está demostrado que este señor Besman sabe vender muy bien, podría ser nombrado Director General Comercial de Pharmamar, o “Chief Commercial Officer” (CCO),  que tuviera además competencias  específicas sobre el seguimiento de los ensayos y su aceleración frente a  los organismos reguladores para acortar los tiempos de llegada al mercado. Buena falta le haría a Sousa disponer de una fuerza comercial y de ventas que estuviera a la misma altura que su actividad investigadora y de desarrollo. Pascal Bescam podría ser el futuro “delfin” de Sousa con posibilidades de sucederle  pero en la próxima década. No nos precipitemos. 

 

 

 Hola

Ya estoy viendo que si tú fueras el CEO de MSD no comprarías Seagen, al menos a ese precio  de 40.000 millones.   Quizá tengas aversión al riesgo en mayúsculas. La operación tiene su peligro pero seguro que los de MSD lo tienen bastante controlado porque llevan tiempo trabajando junto con Seagen  en el tema de los ADCs. Es una oportunidad  única que se presenta a MSD para entrar en el campo de los  fármacos anticonjugados o ADCs.  Más que mirar por el espejo retrovisor de los resultados de 2021 hay que otear el horizonte del futuro y seguro que los expertos de MSD creen que a nivel de ADCs, Seagen lo puede tener. 

En una visión  con características   de "miopía financiera" hay que entender que el coste de salida al mercado de cuatro fármacos a la vez es alto. Ganar cuota de mercado no es fácil y cuesta dinero.  Consecuentemente habrá pérdidas. Hay que "quemar caja" y no tener aún beneficios. Sin embargo lo importante es focalizar la operación en el medio plazo. Lo importante es  fijarse en el crecimiento de las ventas basadas en un pipeline de terapias avanzadas y eficaces de primera línea . En MSD el futuro de Seagen lo tienen claro: es ADC y combinación de ADCs e inmuno.  En cambio, el futuro de Pharmamar no está tan claro: ¿es quimioterapia?, ¿es ADCs?,  ¿es antivirales?, ¿es ARN de interferencia? ¿es I+D de nuevas moléculas?. Cuando Pharmamar  aclare un poco lo que quiere ser de mayor según los fármacos que le aprueben quizá se pueda vislumbrar más claramente su futuro. El entorno biotecnológico de hoy día es muy competitivo y Pharmamar debería de centrarse en  un determinado “core business”. No puede estar en todos las especialidades. Como decía el poeta: “Lo importante y raro no es saber de todo sino ser diestro en algo”. 
En cuanto a la deuda, me he fijado en el siguiente cuadro. 

 

Al decir “No debt” quizá se refieran a la deuda financiera neta. 
Saludos.

Ojalá...

Pero es que la idea no es lo que se pueda pagar hoy, pienso. Dentro de unos años, qué tal? Cuando Neptuno este ya y se inicien fases III para influenza ,etc.

Cuanto facturaría la empresa por influenza? Es la misma proteína e1fA y si funciona en COVID bien será factible que funcione en influenza, y demás claro.

Con influenza en la ecuación te siguen dando 5k millones por la empresa? Me da que facturaría ya cerca de 1000 millones al año con eso, aunque enti ndo que no son más que especulaciones ya que el precio de venta es imposible saberlo ahora...

Ir viendo. No obstante, y en mi opinión, prefiero estar dentro. Lo iré viendo...

Merck da por  hecho que los productos de  Seagen tienen un grandisimo futuro, y por eso se va a pagar esa cantidad totalmente desproporcionada por una empresa que a dia de hoy quema caja con importantes perdidas año tras año. ( lo se, lo se que todo cuesta mucho dinero, desde los mismos ensayos a comercializar 4 productos. su lanzamiento promocionarlos...)
puede que si Javiro, pero tambien puede aparecer una nueva tecnologia que deje de lado el tema de los ADC...   le puede pasar a cualquiera, incluso a pharmamar con zepzelca. en este caso la cagada de Merck seria mas que monumental... aunque cierto que si va a apostar tan fuerte, pues sabrán algo mas que tu y que yo.

que era Jazz hace 10 años cuando cotizaba a 10-20 euros por acción?  pues era una pharmamar mas de la vida. todo ensayos y buenas intenciones. se centró en un area en concreto? NO. ademas de oncologia, tiene su negocio bastante disperso en otras areas, justo lo mismo que está haciendo pharmamar a dia de hoy.
que es una incognita ahora mismo pharmamar? pues en eso te tengo que dar la razon. sabemos solo lo que intuimos, nada mas.
pero creo que con que zepzelca se comercialize en 2023-2024 en china, Japón, UK, uso compasivo mas  paises Europa... Yondelis aunque parezca que no, se sigue expandiendo.   y se empiezen a ver ingresos nada normales para una empresa tan pequeñita, a mas de uno se le van a poner las orejas muy de punta...

Vamos, que zepzelca aun si tener el full, podria dejar en un par de años ingresos trimetrales entre 35-40 kilos  de ingresos recurrentes solo en royalties. nada de licencias.

y mientras a esperar a ver que pasa con Sylentis, plitidepsina, tratamintos de terceros...
y todo esto regado con una deuda neta total igual a 0

totalmente contigo 

Hay muchas cosas encima de la mesa 

Cualquiera de ellas , y 5 años de cocción , nos vamos por encima de 200€/acción por debajo de la pata 

Si sale bien primera línea de la mano de Roche , pasamos los 500€ fácil 

Y no te digo nada si sale aplidin en el campo de los antivirales ( dale 5 años , inundando con nuevas fases 3, en este nuevo campo , con la ya inaugurada unidad de virología el año pasado )

PAZ Y CIENCIA